仮想通貨が急落している理由と、反転のきっかけとなりうるもの

ビットコイン（BTC）は約80,300ドルまで下落し、1日で10億ドル以上のレバレッジポジションが消し飛んだ。3つの懸念が重なり、そのすべてが特定の日付か個人に関連している。

X上で「Bonk Guy」として知られるトレーダーのUnipcsは、これらの同じ要因が日付が過ぎた後に買いのきっかけに変わる可能性があると主張する。過去24時間で仮想通貨市場の時価総額は4.4%減少し、2.77兆ドルとなった。

仮想通貨市場の急激な下落の原因は何か？

1. 4年サイクルによれば、今が底値に当たる

CoinGeckoによると、ビットコインは2025年10月6日に約126,080ドルのピークを記録した。過去のサイクルでは、弱気相場の底値はピークから約1年後に到来している。

2017年12月の高値は365日後に底を打ち、2021年11月の天井は378日後に底を打った。このパターンを当てはめると、同等の期間は2026年10月となる。

Benjamin Cowenも10月の底値を予想していたが、9月には自身の予測が外れたことを認めていた。それでも、サイクルを信奉する多くのトレーダーは、その日が過ぎるまで購入を待っている。

2. 今週土曜日は10/10ショックから1年

CoinGeckoのデータによると、2025年10月10日の関税ショックにより、190億ドル以上のレバレッジポジションが清算され、160万以上の口座が影響を受けた。

トレーダーたちは再発を警戒している。木曜日には1時間で6億ドル以上の清算が発生し、過去1ヶ月で最大の1時間あたりの数字となった。

しかし今回は、レバレッジはより控えめに見える。10/10の再来の分析では、現在の清算額は1%の下落あたり約2億4,800万ドルと計算される。10/10当日にはその数字は約22億ドルだった。

3. AIが暗号技術への懸念を再燃させている

イーサリアムの研究者Justin Drakeは、AIがウォレットから既に可視化されている公開鍵から秘密鍵を導き出すことを攻撃者に可能にするかもしれないと警告した。最悪のシナリオでは、これは数ヶ月以内に起こり得るという。

Drakeは保有者に対し、パニックになるのではなく、未使用のアドレスに資金を移すよう助言した。Glassnodeは、既に可視化されている公開鍵の背後に約604万BTCが存在すると推定している。

イーサリアムの共同創設者であるVitalik Buterinは、AIによって加速された数学が、ビットコインとイーサリアムのウォレットを保護する署名プロトコルであるECDSAを弱体化させる可能性があると付け加えた。彼も冷静さを促した。

「今日、誰もが慌てて新しいウォレットに資金を移すことは勧めません。しかし、AI加速数学による暗号技術へのリスクは真剣に受け止めるべきであり、量子脆弱な暗号技術だけでなく、潜在的にAI脆弱な暗号技術へのエクスポージャーを最小限にすべきです。」とVitalikはXに投稿した。

仮想通貨の売りを反転させる可能性のあるものは？

1. Q4の季節性トレンド

Coinglassのデータによると、ビットコインは2013年以降13回の第4四半期のうち8回で上昇し、中央値で26%の上昇を記録している。

しかし、ピーク後の年はこの傾向から乖離している。2014年の第4四半期は16%下落、2018年は42%下落、2022年は15%下落した。

2. サイクル信奉者の市場復帰

その期間が過ぎるまで待機していたトレーダーは、サイクル安値期が10月中旬から下旬に終わると買いを始める可能性がある。

多くのアナリストは既に底値が来たと考えている。ビットコインは6月30日に58,525ドルの底値を付け、GalaxyのAlex Thornは9月に50週移動平均のシグナルを指摘した。

3. 10/10の懸念は、何事もなければ薄れる可能性

10月10日が何事もなく過ぎ去れば、その記念日に付随するリスクプレミアムは消えるかもしれない。

マクロ要因が今後の展開を左右する可能性がある。10年物国債利回りは約5.3%、米国のインフレデータは10月14日に発表され、FRBは10月27〜28日に会合を開く。Glassnodeは、次のレバレッジポジションの集中地点を75,000ドル付近と見ている。

サイクルトレーダーが待ち望む底値が来るかどうかはまだ分からない。しかし、AIと暗号技術に関する議論はおそらくこの下落よりも長続きし、ビットコインとイーサリアムの両方がセキュリティロードマップを加速するよう促される可能性がある。