原油、5カ月ぶりの高水準 家計を直撃しエネルギー投資家に恩恵

ブレント原油は、世界的な原油の指標であり、月曜日に1バレル110.70ドルに達し、5月20日以来の最高水準となった。この上昇は湾岸の船舶に対する新たな攻撃によってもたらされ、家計がそのコストを負担している。

しかし、供給は回復しつつある。湾岸の原油フローは、クリス・ライト米エネルギー省長官によると、戦前の水準の約80%まで回復している。

より多くの原油が流れているのに、なぜ原油は上昇し続けるのか？

6つの要因が原油を5月以来の最高水準近くに維持している。

• ホルムズ海峡の混乱。イランは水路の支配を約束し、米中間選挙を前にその動きを加速させている。Kplerは2週間の間に18件の船舶攻撃を記録した。
• サウジアラビアが攻撃を受ける。アラムコの本社は10月14日の確認された攻撃で被弾し、フーシ派はさらなる攻撃を主張している。
• ロシアでの製油所被害。ウクライナの攻撃でリャザン製油所の原油ユニットが停止した。
• 在庫の減少。陸上原油在庫は少なくとも2016年以来の低水準にあると、国際エネルギー機関（IEA）が発表している。
• ディーゼルの逼迫。ディーゼルは9月に1バレル200ドル以上で取引され、原油価格のほぼ2倍だった。
• OPEC+は安定を維持。生産国ブロックは11月の生産目標を変更しなかった。

オランダの銀行INGによると、トレーダーはそのリスクに対してプレミアムを支払っている。

「原油価格は十分に支えられたまま…これは市場が状況の変動性を考慮し、かなりのリスクプレミアムを織り込んでいることを示唆している。」

110ドルの原油の代償を払うのは誰か、恩恵を受けるのは誰か？

まず自動車運転者がその影響を実感する。米国のレギュラーガソリンは平均1ガロン4.33ドルで、1年前より1ドル以上高い。AAAのデータによる。

その後、コストはより広範なインフレに波及する。労働統計局（BLS）は9月の米消費者インフレ率を3.7%と報告した。

エネルギーだけでも前年同月比20.4%上昇した。その結果、トレーダーは12月の追加利上げに賭けている。

エネルギー投資家はその取引で勝ち組にいる。S&P 500のエネルギーセクターは、Opening Bell Dailyによると、10月14日までの今年に入って51%上昇した。

広範な指数は同じ期間におよそ13%上昇した。

戦争プレミアムが消えれば、ブレント原油は100ドル以上を維持できるか？

技術的な観点から見ると、ブレント原油は7月初旬以来の上昇トレンドラインに忠実に従い、さらに別の高値を更新した。

このベンチマークはまた、108.94ドルにある0.786フィボナッチ水準を上回った。相対力指数（RSI）で追跡されるモメンタムは66で、買われ過ぎの閾値を下回っている。

修正が来た場合、最初のサポートはトレンドラインとともに100.64ドル近くの0.618フィボナッチ水準にある。

しかしゴールドマン・サックスは、戦争プレミアムをブレント原油価格の約25ドルと見積もり、12月までに90ドルになると予測している。

スパルタ・コモディティーズの上級石油市場アナリスト、ジューン・ゴー氏は、ブレント原油は100ドル前後でのレンジバウンドが続くと予想している。

「市場は経済の他の部分が明るくない中で、より高い価格を吸収することを嫌がっているようだ。」

米中間選挙まであと1カ月となり、燃料価格は今や経済的試練と同様に政治的試練をもたらしている。