供給リスクが増加する積荷を上回り、原油が反発

基礎的要因

前日、原油価格は売り圧力に直面し、一時的に上昇チャネルを下回る決定的な動きのリスクがあった。下落には明確なきっかけがなく、米イラン対立と継続的な供給中断は依然として続いている。その後、価格は回復し、週間の下落幅のほぼ全額を戻した。

支援要因としては、フーシ派によるサウジアラビアへの攻撃激化が挙げられ、空港を襲撃し、エネルギーインフラに損害を与えたと伝えられている。

メキシコ湾で形成中の嵐も、米国の石油・ガス生産と精製にリスクをもたらす。生産者は予防措置として一部の操業をすでに停止している。ロイター通信によると、米国の原油生産の約15％、天然ガス生産の5％に相当する施設が影響を受ける可能性がある。さらに、複数の大規模精製所が潜在的な中断に直面している。

米国とイランの協議は膠着状態が続いている。イランはホルムズ海峡の再開をワシントンによるいくつかの条件の履行に結び付ける一方、米国はテヘランに対し、特に核濃縮に関して大幅な譲歩を要求している。JD・ヴァンス副大統領は今週、米国は単なる約束ではなく具体的な措置をイランに期待していると述べ、トランプ大統領はイランの最新の提案を拒否した。

その結果、原油市場は増加する現物輸送と継続的な混乱リスクの間でバランスを取っている。中東からの原油フローは力強く回復しているが、インフラやタンカーへの攻撃は依然としてそれらの供給の信頼性を脅かしている。市場はおそらく、米イラン協議が実際の進展を示し、ホルムズ海峡再開へのより明確な道筋が現れるまで、地政学的・供給リスクプレミアムを大きく抱え続けるだろう。

日足チャートのテクニカル見通し

原油はチャネルの下限まで下落した後、反発し、買い手が参入し、その水準を下回る明確なリスクを抱えて110.00のレジスタンスへの上昇を賭けている。売り手が主導権を握るには、チャネルの下限を下回るブレイクダウンが必要となり、新たな安値への道を開き、最終的には68.00のサポート水準、80.00を最初の下落目標とする。

4時間足チャートのテクニカル分析

小さな下降トレンドラインがレジスタンスとして機能している。売り手はそのラインを売り水準として使用し、その上方に明確なリスクを設定し、チャネルの下限を下回る下落と新たな安値を狙うと予想される。逆に、買い手はトレンドラインを上抜けて強気の勢いを強め、110.00のレジスタンスエリアを目指し、最初の障壁として96.77を狙う。

1時間足チャートの見方

売り手は1時間足のトレンドライン周辺でより良いリスクリワードの設定を持っている一方、買い手は新高値を迎えるためにブレイクが必要である。

今後のイベント

本日、米連邦準備制度理事会（FRB）の議事録が発表される。明日は米週間新規失業保険申請件数が予定されており、週末にはミシガン大学の消費者信頼感調査が発表される。しかし、主な注目は中東の動向に引き続き集まっている。