トランプ大統領、9社の製薬会社を薬価協定に追加；ヘルスケア株が急騰

ヘルスケア株はこれまでで最も好調な四半期を終え、UBSのアナリストはなお上振れ余地があるとみている。月曜日、トランプ大統領はさらに9社の製薬会社を自身の薬価協定に加えた。

この上昇は一連の重要な臨床的成功に牽引されていると、UBSのグローバル・バイオテクノロジー株式調査責任者マイケル・イー氏はCNBCのインタビューで述べた。イー氏によると、最近の価格協定は広範な規制の締め付けへの懸念も和らげた。

9件の新規協定

月曜日にホワイトハウスで、トランプ大統領はこの9件の新規合意を明らかにした。同大統領は、過去1年間に成立した価格協定全体により、米国人の節約額は6,000億ドルを超えるだろうと述べた。

新規参入9社の大半は中規模の製薬会社で、その中にはAlcon、Astellas Pharma、Teva Pharmaceuticalsが含まれる。ホワイトハウスのファクトシートによると、各社は米国での製造に合計196億ドルを拠出することを約束した。

さらに、各社は全州のMedicaidプログラムに割引価格で医薬品を提供する。

ホワイトハウスによると、それまでの1年間に17社がこの価格枠組みに参加していた。

「今日の発表により、我々は現在26社を擁し、国内医薬品市場の90%を占めている。残りの10%も入ってくる。彼らに選択肢はない。」

トランプ大統領、CBS Newsによる引用

過去12か月で、SPDR S&P Biotech ETF（XBI）は80%上昇し、他のほとんどの株式セクターのパフォーマンスを上回った。

イー氏の見解では、価格協定は予想されていたよりも負担が少なく、業界にとって主要な不確実性の領域を解消した。

MerckとRevolution Medicinesが牽引

Merckはイー氏の最有力推奨銘柄の一つだ。MerckはModernaと共同で、大規模試験で主要評価項目を達成したメラノーマワクチンを開発した。この試験は1,100人超の参加者を登録し、8月19日に結果を公表した。

また、イー氏はMerckの抗体薬物複合体sacituzumab tirumotecanにも言及した。同薬は今年初めに肺がん試験で良好な結果を示した。この薬は現在、後期段階の試験17件で評価されている。

イー氏が挙げたもう一つの銘柄はRevolution Medicinesだ。8月26日、FDAは同社の膵臓がん治療薬daraxonrasibを承認した。この治療薬は後期段階の試験で、化学療法と比較して中央生存期間を約2倍にした。

イー氏はBristol Myers Squibbにも言及した。UBSは同銘柄を「買い」と評価し、年末までに複数の後期段階試験データの公表を予想している。これらの出来事は、特許切れによる収益減を相殺する可能性がある。

イー氏によると、製薬会社は記録的な現金準備を保有し、低バリュエーションの状態が何年も続いた後、研究開発（R&D）により多くの資金を振り向けている。バリュエーションは依然として合理的であり、ワシントンからの価格圧力は弱まっている。同氏は、現在の上昇は一時的な急騰というよりも、長期にわたるリレーティング（再評価）の始まりである可能性が高いと述べた。