Fed、3年ぶりに基準金利を引き上げ

• 中央銀行は市場予想通り、基準金利を25ベーシスポイント引き上げた。
• 以前の目標レンジは3.50%～3.75%であった。
• 決定は全会一致で承認された。
• 声明は「インフレは依然として高い」と繰り返している。
• 経済見通しは、やや高いインフレとやや低い失業率を示している。

トレーダーは本日の利上げ確率を90%と見込んでいたが、FRBはそれに応え、信認の危機を回避した。全会一致の投票は真の政治的中立性を示し、いくつかの面で安堵感をもたらした。また、引き締めを継続する集団的な意思を示しており、今年残る2回の会合を特に注目すべきものとしている。現在、市場は2023年にさらに28ベーシスポイントの引き締めを織り込んでおり、決定前の26ベーシスポイントから上昇している。

声明における米国消費者への言及はややタカ派的なトーンであり、インフレ観測は継続している。米ドルは予想通り幅広く上昇した。注目は、入札活動の可能性がある米国債利回り曲線のロングエンドに移る。初期の兆候は有望である：10年利回りは4ベーシスポイント低下、30年利回りは5ベーシスポイント低下し、ともにセッション安値に近く、本日の石油市場の動向に支えられている。

声明は次のように述べた：

Federal Open Market Committeeは、12対0の投票で以下の声明を公表することを承認した。

委員会は、FRBの二重の使命を支援するため、フェデラル・ファンド・レート (federal funds rate) の目標レンジを4分の1パーセントポイント引き上げ、3-3/4%から4%とすることを決定した。委員会は、銀行システムに十分な準備金を維持する政策を継続する。

経済活動は堅調に拡大している。地政学的な動きなどにより不確実性は依然として高いものの、国内支出は底堅い。生産性の伸びは強く、設備投資は堅調である。雇用の伸びは労働力人口の増加に追いついており、失業率はほとんど変化していない。

インフレは依然として高い。本日の政策措置は、委員会の2%目標へのより迅速な回帰を支援する。委員会は物価安定を実現する。

以前の声明は次の通り：

経済産出は、中東紛争に一部起因する不確実性の高まりにもかかわらず、安定したペースで成長している。生産性と設備投資は堅調に推移している。雇用の増加は労働力の増加に匹敵しており、失業率はほとんど動きが見られない。

違いは、「国内支出は底堅い」というフレーズの追加であり、その点は注目に値する。