スペインのCPIは10月も依然として5%近辺で推移、ECBの懸念を強める

• スペイン10月CPI速報値：前年比+4.9%（予想 +4.9%）
• 前回：+4.9%
• スペイン10月HICP速報値：前年比+4.9%（予想 +4.9%）
• 前回：+5.0%

スペインの消費者物価は10月も5%近辺にとどまり、速報値はこれまでと同じ望ましくない状況を示した。総合年間インフレ率は4.9%で横ばいとなり、HICPは4.9%へとわずかに低下した。これは、中東紛争に関連するエネルギーコストの高騰にけん引された前数カ月の上昇から大きく変化していない。

原油高の継続は、第4四半期を通じてインフレ圧力をさらに強める可能性が高い。

コア年間インフレ率は3.1%で、9月から変わらなかった。この水準は、ECBが許容できるとみなす水準をなお大幅に上回っている。物価上昇は2%の目標から乖離し続けている。

先行して発表されたフランスの報告に続き、このデータは、インフレ問題が中央銀行にとってさらに大きく、さらに厄介なものになっているという見方を強める。同時に、経済成長の鈍化はスタグフレーションのリスクを高めている。

したがって政策当局者は不安定な状況に直面している。物価圧力が悪循環に発展する前に対処しつつ、深刻な景気後退も回避しなければならない。難しいかじ取りだ。