ทองคำปรับตัวลง หลังดอลลาร์และบอนด์ยีลด์ฟื้นตัว ความคาดหวังขึ้นดอกเบี้ยเปลี่ยนไป

ราคาทองคำ (XAU/USD) ปรับตัวลดลงในวันพุธ สูญเสียเกือบ 1.20% หลังดอลลาร์สหรัฐฟื้นตัวจากภาวะขาดทุน และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรกลับมาปรับตัวสูงขึ้นก่อนการเปิดเผยรายงานการประชุมของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) การเปลี่ยนแปลงที่ยืนยันคือตลาดได้ลดความคาดหวังสำหรับการขึ้นดอกเบี้ยในเดือนตุลาคมลงอย่างมาก — ขณะนี้อยู่ที่ 20.5% ลดลงจากประมาณ 51% เมื่อสัปดาห์ก่อน ตามข้อมูลของ CME FedWatch — ขณะที่ประเมินโอกาสขึ้นดอกเบี้ยในการประชุมเดือนธันวาคมที่ 84.5%

สิ่งนี้มีความสำคัญสำหรับเทรดเดอร์ทองคำและผู้มีส่วนร่วมในตลาดฟอเร็กซ์ เนื่องจากการเปลี่ยนแปลงในความเร่งด่วนของการขึ้นดอกเบี้ยส่งผลโดยตรงต่อต้นทุนค่าเสียโอกาสในการถือสินทรัพย์ที่ไม่มีผลตอบแทนอย่างทองคำ และเปลี่ยนแปลงความน่าสนใจของเครื่องมือที่อ้างอิงดอลลาร์สหรัฐ

สิ่งที่เปลี่ยนแปลงไปสำหรับดอลลาร์สหรัฐและความคาดหวังการขึ้นดอกเบี้ย

ตามรายงานของ Global Banking and Finance ดอลลาร์สหรัฐยังคงอ่อนค่าลงในวันพุธ หลังจากความตึงเครียดในตลาดพันธบัตรยุโรปลดลง และเทรดเดอร์หันไปสนใจรายงานการประชุม FOMC เดือนกันยายน 15-16 และสุนทรพจน์ของเจ้าหน้าที่เฟดที่กำลังจะมาถึง ดัชนีดอลลาร์สหรัฐเพิ่มขึ้น 0.16% สู่ระดับ 102.07 ฟื้นตัวจากการลดลง 0.27% ในวันอังคาร ตามรายงานของ lufkindailynews.com เจ้าหน้าที่เฟด คริสโตเฟอร์ วอลเลอร์ นีล คัชคารี และอัลแบร์โต มูซาเลม มีกำหนดกล่าวสุนทรพจน์ในวันพุธนี้ ซึ่งอาจให้ความชัดเจนเพิ่มเติมเกี่ยวกับเส้นทางอัตราดอกเบี้ย

ซามารา ฮามมูด นักกลยุทธ์ด้านสกุลเงินจากธนาคารคอมมอนเวลธ์แบงก์ออฟออสเตรเลีย กล่าวว่า "ด้วยคำแนะนำล่วงหน้าที่จำกัดจากประธาน (เควิน) วอร์ช ตลาดจึงตอบสนองอย่างรุนแรงต่อการเปิดเผยข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐฯ และสุนทรพจน์ของผู้กำหนดนโยบายแต่ละครั้ง" และเสริมว่า "เราคาดว่าเฟดจะรอจนถึงเดือนธันวาคมก่อนที่จะขึ้นดอกเบี้ยอีกครั้ง" ธนาคารกลางยังมีกำหนดเปิดเผยข้อมูลสินเชื่อผู้บริโภค ซึ่งคาดว่าจะลดลงเหลือ $15 billion ในเดือนสิงหาคม จาก $18.06 billion ในเดือนกรกฎาคม

ยูโรและเยนตอบสนองต่อสัญญาณทางการเมืองและการเงินอย่างไร

ยูโรพุ่งขึ้นมากที่สุดในรอบเจ็ดสัปดาห์ในเซสชั่นก่อนหน้า โดยได้รับการสนับสนุนจากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรฝรั่งเศสที่ลดลงอย่างรุนแรง หลังจากผู้สมัครนำในการเลือกตั้งประธานาธิบดีในฤดูใบไม้ผลิหน้าได้สรุปแผนการลดการใช้จ่าย Global Banking and Finance ระบุว่าอัตราผลตอบแทนพันธบัตรฝรั่งเศสลดลง หลังจากมารีน เลอ แปน ประกาศการลดการใช้จ่ายสุทธิ €140 billion ภายในปี 2032 ซึ่งช่วยลดความตึงเครียดด้านหนี้ของยูโรโซน ยูโรทรงตัวที่ 1.1234 ในวันพุธ ตามข้อมูลของ Action Forex

