บิตคอยน์ร่วงต่ำกว่า 64,000 ดอลลาร์จากความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์และการขายขององค์กร

บิตคอยน์ ร่วงลงต่ำกว่าระดับจิตวิทยาที่สำคัญที่ 64,000 ดอลลาร์ในสัปดาห์นี้ โดยซื้อขายใกล้ 63,300–63,400 ดอลลาร์ในขณะที่เขียน ซึ่งลดลงเล็กน้อย 0.3%–0.4% ในช่วง 24 ชั่วโมงที่ผ่านมา การเคลื่อนไหวนี้ขยายช่วงการรวมตัวที่ผันผวนเมื่อเร็วๆ นี้ และตอกย้ำความเป็นจริงของตลาดที่คุ้นเคย: แม้จะมีฉายา 'ทองคำดิจิทัล' แต่การเคลื่อนไหวของราคาระยะสั้นของบิตคอยน์ยังคงมีพฤติกรรมเหมือนสินทรัพย์เสี่ยง เมื่อความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์เพิ่มขึ้นและราคาพลังงานสูงขึ้น นักลงทุนมักจะลดการเปิดรับสกุลเงินดิจิทัล หุ้นเติบโต และเครื่องมือที่มีความผันผวนสูงอื่นๆ ไปพร้อมกัน

การเผชิญหน้าในช่องแคบฮอร์มุซดันราคาน้ำมัน สร้างความกังวลเรื่องเงินเฟ้อ

ปัจจัยมหภาคหลักที่อยู่เบื้องหลังการเทขายในสัปดาห์นี้คือการหยุดชะงักอย่างต่อเนื่องในช่องแคบฮอร์มุซ

ความหวังสำหรับข้อตกลงสหรัฐฯ-อิหร่านเพื่อฟื้นฟูการเดินเรือตามปกติได้จางหายไป เมื่อวันที่ 10 สิงหาคม ราคาน้ำมันพุ่งขึ้นประมาณ 5% ในเซสชันเดียว โดยน้ำมันเบรนท์ปิดที่ 87.72 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล และ WTI ที่ 82.13 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ภายในวันที่ 11 สิงหาคม เบรนท์ทะลุระดับ 90 ดอลลาร์

กิจกรรมการเดินเรือล่มสลาย ข้อมูลติดตามเรือแสดงให้เห็นว่ามีการผ่านช่องแคบเพียง 6 ครั้งในวันที่ 9 สิงหาคม ซึ่งต่ำกว่าค่าเฉลี่ย 10 วันล่าสุดที่ประมาณ 11 ครั้งมาก และลดลงอย่างมากจากค่าปกติก่อนเกิดความขัดแย้งที่ 125–140 ครั้งต่อวัน ในขณะเดียวกัน สต็อกน้ำมันดิบทั่วโลกกำลังส่งสัญญาณเตือน: ปริมาณสำรองปิโตรเลียมเชิงยุทธศาสตร์ของสหรัฐฯ ลดลงประมาณ 6.1 ล้านบาร์เรลในสัปดาห์สิ้นสุดวันที่ 7 สิงหาคม เหลือ 298.3 ล้านบาร์เรล ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดนับตั้งแต่ปี 1983 ด้วยกันชนที่บางเช่นนี้ การหยุดชะงักของอุปทานใดๆ ก็จะถูกขยายผล

สิ่งนี้ส่งผลต่อบิตคอยน์อย่างไร? ผ่านความคาดหวังเงินเฟ้อ ต้นทุนพลังงานที่สูงอย่างต่อเนื่องอาจจำกัดพื้นที่ของธนาคารกลางสหรัฐฯ ในการผ่อนคลาย หรือแม้กระทั่งบังคับให้มีท่าทีที่เข้มงวดมากขึ้น ภาวะการเงินที่ตึงตัวและอัตราผลตอบแทนที่เพิ่มขึ้นมักสร้างแรงกดดันต่อสินทรัพย์ที่ไม่ให้ผลตอบแทนเช่นบิตคอยน์ พาดหัวข่าวทางการทูตเพียงเรื่องเดียวสามารถเคลื่อนย้ายน้ำมัน ความคาดหวังเงินเฟ้อ อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ และสุดท้ายคือบิตคอยน์ — นั่นคือห่วงโซ่การส่งผ่านที่กำลังเกิดขึ้นในขณะนี้

