ドローダウンとは何か、なぜそれが生存を左右するのか

トレーディングにおけるドローダウンは、口座のピーク値からその後の低水準までの下落です。損失は直線的に回復しないため、これが重要です。10%の損失を取り戻すには11.1%の利益が必要です。50%の損失を取り戻すには100%の利益が必要です。

この回復計算こそが、ドローダウンが生存を左右する理由です。トレーダーは正しい判断を多く下しても、損失が集中したり、サイズが大きくなりすぎたり、レバレッジが悪い期間を深い穴に変えたりすると、口座を損なう可能性があります。ドローダウンはリスクを抽象的な概念から口座レベルの数値に変えます。

このガイドでは、ドローダウンが測定するもの、損失が深くなるにつれて回復が難しくなる理由、そしてドローダウンのルールがどのように トレーディングリスク管理。例は説明のみを目的としており、推奨される制限ではありません。

ドローダウンの定義

ドローダウンとは、口座価値の高値から、新高値が達成されるまでの後の低値への下落です。口座が10,000ドルに上昇し、8,500ドルに下落し、その後回復した場合、そのピークからのドローダウンは15%でした。

ドローダウンは単一の負けトレードとは異なります。単一のトレードは1つのイベントです。ドローダウンは、一定期間におけるトレード、オープンポジション、手数料、スリッページ、未実現損失の複合的な影響です。これは口座曲線を表し、単一のエントリーやエグジットだけではありません。

関連する用語がいくつかあります：

• 現在のドローダウン： 口座が現在、直近のピークからどれだけ下にあるか。
• 最大ドローダウン： 測定期間における最大のピークから底値への下落。
• 実現ドローダウン： ポジションがクローズされた後のドローダウン。
• 未実現ドローダウン： まだクローズされていないオープンポジションによって引き起こされるドローダウン。

未実現ドローダウンも重要です。オープン損失は、実現される前であっても、証拠金、感情、将来の判断に影響を与える可能性があります。それを無視すると、口座がすでに圧力下にあるときにリスクを追加することにつながる可能性があります。

回復の計算

損失と回復は対称的ではありません。口座が20%を失った場合、回復に必要なのは20%ではなく25%です。なぜなら、利益はより小さなベースで得られるからです。

これらの数値は説明のための計算であり、予測ではありません。深いドローダウンを回避することが、通常、そこから回復しようとするよりも実用的である理由を示しています。

この表はまた、なぜ ポジションサイジング が非常に重要であるかを説明しています。各トレードが吸収可能なサイズのリスクを取る場合、連敗は痛いですが口座を再形成することはありません。各トレードが過大なサイズの場合、通常の悪い流れが回復問題を生み出し、スタート地点に戻るためにはるかに大きな将来の利益が必要になります。

これはすべての損失を避けることについてではありません。損失はトレーディングの一部です。目標は、各損失を十分に小さく保ち、その連続が絶望的な決断を強いることがないようにすることです。

ピークから底値 vs 日次損失制限

最大ドローダウンは期間全体の損害を測定します。日次損失制限は、セッションまたは日内で損害を止めるためのルールです。これらは連携して機能します。

日次損失制限は次のように言うかもしれません：計画された損失、オープン損失、またはミスが定義されたポイントに達した場合、トレードを停止してレビューする。最大ドローダウンのルールは次のように言うかもしれません：口座がピークから定義された金額下落した場合、サイズを減らすか、プロセスがレビューされるまで新しいリスクを一時停止する。

実際の数値はトレーダー、市場、戦略に依存します。この記事は固定のパーセンテージを提供しません。それは個人的なリスクアドバイスになるからです。方法は、ストレスが訪れる前に制限を定義することです。

日次制限は、悪い一日が口座イベントになるのを防ぐのに役立ちます。最大ドローダウン制限は、悪い期間が生存問題になるのを防ぐのに役立ちます。書面による トレーディングプラン には、両方と、各トリガーが作動した後の対応を含める必要があります。

リスク管理：最大ドローダウンルールとデリスク

ドローダウンのルールは、行動を変える場合にのみ有用です。スプレッドシート上の線だけでは何もできません。

一般的なデリスクアクションには以下が含まれます：

1. 口座が安定するまでポジションサイズを減らす。
2. レビュー期間中、新しいトレードを開くのを停止する。
3. 1つの大きなベットのように振る舞う相関のあるポジションをクローズまたは削減する。
4. 損失が通常の戦略のばらつきによるものか、ルール違反によるものかを確認する。
5. 手数料、スリッページ、執行品質をレビューする。

