中央銀行週間、ドル高・株安でスタート

今週の取引は、米ドルが主要通貨全般に対して上昇して始まった。米株価指数先物はテクノロジーとAI関連株に押され、低下を示している。原油はイラン支援のフーシ派によるサウジアラビアへの脅威の高まりを受け、急上昇。米国債利回りは小幅な動きにとどまっている。

中央銀行の動きは今週、連邦準備制度理事会（FRB）が中心となる。FRBは水曜日に金利決定を発表し、イングランド銀行（BOE）と日本銀行（BOJ）が木曜日に続く。

ドルは週明けに強含みでスタート。

米通貨はニュージーランドドル、日本円、オーストラリアドルに対して最大の上昇を記録。主要通貨に対する動きは以下の通り：

• NZD: 米ドルは0.69%上昇
• JPY: 米ドルは0.63%上昇
• AUD: 米ドルは0.52%上昇
• EUR: 米ドルは0.45%上昇
• GBP: 米ドルは0.21%上昇
• CAD: 米ドルは0.13%上昇
• CHF: 米ドルは0.11%上昇

逃避需要、原油価格の上昇、および予想されるFRBの利上げがドルを支えている。

以下は21日平均真実レンジに対する通貨ペアのレンジ：

• EURUSD: 取引レンジは63ピップス、平均真実レンジは46ピップス。通常レンジの約137%で、すでに典型的な範囲を超えている。
• GBPUSD: レンジは55ピップスで、平均の55ピップスと一致。通常のフルデイレンジを完了している。
• USDJPY: レンジは137ピップス、平均は121ピップス。通常レンジの約113%で、すでに典型的な範囲を超えている。
• USDCHF: レンジは39ピップス、平均は53ピップス。平均レンジの約74%で、ドル買いが続けばさらに余地がある。
• USDCAD: レンジは37ピップス、平均は62ピップス。平均レンジの約60%を完了しており、主要通貨の中で最も残りの余地がある。
• AUDUSD: レンジは42ピップス、平均は43ピップス。ほぼ通常のレンジを完了している。
• NZDUSD: レンジは52ピップス、平均は47ピップス。通常レンジの約111%で、すでに超えている。

USDCADが最も残りの余地があり、通常のレンジの約60%しか使用していない。USDCHFは約74%で、さらに動く余地がある。

対照的に、EURUSD、USDJPY、NZDUSDはすでに平均レンジに達しているか、それを超えている。GBPUSDとAUDUSDも典型的なレンジの約100%に近い。これらのペアはさらに拡大する可能性はあるが、USDCADやUSDCHFのようなレンジベースの可能性は欠けている。

平均真実レンジは動きを制限するものではない。特に地政学的ニュースや中央銀行への期待の中で、ペアは通常のレンジを超えて押し上げられる可能性がある。それでも、トレーダーは動きがすでに拡大している場合を認識し、リスクを適切に管理する必要がある。

AI懸念が米国株先物を押し下げている。

東部時間午前8時現在、先物は寄り付きで急落を示しており、テクノロジー中心のナスダックが主導。

• ダウ: 133.29ポイント安
• S&P 500: 37.23ポイント安
• ナスダック: 423ポイント安

テクノロジー株と半導体株は、主要なAI関係者が安全性への懸念から高度なAIモデル開発の減速を促した後、下落している。

AnthropicのDario Amodei氏はより慎重さを促し、OpenAIのSam Altman氏とElon Musk氏もAI進歩のペースに不安を表明した。

投資家は、より厳しい監視がより厳格なルール、開発の鈍化、テクノロジー株を押し上げてきた大規模なAI投資の波の冷却をもたらすことを懸念している。

Nvidiaは時間外取引で下落。Intel、AMD、Marvell、その他の半導体メーカーも大きな圧力を受けている。

AIのヘッドラインはナスダックに最も大きな打撃を与えたが、原油高、インフレ懸念、予想されるFRBの利上げも株式市場全体を圧迫している。

原油はサウジアラビアがフーシ派の挑戦に直面する中で上昇。

WTI原油は102.65ドルで取引、2.60ドル（2.60%）上昇。

イラン支援のフーシ派はイエメンでの支配を拡大し、モカ港とバブ・エル・マンデブ海峡近くの戦略的な位置にあるペリム島を掌握した。

これにより、重要な海運・エネルギー航路への危険が高まる。

サウジアラビアはまた、イラクからのものとされる無人機攻撃後、東西石油パイプラインの閉鎖に直面している。このパイプラインは東部油田から紅海の輸出ターミナルに石油を運び、ホルムズ海峡を回避する。

