ドイツの暫定CPIが9月に3.3%に加速、予想を上回る

• 前回：+2.9%
• HICP：+3.3%、前年同月比予想+3.2%に対して
• 前回の数値：+2.9%
• コアCPI前年比：+2.4%、前回の+2.4%と一致

ドイツ連邦統計局Destatisの暫定データによると、9月のインフレ率は前年同月比3.3%で、8月の2.9%から上昇した。月次ベースでは、消費者物価は0.6%上昇（8月は0.2%上昇）。このデータは、総合インフレが再び上昇していることを示している。

エネルギーは引き続き付加的な価格圧力の主要な要因となっている。エネルギーコストの前年比は14.9%上昇し、8月の10.5%、7月の8.3%から大幅に加速した。

対照的に、食料とエネルギーを除いたコアインフレ率は2.4%で横ばいであり、9月の総合インフレ上昇は主にエネルギーによるものであり、基礎的な圧力に同様の上昇は見られないことを示している。Destatisの以前の発表でも、エネルギーが8月のインフレ上昇の主因であると指摘されていた。

ECBにとって、安定した2.4%のコア指標は、基礎的な物価圧力の拡大がないことを示している。これにより、政策担当者は10月に行動を控え、12月に再び利上げするかどうかを決める前に追加データを待つ十分な理由が得られる可能性がある。ECBのラガルド総裁は最近、現在のインフレ上昇は主にエネルギーに関連しており、中央銀行は賃金における実質的な二次的影響をまだ確認していないと述べた。CPI報告が金利期待に与える影響は限定的であったため、市場の反応は比較的穏やかだった。

文脈として、消費者物価指数（CPI）は、ドイツの家計がモノやサービスのバスケットに対して支払う価格の経時変化を測定する。前年同月比では、前年の同じ月と価格を比較する；前月比では、前月と比較する。トレーダーはCPIを注視する。なぜならインフレがECBの金利決定に関する期待を形成するからだ。