円が0.6%急騰、片山警戒発言で介入論争に火

金曜日、円は2週間以上で最大の一日上昇を記録し、0.6%上昇して1ドル=157.95円となった。この動きは、片山五月財務大臣による新たな警告を受けたもので、トレーダーは介入の可能性に警戒を続けている。

片山大臣は、今週のニューヨークでの会合で、ドナルド・トランプ米大統領が高市早苗首相に対して円安について直接懸念を表明したと述べた。この詳細は、東京の通常の口先介入にさらなる重要性を与えている。

なぜ今回の警告は異なるのか

片山大臣の発言は、東京が数ヶ月にわたって用いてきたパターンに従っている。今、状況を変えている要素は、ホワイトハウスの明らかな関与である。

また、スコット・ベッセント米財務長官との協調を継続すると述べた。ベッセント長官は以前から独自に円高を支持する姿勢を示している。

華僑銀行のストラテジスト、モー・シオン・シム氏は次のように直接的な評価を下した：

「介入リスクは、さらなる円安に上限をもたらすはずだ。さらに重要なのは、トランプ氏の円安懸念が、通貨を支援するための米国と日本のより深い協調を示唆していることから、円は転換点に近づいている可能性があるということだ。」

これは今月初めの上昇局面から反転したものである。当時、円はBOJの引き締め期待を背景に数ヶ月ぶりの高値を付けていた。その後のドル高によりUSD/JPYは160レベル付近に押し戻され、金曜日の介入に関する議論が再燃した。

トレーダーが注視する160円ライン

ドルの160円への上昇は、今年の夏、日本と米国が1998年以来初めて共同で円買い介入を実施したことを思い起こさせる。日本は8月26日までの1ヶ月間に、通貨防衛のために過去最高の15.4兆円（約974億ドル）を費やした。

当局者は具体的な発動水準を明示せず、代わりに円相場の変動の速度と振幅に懸念を集中させている。しかし、市場は160円を介入が再び起こり得るラインと見なしている。