การขายบิตคอยน์ติดต่อกันของ Strategy: น้ำหนักเชิงสัญลักษณ์ที่มากกว่าปริมาณจริง

การขายขององค์กรได้เพิ่มแรงกดดันอีกชั้นหนึ่ง

Strategy (เดิมชื่อ MicroStrategy) เปิดเผยว่าขาย BTC จำนวน 1,690 เหรียญระหว่างวันที่ 3 ถึง 9 สิงหาคม ที่ราคาเฉลี่ยประมาณ 64,262 ดอลลาร์ ได้เงินประมาณ 108.6 ล้านดอลลาร์ รายได้ทั้งหมดถูกใช้เพื่อซื้อคืนหุ้นบุริมสิทธิ Series STRC ของบริษัท นี่เป็นสัปดาห์ที่สองติดต่อกันที่บริษัทขาย — สัปดาห์ก่อนหน้า (27 กรกฎาคม – 2 สิงหาคม) ขาย BTC 1,638 เหรียญที่ราคาเฉลี่ย 63,957 ดอลลาร์ ได้เงินประมาณ 104.7 ล้านดอลลาร์

หลังจากธุรกรรมเหล่านี้ Strategy ยังคงถือ BTC 840,447 เหรียญ โดยมีต้นทุนรวมประมาณ 63.36 พันล้านดอลลาร์ หรือราคาซื้อเฉลี่ย 75,385 ดอลลาร์ต่อเหรียญ ที่ราคาตลาดปัจจุบัน การขาดทุนทางบัญชีมีจำนวนมาก

สิ่งที่บอกได้มากกว่าคือแนวโน้ม จนถึงปีนี้ Strategy ขาย BTC สะสม 6,948 เหรียญ ได้เงินประมาณ 432.5 ล้านดอลลาร์ ตั้งแต่เดือนมิถุนายน บริษัทดำเนินงานภายใต้ 'กรอบทุนสินเชื่อดิจิทัล' ที่กำหนดเงื่อนไขสำหรับการขาย BTC โดยมีเพดานสูงสุดถึง 1.25 พันล้านดอลลาร์ในมูลค่าบิตคอยน์ที่สามารถขายได้เพื่อเสริมทุนสำรองดอลลาร์และจ่ายเงินปันผล

นี่แสดงถึงการเปลี่ยนทิศทางที่ชัดเจนสำหรับบริษัทที่รู้จักกันมานานในกลยุทธ์ซื้อแล้วถือเชิงรุก CEO Phong Le กล่าวในเดือนพฤษภาคมว่าบริษัทสามารถขายบิตคอยน์ได้หากเป็นประโยชน์ต่อผู้ถือหุ้น และประธาน Michael Saylor ชี้แจงว่าเป้าหมายไม่ใช่ 'ไม่ขายเลย' แต่เป็น 'ไม่เป็นผู้ขายสุทธิ'

ปริมาณการซื้อขายจริงจากการขายเหล่านี้มีน้อยเมื่อเทียบกับมูลค่าการซื้อขายรายวันทั่วโลกของบิตคอยน์ แต่ผลกระทบเชิงสัญลักษณ์มีนัยสำคัญ เมื่อผู้ถือองค์กรที่ทุ่มเทที่สุดเริ่มขายอย่างเป็นระบบ ย่อมส่งผลต่อจิตวิทยาตลาดอย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้

CPI ออกมาตรงตามคาด แต่ไม่สามารถจุดกระแสการฟื้นตัว

ข้อมูล CPI เดือนกรกฎาคมของสหรัฐฯ ที่รอคอยกันมาก เปิดเผยเมื่อวันที่ 12 สิงหาคม โดย CPI ทั่วไปเพิ่มขึ้น 3.4% เมื่อเทียบปีต่อปี และ CPI พื้นฐานเพิ่มขึ้น 2.5% — ทั้งสองเท่ากับที่คาดการณ์ไว้

