Yakovenko: Robinhood Chainの0.40ドルの手数料は「脳死」の混雑利益

Solanaの共同創業者Anatoly YakovenkoはRobinhood Chainの手数料を批判し、同ブローカーが自社アプリで顧客に公然と請求するのではなく、ネットワークの混雑を利用していると主張した。

Robinhood Chainの取引コストは現在平均約0.40ドルとなっている。Yakovenkoの見解では、Solanaは同等の処理を1セント未満のコストで実行している。

Robinhood Chainの手数料上昇の要因

Robinhood Chainのメインネットは2026年7月1日にローンチした。Arbitrum技術に基づいて構築され、イーサリアムに取引を決済し、ガス代としてEther（ETH）に依存している。

それ以来、需要は急増している。データによると、ある1日で同チェーンは約1,040万件の取引に対して422万ドルの手数料を生み出し、1取引あたり約0.40ドルとなった。

中央値の価格設定も同様の傾向を示している。0.24ドルで、Robinhood Chainは現在追跡対象の全27チェーンの中でトップであり、すべての競合を上回っている。この水準は公表された手数料スケジュールではなく、混雑によって生じている。

この上昇は部分的に採用の拡大によるものだ。GrayscaleはRobinhood Chainを、BNB ChainおよびSolanaと並んで、トークン化株式取引の主要3プラットフォームの1つに挙げている。

対照的に、Solanaは署名あたり5,000ランポートの基本手数料を設定している。ランポートはSolanaの最小単位で、1 SOLは10億ランポートに相当する。

SOLが約102ドルで取引されている中、そのコストは1セントを大幅に下回ったままである。Solana（SOL）はこの日1.64％下落した。

Arbitrumの収益分配がYakovenkoの注目を集める

ArbitrumもRobinhood Chainの手数料の一部を受け取っている。ライセンス契約に基づき、同ブローカーは純収益の10％をArbitrumに渡し、そのうち8％がArbitrum DAOの財務省に、2％がDeveloper Guildを支援するために流れる。

その収益はすでにArbitrumのARBトークンを回復させており、過去最安値から90％上昇している。Yakovenkoの主張は、同じ10％の分け前でSolanaの取引手数料を4倍カバーできるというものだ。

面白いのは、arbへの10％の収益分配でsolanaのtx手数料を4倍カバーでき、rhはユーザーに完全にガス不要の体験を提供できたことだ。 https://t.co/QAt8LFMqTK

— toly 🇺🇸 (@toly) 2026年9月4日

すべての観測者がRobinhood Chainの価格設定を同じように見ているわけではない。Gnosisの共同創業者Martin Köppelmannは、Robinhoodはサービスを無料提供するのではなく収益を上げていると指摘し、その議論が人々を納得させるかどうか懐疑的だった。

Yakovenkoは、フロントエンドは通常50～80ベーシスポイントを取ると応じた。例えばUniswapは、Relayと並んでネットワーク上で最も活発なアプリの一つである。

手数料だけが圧力点ではない。Robinhood Chainのブロック生成も今週一時停止し、ユーザーは依然として0.40ドルを支払った。

より広範な問題は、誰が最終的に代金を支払うかである。0.40ドルはユーザーが負担し、イーサリアムが決済コストを徴収し、Robinhoodが残りを懐に入れる。