取引へのスケーリングイン：平均化下落 vs 勝ちポジションへの追加

スケーリングインとは、一度に全ポジションを建てるのではなく、分割してポジションを構築することです。スケーリングアウトとは、一度に全てを決済するのではなく、分割してポジションをクローズすることです。どちらも有用な計画ツールとなり得ますが、どちらもリスクを変化させます。これらはポジション管理として扱われるべきであり、デフォルトで取引を安全にする方法として扱われるべきではありません。

主な危険性は、追加する各ピースが元の計画を曖昧にすることです。トレーダーは小さなポジションで始め、損失後に追加し、さらにアイデアを守るために追加し、すでに失敗している取引で大きなポジションになってしまう可能性があります。または、トレーダーは勝っている取引に追加を続け、総エクスポージャーが口座ルールで許容される額を超えてしまう可能性があります。

スケーリングは トレーディングリスク管理。追加または削除される各ピースは、元のストップ、総オープンリスク、口座上限に対して測定されるべきです。

有用なテストは、トレーダーが一度に全ポジションを建てる場合でも、同じポジションを受け入れるかどうかです。答えがノーであれば、段階的なエントリーはリスクを管理するのではなく、隠している可能性があります。小さなステップでも大きなエクスポージャーを生み出す可能性があります。

2つのスケーリング方法

一般的なアクションは3つあります：平均化下落、勝ちポジションへの追加、スケーリングアウトです。これらはすべて分割で行われるため似ていますが、リスクへの影響は異なります。

これらのどれも自動的に正しいわけではありません。問題は、その方法がエントリー前の計画の一部だったかどうか、そして総リスクが上限内に収まっているかどうかです。

出口側については、 利食いと出口を参照してください。

間違っている場合に平均化下落がリスクを高める理由

平均化下落とは、エントリーに対して価格が逆行した後にポジションに追加することです。平均エントリー価格は紙面上で改善されますが、市場がすでにアイデアに挑戦している中でエクスポージャーが増加します。

危険は金銭面だけではありません。平均化下落は、トレーダーの考え方をリスク管理から防御に変える可能性があります。セットアップがまだ有効かどうかを問う代わりに、トレーダーはエントリーをより良く見せようとします。元のストップが移動されたり無視されたりすると、その取引は別の取引になってしまいます。

計画が段階的エントリーを許可する状況もあります。しかし、段階的エントリーは感情的な平均化下落と同じではありません。計画されたスケールインは、最初の注文が行われる前に、各レベル、最大総サイズ、無効化ポイントを定義します。トレーダーがポジションが損失中だからという理由だけで追加する場合、通常はロジックよりもリスクの方が速く上昇しています。

ストップロジックについては、 ストップロスの配置を参照してください。

勝ちポジションへの追加とその限界

勝ちポジションへの追加（ピラミッディングとも呼ばれる）は、ポジションが有利に動いた後にエクスポージャーを増やすことを意味します。これはトレンドフォロー計画と合致する可能性があります。なぜなら、より多くの資本が追加される前に市場が意図した方向に動いたからです。

しかし、勝ちポジションへの追加は依然として総エクスポージャーを増加させます。小さく始めて何度も追加するトレーダーは、元のリスク計画で許容されたものよりもはるかに大きなポジションになってしまう可能性があります。市場が急速に反転した場合、後からの追加が良い取引を悪いものに変える可能性があります。

勝ちポジションへの追加は、3つの質問に答える必要があります：

1. 別のピースを追加する前にどのような条件が発生しなければならないか？
2. 追加後の全ポジションのストップはどこか？
3. 総リスクは口座上限内に収まっているか？

これらの答えがなければ、ピラミッディングは別の形の追いかけになる可能性があります。取引が利益を出しているため安全に感じるかもしれませんが、口座にとって重要なのは現在のエクスポージャーと出口リスクだけです。

リスク管理：スケールされたポジションを上限内に保つ

スケールされたポジションは、変更ごとに新しいリスク計算が必要です。最初のエントリーは正しくサイジングされていたかもしれませんが、2回目や3回目のエントリーが総額を計画を超えて押し上げる可能性があります。

最もシンプルなルールは、すべてのピースを1つのポジションとして扱うことです。エクスポージャーを合計し、ストップリスクを計算し、結果を口座上限と比較します。結合ポジションが上限を超える場合、トレーダーは追加を減らすか、スキップするか、新しいストップが市場的に意味をなす場合にのみストップを移動できます。

チケットで考えてリスクを隠さないでください。同じアイデアを共有する3つの小さなチケットは、1つの大きなポジションです。複数のポジションが同じ市場ドライバーを共有する場合、口座は相関問題も抱えている可能性があります。参照： 相関関係とポートフォリオリスク。

スケーリングアウトにもルールが必要です。ポジションの一部をクローズすると、その部分のリスクは減少しますが、残りの部分には依然としてストップが必要です。トレーダーは、部分的な出口後に残りのストップが変更されるかどうか、そしてその理由を知っておくべきです。

エントリー前のスケール計画の構築

スケール計画は、従うのに十分短くすべきです。以下を含めることができます：

• 最初のエントリー条件；
• 最大総ポジションサイズ；
• 追加エントリーのための価格またはセットアップ条件；
• 各段階のストップ；
• 部分出口の条件；
• これ以上追加が許可されないポイント。

これにより、スケーリングが即興になるのを防ぎます。トレーダーは市場状況が変わった場合に追加しないことを選択できます。追加をスキップすることは、しばしば有効なリスク判断です。危険な動きは、計画が明確でなく、トレーダーがより良い結果を望んでいるために追加することです。

取引後も同じレビュー基準が適用されます。損益だけで判断しないでください。各追加または出口が、書かれたルールに従ったかどうかを問いてください。

レビューでは、スケールされたポジションが行動を変えたかどうかも注意すべきです。ポジションが大きくなりすぎたためにトレーダーが出口を躊躇した場合、最終的な取引が利益を出したとしても、スケール計画は失敗しています。

よくある質問

取引にスケーリングインするとはどういう意味ですか？

スケーリングインとは、一度に全ポジションを建てるのではなく、分割してエントリーすることです。追加される各ピースは総エクスポージャーを変化させ、リスク上限に対して測定されるべきです。

平均化下落は良い戦略ですか？

平均化下落は、取引がポジションに逆行している間にエクスポージャーを追加するため、危険になる可能性があります。使用する場合でも、最大サイズと明確な無効化ポイントを備えた書面による段階的エントリー計画の一部であるべきです。

勝ちポジションへの追加は平均化下落よりも安全ですか？

有利な動きとより良く合致する可能性がありますが、自動的に安全というわけではありません。勝ちポジションへの追加は依然としてエクスポージャーを増加させ、市場が反転した場合に損失を生み出す可能性があります。

スケーリングアウトはリスクを減らしますか？

スケーリングアウトは、クローズした部分のエクスポージャーを減らします。残りのポジションは依然としてリスクを抱えており、出口計画が必要です。

結論

スケーリングはリスクを回避する近道ではありません。段階的にポジション変更を管理する方法です。平均化下落、勝ちポジションへの追加、スケーリングアウトはすべて用途がありますが、それは総ポジションが計画内に収まっている場合に限ります。

Bifuで取引を執行または追加する前に、リスクをレビューし、全ポジションサイズを計算し、すべてのピースを1つの口座レベルの決定の一部として扱ってください。

参考文献

• Bifu Trade
• FINRA: 注文タイプ