ホルムズ海峡の混乱により、パイプラインの重要性は高まっている。

サウジアラビアは長期にわたるイエメン戦争に再び足を踏み入れることに消極的だが、選択肢は狭まっている。リヤドは報復し、地域戦争のリスクを冒すか、フーシ派が領土を獲得しサウジ資産を脅かす中で抑制を続けるかだ。

石油市場にとっての懸念は、ホルムズ海峡とバブ・エル・マンデブ海峡という2つの重要なエネルギーチョークポイントが同時に混乱する可能性があることだ。

東西パイプラインの再開時期は不明。長期閉鎖はサウジの輸出と世界の石油供給により大きな打撃となる。

原油高は中央銀行にとってさらなる頭痛の種となっている。新たなエネルギーショックはヘッドラインインフレを押し上げ、輸送・生産コストを上昇させ、最終的には広範な消費者物価に波及する可能性がある。

FRB、BOE、BOJの会合がカレンダーを支配。

FRBは水曜日に金利決定を発表。

市場は25ベーシスポイントの利上げを予想しており、目標レンジは3.75%から4.00%に引き上げられる。新たな経済予測、FOMC声明、議長の記者会見も発表される。

記者会見と予測は重要である。トレーダーはこの利上げが一時的なものか、より広範な引き締めサイクルの始まりかを探るからだ。

BOEは木曜日に報告。政策金利を3.75%に据え置くとの予想。投票結果とフォワードガイダンスに注目が集まる。

日本銀行も木曜日に会合。市場は0.25%の金利調整の可能性と、日本の金利の今後の方向性に関する手がかりを注視する。

ECBの政策担当者は引き続き価格圧力に焦点。

これらの発言は、ECBが先週利上げを行った後になされた。

ECB理事会メンバーのYannis Stournaras氏は、適時の動きにより、後により大幅な利上げが必要となるリスクを低下させ、より大きな経済的損害を回避できると主張した。

ECB執行委員会メンバーのIsabel Schnabel氏は、最近の原油価格上昇は「かなり憂慮すべき」と述べた。

これらの発言は、世界中の中央銀行にとっての課題を強調している。当局は成長を不必要に鈍化させる過度の引き締めを避けようとする一方、エネルギーコストの上昇はインフレが高止まりし、金利が長期にわたって高い水準にとどまる可能性を高めている。

米国債利回りはほぼ横ばい。

米国債利回りはFRBの決定を待つ中、ほとんど変化なし：

• 2年利回り: 4.6408%、約0.3ベーシスポイント低下
• 5年利回り: 4.7968%、約0.6ベーシスポイント上昇
• 10年利回り: 4.9731%、約0.2ベーシスポイント低下
• 30年利回り: 5.3522%、約0.2ベーシスポイント低下

小幅な動きは、債券市場が水曜日のFRB決定、予測、ガイダンスを前に様子見姿勢であることを示している。

他の資産の動き

• WTI原油: 102.65ドル、2.60%上昇
• 金: 4,296.24ドル、1.18%下落
• 銀: 63.04ドル、2.21%下落
• 銅: 6.4250ドル、1.88%下落
• ビットコイン: 77,845ドル、1.35%上昇

本日の経済指標

カナダのインフレ統計が北米セッションのハイライト：

• カナダCPI前月比予想は-0.1%、前回は+0.5%
• カナダ中央値CPI前年比予想は2.0%、前月から変わらず
• カナダトリム平均CPI前年比予想は1.9%、前月から変わらず

今週後半には、中央銀行の決定に先立ち、英国の雇用とインフレ統計が発表される。

週のスタートは、複数の強力な要因が作用している：FRBの利上げの可能性、AI懸念によるテクノロジー売り、原油高、中東緊張の高まり。

これらのテーマは高いボラティリティを維持するはずだ。ファンダメンタルズニュースが動きを刺激する可能性がある一方、テクニカルレベルは買い手と売り手のどちらが主導権を握っているかを示すだろう。