ロシア、10月に2800億ルーブルの金と通貨を購入へ

金市場にとって、この動きは、9月のスポット価格が6%超下落した直後に、適度ながらもタイムリーな公的部門の需要源を提供する。財務省が購入の金と外貨への配分を開示していないため、トレーダーはその影響を完全に測定できない。より大きな意義は原油との関連にある。ロシアの金と人民元の購入は現在、エネルギー価格に応じて変動している。湾岸の供給ショックが緩和し原油が下落すれば、この需要経路は急速に縮小するだろう。ルーブルにとっては、他の条件が同じであれば、国による外貨資産の大規模購入は逆風となる。

---

過去のニュース:

• Perth Mintの金販売、価格下落で7ヶ月ぶり高値にほぼ倍増

---

高い原油価格はモスクワで金と通貨の準備資産に変換されており、ロシアの購入が1ヶ月で5倍に急増している。

まとめ:

• これは約560億ルーブルだった9月の割り当ての約5倍であり、8月の約1360億ルーブルから急減していた。
• 購入はロシアの財政ルールに基づいて行われ、石油・ガス収入が1バレル当たり59ドルの基準を超えた分をNational Wealth Fundに振り向ける。
• 増加はエネルギー価格の上昇を反映している。湾岸供給の混乱により、Brentは1バレル約100ドルで取引されている。
• 財務省は金と通貨の購入の内訳を明らかにしていない。

ロシア財務省は高い原油価格がエネルギー収入を押し上げる中、今後1ヶ月で約2800億ルーブルを外貨と金に費やす。これは9月の割り当ての約5倍にあたる。

購入は財政ルールに基づき、10月7日から11月6日まで行われる。このルールは、1バレル59ドルの基準を超える石油・ガス収入を外貨と金の購入を通じて、ロシアの国家準備資産であるNational Wealth Fundに振り向ける。エネルギー収入が予想を下回ると購入は減額される。

9月がそのケースだった。財務省は8月の約1360億ルーブルから減少し、わずか約560億ルーブル（1日あたり約25億ルーブル）を割り当てた。同省によると、当月の追加石油・ガス収入は約1000億ルーブルだったが、8月のエネルギー受取額が予想を450億ルーブル下回ったことで相殺された。

10月の急増は原油価格の上昇を反映している。湾岸供給の混乱によりBrentが1バレル約100ドルであるため、ロシア産原油は財政ルールの基準を大幅に上回り、より大きな余剰が積み立てられる。

ロシア中央銀行が財務省に代わって運用を行う。今年下半期に入り、中央銀行は約6億ルーブルの日々の準備資産売却で一部の購入を相殺しており、9月の純購入は1日あたり約19億ルーブルに減少した。この調整があっても、10月の純購入は数倍に拡大すると見られる。

金にとって、このタイミングは際立っている。9月にスポット金は6%超下落し、ロシアの大規模購入プログラムは価格が安定を図る中で公的部門の需要を追加する。財務省は金と通貨の内訳を公表していないため、金市場への直接的な影響は正確に測定できない。

この増加は、湾岸供給ショックがロシアの国家財政を押し上げている様子も示している。ロシアのエネルギー収入を抑制することを意図した制裁は、世界的な価格高騰を維持する一因となっており、これらの高価格は現在直接モスクワの準備資産に流入している。