ในขณะเดียวกัน เยนญี่ปุ่นอ่อนค่า 0.19% เมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ สู่ระดับ 158.43 ต่อดอลลาร์ แม้สมาชิกคณะกรรมการธนาคารกลางญี่ปุ่นที่มีแนวโน้มผ่อนคลายจะกล่าวว่าสนับสนุนการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย สเตอร์ลิงลดลง 0.08% สู่ $1.3262 อัตราผลตอบแทนพันธบัตรทั่วโลกปรับตัวสูงขึ้นในสัปดาห์ล่าสุด เนื่องจากความคาดหวังการขึ้นดอกเบี้ยของธนาคารกลางและความกังวลเกี่ยวกับการคลังของรัฐบาล หนี้ฝรั่งเศสยังคงอยู่ภายใต้แรงกดดันที่เพิ่มขึ้น ขณะที่นักการเมืองพยายามควบคุมการขาดดุลงบประมาณก่อนการเลือกตั้งที่แตกแยกในปี 2027

การประกาศจัดการเลือกตั้งกะทันหันในสเปนเพิ่มความตึงเครียดให้กับยูโร

เหตุใดทองคำจึงลดลง หลังดอลลาร์สหรัฐและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรฟื้นตัว

FXStreet รายงานว่าราคาทองคำ (XAU/USD) ปรับตัวลดลงในวันพุธ สูญเสียเกือบ 1.20% หลังดอลลาร์สหรัฐและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐกลับมาปรับตัวสูงขึ้น หลังจากการถอยกลับเล็กน้อยในวันก่อนหน้า การฟื้นตัวของดอลลาร์และอัตราผลตอบแทนเพิ่มต้นทุนค่าเสียโอกาสในการถือทองคำ ซึ่งไม่จ่ายดอกเบี้ย และเสริมแรงกดดันด้านราคาที่อ้างอิงดอลลาร์สหรัฐต่อโลหะมีค่า

ฟรังก์สวิสยังคงอ่อนค่าลงเป็นวันที่สามติดต่อกันเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ โดยย้อนกลับการฟื้นตัวที่เกิดขึ้นในช่วงปลายสัปดาห์ที่แล้ว ตามรายงานของ FXStreet สำหรับเทรดเดอร์ทองคำ นัยเชิงปฏิบัติการที่สำคัญคือทิศทางระยะใกล้ของ XAU/USD ยังคงเชื่อมโยงกับเส้นทางอัตราดอกเบี้ยของเฟด: การชะลอการขึ้นดอกเบี้ยในเดือนตุลาคมช่วยลดอุปสรรคระยะสั้น แต่ความน่าจะเป็นสูงของการขึ้นดอกเบี้ยในเดือนธันวาคมยังคงสร้างแรงกดดันระยะกลางต่อราคาทองคำ

สิ่งที่ต้องยืนยันต่อไปจากรายงานการประชุมเฟดและสุนทรพจน์

การตรวจสอบเอกสารต้นทางครั้งต่อไปคือการเปิดเผยรายงานการประชุม FOMC เดือนกันยายน 15-16 ซึ่งจะให้ข้อมูลเชิงลึกโดยละเอียดเกี่ยวกับการอภิปรายของคณะกรรมการเกี่ยวกับเส้นทางอัตราดอกเบี้ยและแนวโน้มเศรษฐกิจ เทรดเดอร์จะติดตามสุนทรพจน์ของเจ้าหน้าที่เฟด วอลเลอร์ คัชคารี และมูซาเลม สำหรับคำแนะนำล่วงหน้าที่อาจเปลี่ยนแปลงการกำหนดราคาของตลาดในปัจจุบัน

รายละเอียดที่ยังไม่ชัดเจนคือรายงาน PCE และการจ้างงานนอกภาคเกษตรที่อ่อนตัวลงซึ่งลดความเร่งด่วนในการขึ้นดอกเบี้ยนั้น จะได้รับการยืนยันว่าเป็นแนวโน้มต่อเนื่องหรือเป็นเพียงช่วงอ่อนตัวชั่วคราว

ตามที่กาแวิน เฟรนด์ นักกลยุทธ์ตลาดอาวุโสจากเนชันแนลออสเตรเลียแบงก์ กล่าวว่า "ดูเหมือนว่าความเร่งด่วนในการขึ้นดอกเบี้ยของเฟดลดลงเล็กน้อย หลังจากรายงาน PCE และการจ้างงานนอกภาคเกษตรที่อ่อนตัวลงเมื่อเร็วๆ นี้" จนกว่ารายงานการประชุมและสุนทรพจน์จะให้สัญญาณที่ชัดเจนขึ้น ตลาดมีแนวโน้มที่จะยังคงอ่อนไหวต่อการเปิดเผยข้อมูลและการแสดงความคิดเห็นเชิงนโยบายแต่ละครั้ง ซึ่งทำให้ความผันผวนของทองคำและฟอเร็กซ์ยังคงอยู่ในระดับสูง

อ้างอิง

• https://m.economictimes.com/markets/forex/forex-news/dollar-holds-losses-as-markets-await-fed-minutes-speakers/articleshow/134753668.cms
• https://www.fxstreet.com/news/gold-falls-as-us-dollar-treasury-yields-rebound-ahead-of-fed-minutes-202610071045
• https://www.actionforex.com/contributors/technical-analysis/656680-eur-usd-waiting-for-fed-minutes
• https://lufkindailynews.com/news_reuters/business/dollar-holds-losses-as-markets-await-fed-minutes-speakers/article_373d775a-a768-555f-a8d5-c8d877b3bce2.html
• https://www.globalbankingandfinance.com/dollar-holds-losses-markets-await-fed-minutes-speakers