米国クレジットスプレッドがさらに拡大、Nasdaqにリスク

ファンダメンタル概要

Nasdaqは、10月の利上げの可能性を後退させるFedのハト派的発言と、予想を下回る非農業部門雇用統計によって中央銀行によるそのような行動の可能性がさらに低下したことから、いくらかの支援を得ている。

しかし、地政学的な状況はほぼ変わらず、米国とイランの対立は解決されずに続いている。表面下では、米国クレジットスプレッドの拡大という不気味なシグナルが現れており、これは歴史的に株式市場の下落に先行する動きである。

クレジットスプレッドとNasdaqの間に乖離が見られる。クレジットスプレッドは金融状態とリスク選好度の信頼できる指標として機能する。成長期待が高まると、クレジットスプレッドは縮小し、リスクセンチメントは改善する。逆に、成長期待が弱まると、クレジットスプレッドは拡大し、リスクセンチメントは悪化する。

今週のカレンダーは比較的薄いため、注目は米イランの展開に引き続き集中すると予想される。外交的進展はNasdaqにとって有利であり、Fedの積極的な利上げ期待のさらなる巻き戻しを引き起こし、経済見通しを改善する可能性がある。一方で、長期化する対立や状況の悪化は成長期待を引き続き低下させ、Nasdaqに圧力をかける可能性がある。

Nasdaqテクニカル分析 – 日足時間枠

Nasdaqは最近、史上最高値を更新したが、その上昇を維持できなかった。主要な上昇トレンドラインがこの時間枠の強気構造を定義している。押し目が発生した場合、買い手はトレンドラインを下回る明確に定義されたリスクをもってトレンドラインを守り、新たな記録的高値への上昇に備えると予想される。一方、売り手はトレンドラインを下回るブレイクを探し、調整を28,750水準まで延ばそうとするだろう。

Nasdaqテクニカル分析 – 4時間時間枠

Nasdaqテクニカル分析 – 1時間時間枠

1時間チャートでは、小さな下降トレンドラインが現在の押し目を定義している。売り手はこのトレンドラインに上値で定義されたリスクをもって寄りかかり、価格を新安値に押し下げることを目指すだろう。一方、買い手はトレンドラインの上抜けを探し、強気の賭けを増やして指数を新記録高値に押し上げようとするだろう。

今後のカタリスト

本日は米ISMサービス業PMIの発表。水曜日はFOMC議事録の公表。木曜日は最新の米失業保険申請件数、金曜日はミシガン大学消費者信頼感指数調査で週を締めくくる。