ドイツ8月の製造業PMI確定値が54.3に上方修正

• 前月の数値は52.2だった

データの主なポイント：

• 生産高は2022年1月以来の最大の増加を記録し、新規受注の急増に支えられた
• サプライチェーンの緊張がさらに悪化し、購買活動が急増した
• 企業景況感は2月の中東戦争開始直前以来の高水準に達した

コメント：

S&Pグローバル・マーケット・インテリジェンスのエコノミクス・アソシエイト・ディレクター、フィル・スミス氏：

「ドイツ製造業の回復は8月に加速し、新規受注の急増が生産高の成長を2022年初頭以来の高水準に押し上げた。この上昇は中間財セクター、すなわち他財の投入財メーカーが牽引しており、逼迫した供給状況の中で成長が依然として安全在庫積み立てにある程度支えられていることを示唆している。

「しかし、根底にある需要のファンダメンタルズに対する楽観的な見方が高まっている兆候もある。企業の今後1年間の生産高に対するムードは著しく改善し、中東紛争が始まって以来最も明るいものとなっている。

「メーカーはまだ自信や業務量が十分ではなく、採用モードに戻るには至っていないが、人員削減のペースがさらに鈍化したことは、3年以上にわたる人員削減を経て工場の雇用が安定に近づいている可能性を示している。

「高止まりするコスト圧力は依然として雇用の制約となっており、8月の投入価格は6カ月ぶりの低い上昇率となったものの、石油市場とサプライチェーンの混乱によるインフレの上振れリスクは依然として存在する。8月のサプライチェーン圧力は3カ月ぶりの悪化にまで強まり、AIブームと欧州の干ばつ状況によって生み出されたボトルネックがさらに悪化させた。」