これらのアクションのいずれも回復を保証するものではありません。強制トレード、感情的なサイジング、または集中したエクスポージャーによって困難な期間が悪化する可能性を減らします。

相関関係は特別な注意を要します。すべてが同じ市場ドライバーに依存する5つのトレードは、5つの独立したリスクではありません。それらが一緒に動く場合、口座は1つの大きなポジションを保有しているかのようにドローダウンを経験する可能性があります。総オープンリスクは、画面上のチケットの数よりも重要です。

レバレッジはこれをさらに難しくする可能性があります。証拠金または永久先物商品では、不利な動きがトレーダーが考える時間を持つ前に、清算または強制的なリスク削減を引き起こす可能性があります。そのため、ドローダウン管理はポジションが開かれる前、口座がすでにストレス下にある後ではなく、開始されます。

コピートレーディングとレバレッジ商品におけるドローダウン

ドローダウンは、コピーするトレーダーやレバレッジ商品を評価する際にも中心的な役割を果たします。

コピートレーディングでは、別のトレーダーのリスク行動の一部を継承します。トレーダーのリターン履歴は、ドローダウン、ポジション集中、および損失期間後の対応なしでは不完全です。過去の低いドローダウンは戦略が安全であることを意味しません。それは穏やかな期間、短いトラックレコード、またはまだ現れていないリスクを反映している可能性があります。コピートレーディングのより深い角度については、以下を参照してください コピートレーディングのドローダウン。

レバレッジ商品では、エクスポージャーが預けられた証拠金よりも大きいため、ドローダウンは予想よりも速く進む可能性があります。ポジションは、より広いアイデアが展開する時間がある前に清算される可能性があります。 レバレッジ、証拠金、清算 を理解することは、ドローダウンを理解する一部であり、別の技術的な詳細ではありません。

共通のテーマは、口座の生存は通常の条件だけでなく、ストレス時の状況に依存するということです。

レビューシグナルとしてのドローダウンの活用

ドローダウンはパニックではなくレビューを引き起こすべきです。レビューでは簡単な質問をします：

• 損失は計画に従ったトレードから発生しましたか？
• ポジションサイズは書面のリスクルールに一致していましたか？
• ストップはエントリー後に移動、無視、または拡大されましたか？
• 複数のポジションが同じドライバーにさらされていましたか？
• 手数料、スプレッド、またはスリッページが結果を予想よりも悪化させましたか？

損失が計画されたトレードから来た場合、問題は戦略のパフォーマンスまたは通常のばらつきである可能性があります。損失がルール違反から来た場合、問題は執行の規律です。これらは異なる問題であり、混同すべきではありません。

BiFuは、以下の方法で市場アクセスを提供しています /trade、ただし口座レベルのルールは依然としてお客様のものです。ポジションを開く前に、トレードの出口と、同様の損失が連続した場合にどれだけのドローダウンが発生するかを把握してください。

FAQ

トレーディングにおけるドローダウンとは何ですか？

ドローダウンとは、口座のピークからその後の低水準への下落です。実現損失と未実現損失の両方を含むことができ、口座が新高値を付ける前にどれだけ下落したかを示します。

最大ドローダウンとは何ですか？

最大ドローダウンは、測定期間における最大のピークから底値への下落です。トレーダーは過去の口座ストレスがどれほど深刻であったかを理解するために使用しますが、過去のドローダウンは将来のリスクが同じであることを保証するものではありません。

なぜドローダウンからの回復が難しいのですか？

利益はより小さな口座ベースで得られるため、回復は難しくなります。50%の損失を取り戻すには100%の利益が必要であり、これが深いドローダウンが小さな損失よりもはるかに修復が難しい理由です。

低いドローダウンは常に良いのですか？

低いドローダウンは通常、生活しやすいですが、それだけがすべてではありません。トラックレコードの長さ、レバレッジ、オープンリスク、相関関係、およびストレス時の戦略の行動がすべて重要です。

結論

ドローダウンは、間違っていること、早すぎること、または過剰なエクスポージャーを持つことの口座レベルのコストです。穴が深ければ深いほど、回復計算が難しくなるため重要です。

損失を救済ではなくレビューできる程度に小さく保ちましょう。BiFuまたは他の場所でトレードする前に、リスクをレビューし、ポジションを慎重にサイジングし、どのドローダウンレベルで一歩下がるかを決めてください。

参考文献

• BiFu Trade
• FINRA: 投資リスクの理解