ゴールドが4,100ドルを下回る、弱気筋（売り手）が新たな下落突破を迫る

今週、ゴールドは再び苦境に立たされている。本日セッションでは4,100ドルを下回って取引されており、売り手は市場への支配を強めようとしている。

ここ数週間の大半、ゴールドの取引は4,100～4,200ドルのレンジを中心に展開してきた。昨日のプライスアクションは、このレンジの下限を試す展開を招いた。そのフロアが再び脅かされている今、買い手が事態の行方に不安を感じる理由は十分にある。

より大きな全体像を見れば、ファンダメンタルな背景は依然としてゴールドにとって厳しい。米国債利回りは数十年ぶりの高水準には戻っていないかもしれないが、依然として高止まりしており、利回りを生まない資産であるゴールドを不利な立場に置いている。原油価格の再急騰はインフレ懸念を悪化させ、Fed がさらに金融引き締めを行うとの期待を維持している。ゴールドにとって、これは決して支援的な組み合わせではない。

それを措いても、テクニカルな絵柄はそれ自体で安心できるものではない。

9月下旬に見られた下落以来、今月のゴールドの回復の試みはすべて、どこか4,200ドル付近で売り手に阻まれている。100日移動平均線は、本格的な反発に対する追加的な障壁として機能してきたが、買い手はここ数週間、それを試そうとする意欲すらあまり示していない。

そのため、当面の焦点は4,100～17ドルゾーンの下限サポートに移っている。今日、ゴールドは再び4,100ドルを下回って取引されており、この3度目の試練がついに売り手に突破を許すのかどうかが問題となっている。

4,100ドルを明確に下回ってしっかりと日次ベースで終値を付けられれば、心理的節目の4,000ドルへ向けたもう一段の下落への道が開かれる。その下では、次の下落目標は7月の安値である3,960ドル前後となる。

強気筋（買い手）にとって、当面の圧力を軽減するための最も重要なステップは、依然として4,200ドルを超える水準への回復である。しかし、2つの重要な日次移動平均線が依然として市場のはるか上方にあることを考慮すれば、より広いテクニカルな見方は引き続き売り手を指し示している。

したがって、現時点では、反発に賭けるよりも、サポートが崩れることの方を懸念すべきであろう。