บิตคอยน์พุ่งขึ้นไปที่ 64,500 ดอลลาร์ในช่วงแรกหลังการเปิดเผย แต่การฟื้นตัวก็จางหายไปอย่างรวดเร็ว และในที่สุดก็ทรงตัวใกล้ 63,420 ดอลลาร์ ตลาดตีความรายงานว่าไม่ผ่อนคลายหรือเข้มงวดพอที่จะบังคับให้เกิดการเปลี่ยนแปลงนโยบาย

ข้อมูลจาก Polymarket แสดงให้เห็นว่าความน่าจะเป็นที่การประชุม FOMC เดือนกันยายนจะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ถูกประเมินที่ 67% โดยมีโอกาส 34% ที่จะขึ้นอัตราดอกเบี้ย ตัวเลขการชำระบัญชีในวันนั้นสะท้อนการต่อสู้ระหว่างสถานะซื้อและขายอย่างรุนแรง: เทรดเดอร์กว่า 70,000 รายถูกชำระบัญชีใน 24 ชั่วโมง โดยมีการบังคับชำระบัญชีรวมประมาณ 155 ล้านดอลลาร์

แนวโน้ม: ระดับสำคัญและตัวแปรที่ต้องจับตา

ในทางเทคนิค 64,000 ดอลลาร์ยังคงเป็นจุดหมุนระยะใกล้ การยึดคืนเหนือระดับนั้นอย่างเด็ดขาดจะลดแรงกดดันบางส่วนและเปลี่ยนโฟกัสกลับไปที่โซนแนวต้าน 65,000–65,500 ดอลลาร์ การไม่สามารถทำได้อาจเปิดทางให้ทดสอบ 63,000 ดอลลาร์และแม้กระทั่ง 62,000 ดอลลาร์ต่อไป

ความผันผวนมีแนวโน้มที่จะยังคงสูงในระยะใกล้ โดยมีตัวแปรสำคัญสามประการที่ควรติดตาม:

• พาดหัวข่าวภูมิรัฐศาสตร์ – ความคืบหน้าหรือการล้มเหลวในการเจรจาช่องแคบฮอร์มุซอาจทำให้ราคาน้ำมันผันผวนรุนแรงในวันเดียว ซึ่งส่งผลต่อความคาดหวังเงินเฟ้อและพื้นที่นโยบายของเฟด

• ข้อมูลเงินเฟ้อที่ตามมา – รายงาน PPI เดือนกรกฎาคมจะออกในวันที่ 13 สิงหาคม; ตัวเลขที่อ่อนลงอาจสนับสนุนการหยุดขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายนมากขึ้น ในขณะที่ตัวเลขที่สูงกว่าคาดอาจขยายความผันผวนในสินทรัพย์เสี่ยง

• การเคลื่อนไหวของการถือครองขององค์กร – ไม่ว่า Strategy จะยังคงขายต่อไปหรือไม่ และผู้ถือรายใหญ่อื่นๆ จะทำตามหรือไม่ จะเป็นปัจจัยทางจิตวิทยาที่สำคัญ

สรุป

บิตคอยน์ที่ร่วงลงต่ำกว่า 64,000 ดอลลาร์เป็นผลจากแรงหลายประการที่มาบรรจบกัน: การเผชิญหน้าในช่องแคบฮอร์มุซที่ดันราคาน้ำมัน ลดความอยากรับความเสี่ยง และจุดประกายความกังวลเรื่องเงินเฟ้ออีกครั้ง; การขายติดต่อกันของ Strategy ที่ท้าทายวาทกรรม 'ไม่ขาย' ขององค์กร; และรายงาน CPI ที่แม้จะตรงตามคาด แต่ให้เชื้อเพลิงไม่เพียงพอสำหรับการฟื้นตัวที่ยั่งยืน

การลดลงจนถึงขณะนี้ยังคงปานกลาง โดยมีคำสั่งซื้อปรากฏใกล้ 63,000 ดอลลาร์ ทิศทางต่อไปของบิตคอยน์จะขึ้นอยู่กับว่าความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์คลี่คลายหรือไม่ น้ำมันยังคงปรับตัวขึ้นต่อไปหรือไม่ และข้อมูลเศรษฐกิจที่กำลังจะมาจะปรับเปลี่ยนความคาดหวังต่อนโยบายของเฟดอย่างไร