Tom Lee氏、「フェイス・リッパー」上昇相場を4つの要因で予測

Fundstratの調査責任者Tom Lee氏は、市場が月末までに力強い上昇相場を迎える準備ができていると述べた。同氏はこの予測を後押しする4つの具体的な要因を挙げた。

CNBCに出演することが多いLee氏は、主要指数が前週の下落から回復する中、Freedom Capital MarketsのJay Woods氏とともに出演した。2人はハイテク株が回復を先導している点では一致したが、その潜在的な規模については見解が分かれた。

上昇相場予測の背景にある4つの要素

「フェイス・リッパー」発言の直前に、Lee氏は4つの異なる要素を強調した。

• 週末にかけての原油価格の下落
• 原油と連動した米国債利回りの低下
• タカ派姿勢ではあるが、その立場を和らげる可能性のある米連邦準備制度理事会
• 市場全体の売られ過ぎ状態

Lee氏によると、これら4つの要因が組み合わさって、大きな勢いを伴う上昇相場が生まれるという。

FRBと原油が市場に呼吸の余地を与える

Lee氏は、先週はタカ派的なFRBと高いエネルギーコストが原因で、圧力のピークだったと述べた。

同氏は、その後原油価格が下落し、米国債利回りもそれに連れて低下して、リスク資産への圧力が緩和されたと指摘した。

この緩和は、FRBが先週利上げを行った後に訪れた。その措置は、広範な売りを引き起こさなかったため、トレーダーを困惑させていた。

Lee氏は、輸送費やエネルギー費などのインフレ構成要素の変化を考慮すると、中央銀行は現在、より緩和的な姿勢を取る可能性があると主張した。

「私はこれがフェイス・リッパーのためのすべての要素だと思う。特に、これほど売られ過ぎている状況ではね。」

Tom Lee、CNBC

半導体株が主導するが、Woods氏はより広範な確認を求める

上昇相場はAMDなどのAI関連半導体株がけん引している。

AMDの時価総額1兆ドルへの上昇は、このセクターへの投資家の熱意を示している。Woods氏はこれをS&P 500の7,600ポイントにおける強気派と弱気派の対決だと表現する。

Woods氏は、エネルギー価格が下落したのはわずか1営業日だけで、他に根本的な変化はほとんど起きていないと警告した。

同氏は、半導体とソフトウェアの強さがS&P 500を過去の高値に近い7,800ポイントへと押し上げると予想している。しかし、来週のMicronの決算報告による確認なしに、テクノロジーだけで新記録を達成できるかどうかには懐疑的だ。

これに対しLee氏は、表面下ではセンチメントが依然として慎重だと述べた。AI株は依然として6月のピークを下回っており、投資家はFRBの決定を前にリスクエクスポージャーを減らしている。

同氏は今月のS&P 500の目標である8,000ポイントを再確認した。8月の暗号資産の上昇は通常、株式の動きに約1か月先行する傾向があると指摘した。

上昇相場の持続可能性は来週の決算にかかっているかもしれない。Micronの結果は、半導体企業が利益を拡大できるかどうか、あるいは回復が限定的なままかどうかを示すことになる。