金価格の見通しがM&A取引の成立を阻む、パーシーアスCEO

金の不安定な価格が今、企業のディールメイキングに影響を与えており、パーシーアス・マイニングの最高経営責任者（CEO）は、企業が評価額の合意に苦労していると述べた。

クレイグ・ジョーンズ氏は、M&A（合併・買収）活動は活発だが、完了する取引はほとんどないと説明した。

評価額の壁が金の買収ラッシュを阻む

ロイター通信によると、金価格の上昇が生産者による一連の買収を促進した。ノーザンスター・リソーシズはデグレイ・マイニングを買収し、エクイノックス・ゴールドはカリブレ・マイニングを吸収した。

しかし、大型取引の一部は停滞している。紫金鉱業（Zijin Gold）によるアライド・ゴールド買収の40億ドル計画は、完了前に頓挫した。ノーザンスターはゴールド・フィールズの387億オーストラリアドルのアプローチを拒否した。

パーシーアスは、昨年、ロベックス・リソーシズが入札額を引き上げた後、探鉱会社プレディクティブ・ディスカバリーに対する買収提案を失効させた。ジョーンズ氏はロイターに対し、金の見通しが企業の取引判断を左右していると語った。

「企業は取引の判断を下す前に、金価格がどうなるかを把握しようとしている」と同氏は述べた。

ボストン・コンサルティング・グループ（BCG）は、世界的なM&Aで同様の問題を認識している。同社は、特に評価ギャップを埋めるという実行面が、資金調達を抜いて主要なボトルネックになったと述べた。

4,000ドルのサポート線とドル高予測の衝突

ジョーンズ氏は、買い手と売り手は金の行方に関する異なる前提によって引き離されていると述べた。

「一部の企業はより積極的な前提を持ち、一部の企業はより保守的な前提を持っている」と同氏は述べた。

その後、各企業は取引のリスク・リターンが価値があるかどうかを判断しなければならない、と同氏は付け加えた。この決定は金価格に大きく依存しており、金価格は2026年に急激に変動した。

TradingViewによると、金は年初から1月下旬の記録的な高値までに約25%上昇した。7月中旬までに、1月1日の水準を約8%下回った。金価格は現在、2026年で4.34%下落している。

ザ・コーベイシー・レターは、2026年が金先物にとって40年以上で最も変動の激しい年になる可能性があると見ている。予測者の間では、今後の価格動向について意見が分かれている。

モルガン・スタンレーは12カ月ベースで金を支持している。同社の金属・鉱山戦略責任者エイミー・ガワー氏は、中央銀行の安定した買い入れを理由に、4,000ドルを強力なサポート線と見ている。

ARK InvestのCEOキャシー・ウッド氏は反対側に立っている。同氏はドルがはるかに強くなると予想し、FRBのより緊縮的な政策がドルの金に対する損失の一部を解消する可能性があると主張している。