OpenAIの年間収益500億ドルと700億ドルの見出しの差は200億ドル

この差異は、プライベートAI開発企業の比較がいかに難しいかを浮き彫りにしている。彼らのトップラインの数字は、これまでで最大規模のプライベート資金調達ラウンドの評価額に影響を与えている。クラウドプロバイダーからチップメーカーに至る上場AI企業にエクスポージャーを持つ投資家にとって、この出来事は、プライベートラボからの年間収益額は監査されておらず、真の需要ではなく会計上の判断に基づいて変動しうることを思い出させるものだ。いずれかの企業が株式公開に踏み切れば、会計方法はより厳格な精査に直面し、報告された収益と標準的な利益開示が投資家向け指標に取って代わることになる。株式報酬を除き、大規模なコンピューティング契約に先行する利益主張も、同様の懐疑に直面する可能性が高い。

OpenAIの報告された700億ドルの収益は、同社独自の方法で計算すると実際には500億ドルであり、AI企業の見出し数字がめったに一致しない理由について200億ドルの教訓を提供している。

まとめ：

• Axiosは、OpenAIの年間収益は約500億ドルであり、9月に引用された700億ドルより約200億ドル少ないと報じた。
• Axiosが引用した情報筋によると、高い方の数字は投資家にAnthropicとの直接比較を可能にするために水増しされた。
• Anthropicはクラウドパートナー販売の全額を収益として認識し、パートナーの取り分を費用として計上するのに対し、OpenAIは特定のパートナー販売の自社分のみを計上する。
• 両社とも米国GAAPに準拠している。違いは、どの当事者が顧客関係を管理し、製品を提供するかに依存する。
• Anthropicは第2四半期に営業利益を投資家に伝えたとされているが、その数字は株式報酬を除いたものであり、大半は大規模なコンピューティング契約に先行していた。

Axiosは、OpenAIの年間収益は約500億ドルであり、先月広く流通した数字より約200億ドル低いと報じ、その違いはAI企業がクラウドパートナー販売を会計処理する方法の違いによるものだとしている。

報告書によると、Axiosや他のメディアが9月に報じた700億ドルの数字は、競合のAnthropicとのより直接的な比較を可能にするために投資家に提供されたデータから導き出された。情報筋はAxiosに対し、投資家がAnthropicの方法論を用いた比較可能な数字を求めたため、数字は上方修正されたと語った。

両社は米国GAAPに準拠しているが、パートナー販売からの収益の扱いは異なる。Axiosが引用した会計専門家は、Anthropicの方法では、顧客がクラウドプロバイダー経由でAIサービスに100ドルを支払った場合、Anthropicは全額の100ドルを収益として計上し、プロバイダーの取り分を費用として記録できると説明した。対照的にOpenAIは、特定のパートナー販売の自社分のみを計上する。この違いは、どの当事者が顧客関係を管理し、製品の提供に責任を負うかを含む、各社の役割の捉え方に依存する。

この状況は、一定期間の売上を1年間に外挿する年間収益の限界を浮き彫りにしている。シリコンバレーでは一般的に使用されているが、報告書は、公開市場の投資家は一般に、初期段階のスタートアップ向けに設計された指標よりも報告された収益を好むと指摘した。

利益主張に関しても注意が必要だ。フィナンシャル・タイムズによると、Anthropicは第2四半期に営業利益を投資家に伝えたとされているが、その数字は株式報酬を除いたものだった。The Informationはまた、その利益は同社が契約した一連のコンピューティング契約に大部分が先行しており、これらの契約は数千億ドルの費用が見込まれていると指摘した。

これらの数字が、収益報告の標準である監査済みの形で公表されるまでは、プライベートAI開発企業の見出しとなる収益や利益の数字は、おそらく一貫して比較することが難しいままだろう。