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債券・ファンド・不動産はどうオンチェーン化されるのか？RWAアセットタイプ完全ガイド

Bifu Editorial · 2026-08-04 · 2分で読めます

目次

RWA（実世界資産）のトークン化は、伝統的金融と暗号資産エコシステムを急速に結びつけています。2026年7月時点でオンチェーンRWAの総額は335億ドルを突破しました。本記事では債券・ファンド・不動産という3つの主要資産クラスのトークン化の仕組みと、RWAの全体像を解説します。

実世界資産（RWA） のトークン化は、伝統的金融と暗号資産エコシステムを急速に結びつけています。本質的に、RWAとは、実世界の資産とその経済的権利をブロックチェーンベースのトークンにデジタル化し、オンチェーンでの取引と決済を可能にするプロセスを指します。2026年7月時点で、オンチェーンRWAの総額は335億ドルを突破しました。本記事では、債券、ファンド、不動産という3つの主要資産クラスがどのようにトークン化されているのかを解説し、RWA全体の展望も探ります。

債券のトークン化

債券トークン化の中心的な手法は、記録、配布、決済をすべてブロックチェーン上で行う全サイクルのデジタル発行です。2025年8月、Shenzhen Futian Investment Holdingsはイーサリアムメインネット上で5億人民元のRWAデジタル債券を発行し、取引所上場とRWAトークン化を同時に達成した世界初の公募となりました。

技術的には、この債券はイーサリアム上に登録され、すべての取引記録がオンチェーン上で同期してハッシュ化されることで、透明性と不変性が確保されます。清算と償還はスマートコントラクトで自動化され、決済時間と仲介手数料を大幅に削減します。その結果、債券は24時間365日の取引可能性、高速な決済、低コストを獲得します。

ファンドのトークン化

ファンドのトークン化は、ファンドの持分をデジタルトークンに変換し、投資家がオンチェーンでシームレスに購入・取引・償還できるようにします。2025年8月、CMB Internationalは自社の米ドル建てマネー・マーケット・ファンドをトークン化し、香港とシンガポールの間で初の相互承認型オンチェーンファンドとなりました。

このファンドのトークンは、Solana、Ethereum、Arbitrumなど複数のパブリックチェーンに展開され、法定通貨とステーブルコインの両方での申し込み・償還に対応しています。発行・移転の記録はすべてオンチェーンに保存され、完全な透明性と改ざん防止の監査証跡を提供します。トークン化は地理的な障壁を取り除き、世界中の適格投資家が容易に参加できるようにします。

不動産のトークン化

不動産のトークン化は、通常、物件の所有権や収益権をデジタルトークンに分割し、投資のハードルを下げて流動性を高めます。2025年10月、DL Holdingsは、米国の高級不動産プロジェクト「ONE Carmel」の4,000万ドル相当の持分をトークン化すると発表しました。

典型的なワークフローには、資産評価と法的な権原確認、原資産を保有するSPV（特別目的会社）の設立、スマートコントラクトを展開してトークンを発行することが含まれます。トークン保有者は賃貸収入の分配を受け取り、流通市場で持分を売買できます。ただし、不動産のトークン化には、物件管理、現地の規制順守、管轄区域ごとの法的複雑さといった課題があります。

RWAアセットタイプの全体像

これらの例以外にも、RWAトークン化は幅広い資産クラスを対象としています。

  • 金融資産：国債、社債、株式、ファンド、プライベートクレジットなど

  • 有形資産：不動産、コモディティ（金など）、アート、収集品

  • 無形資産：カーボンクレジット、データ権利、知的財産

現在、RWA領域では金融資産が主流で、総額の90%以上を占めています。ただし、不動産などの有形資産も勢いを増しており、今後大きな成長の可能性があります。

まとめ

RWAトークン化は、従来型資産の流動性、アクセスしやすさ、効率性を高めています。技術が成熟し、規制の枠組みが進化するにつれ、オンチェーン化された債券、ファンド、不動産は、目新しいものから標準的なものへと変わっていくでしょう。 Bifu は、オールインワンの取引プラットフォームとして、現在RWA資産の取引をサポートし、次のデジタルファイナンスの波に乗るお手伝いをします。

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The content of this article is for informational and educational purposes only and does not constitute investment advice. Cryptocurrencies are high-risk assets; please exercise caution when investing.

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