ผลกระทบหลังแอร์ดรอป HYPE

สัญญาณตลาดที่เกี่ยวข้องกับแอร์ดรอป Hyperliquid เริ่มขึ้นเมื่อวันที่ 29 พฤศจิกายน 2024 ซึ่งเป็นวันที่แจกจ่ายโทเค็น HYPE จำนวน 310 ล้านโทเค็นในเหตุการณ์เจเนซิสครั้งเดียว ตามเอกสารสนับสนุนของ Eco นี่คือการเปิดตัวโทเค็นเนทีฟของบล็อกเชน Hyperliquid และโทเค็นถูกส่งไปยังกระเป๋าเงินที่สะสมคะแนนผ่านกิจกรรมบนแพลตฟอร์ม สำหรับเทรดเดอร์ เหตุการณ์นี้ส่งผลให้เกิดการค้นพบราคาทันที การเปลี่ยนแปลงของสภาพคล่อง และการคาดเดาอย่างต่อเนื่องว่าแอร์ดรอปครั้งที่สองจะตามมาหรือไม่.

บทความนี้ติดตามกลไก สถานะปัจจุบัน และความหมายของคำถามซีซัน 2 ที่ยังไม่มีคำตอบสำหรับผู้เข้าร่วมตลาด.

กลไกแอร์ดรอปเจเนซิสและการแบ่งอุปทาน

เมื่อวันที่ 29 พฤศจิกายน 2024 Hyperliquid ดำเนินการแอร์ดรอปเจเนซิส โดยปล่อย 31% ของอุปทาน HYPE ทั้งหมดให้กับชุมชน ตามที่ Morten Christensen ผู้ก่อตั้ง AirdropAlert กล่าว การแจกจ่ายครั้งเดียวนี้แจก 31% ของอุปทาน HYPE และกลายเป็นเกณฑ์มาตรฐานสำหรับแอร์ดรอปของ DEX perpetual ทุกครั้งหลังจากนั้น.

การแบ่งอุปทานตามรายละเอียดของ CoinGabbar จัดสรร 31% ให้กับการกระจายครั้งเริ่มต้น (ปลดล็อกที่เปิดตัว), 38.888% สำหรับการออกเหรียญในอนาคตและรางวัลชุมชน, 23.8% ให้กับผู้มีส่วนร่วมหลัก (แบบทยอยปลดล็อก), 6% สำหรับงบประมาณของ Hyper Foundation, 0.3% สำหรับทุนสนับสนุนชุมชน และ 0.012% สำหรับสภาพคล่องเริ่มต้นของตลาดสปอตใหม่ผ่าน HIP-2 อุปทานสูงสุดทั้งหมดคือหนึ่งพันล้านโทเค็น HYPE.

การแจกเหรียญส่งผ่านสู่ความผันผวนและสภาพคล่องของตลาดอย่างไร

การแจกเหรียญสร้างการส่งผ่านสู่ตลาดทันทีผ่านหลายช่องทาง ประการแรก โทเค็นที่ปลดล็อกเข้าสู่การหมุนเวียนเพิ่มแรงกดดันด้านการขาย ทดสอบสภาพคล่องดั้งเดิมของแพลตฟอร์ม ประการที่สอง เหตุการณ์นี้ทำให้ HYPE กลายเป็นสินทรัพย์ที่ซื้อขายได้ในตลาดเพอร์เพชวลของ Hyperliquid เอง โดยมีการจ่ายค่าธรรมเนียมการถือสถานะทุกชั่วโมงเพื่อให้ราคาสัญญาสอดคล้องกับตลาดสปอตอ้างอิง ตามรายงานของ Yahoo Finance เกี่ยวกับเอกสารของ Hyperliquid.

ประการที่สาม การแจกเหรียญกระตุ้นกิจกรรมการทำฟาร์มเป็นระลอก: เทรดเดอร์เริ่มสะสมคะแนนบนแพลตฟอร์มเพื่อหวังรางวัลในอนาคต แม้ว่า Hyperliquid จะไม่เคยยืนยันซีซันใหม่ก็ตาม ตามที่ Christensen กล่าว ชุมชนยังคงทำฟาร์มต่อไป และติดตามการคาดเดาบนหน้าเพจซีซัน 3 โดยเฉพาะ ดอกเบี้ยค้างชำระในตลาดเพอร์เพชวลของ Hyperliquid เพิ่มขึ้นสองเท่าในปี 2026 ตามรายงานของ Cryptopolitan ซึ่งบ่งชี้ถึงการมีส่วนร่วมในตลาดอย่างต่อเนื่อง.

เกี่ยวข้องกับการแจกเหรียญ Hyperliquid: คำถามซีซัน 2 ที่ยังไม่มีคำตอบ

ความไม่แน่นอนที่สำคัญที่สุดคือ Hyperliquid จะทำการแจกเหรียญครั้งที่สองหรือไม่ ตามบทความสนับสนุนของ Eco การกระจายครั้งเริ่มต้นถูกระบุอย่างชัดเจนว่าเป็นเหตุการณ์ครั้งเดียว และแพลตฟอร์มไม่เคยยืนยันซีซัน 2 อย่างไรก็ตาม การแบ่งอุปทานจัดสรร 38.888% ของโทเค็นสำหรับการออกในอนาคตและรางวัลชุมชน ซึ่งเปิดช่องให้มีการกระจายเพิ่มเติม.

มูลนิธิบิตคอยน์ระบุในเดือนตุลาคม 2026 ว่าโทเคนจากผู้มีส่วนร่วมมักมีพฤติกรรมแตกต่างจากการแจกจ่ายทางอากาศให้กับนักลงทุนรายย่อยจำนวนมาก โดยการจัดสรรที่กระจุกตัวอาจนำไปสู่การซื้อขายแบบ OTC ที่มีโครงสร้าง มากกว่าการขายทันทีบนตลาดแลกเปลี่ยน สำหรับเทรดเดอร์ ความเสี่ยงหลักคือการไม่มีการยืนยันการแจกจ่ายทางอากาศครั้งที่สอง หมายความว่ากิจกรรมการทำฟาร์มไม่มีรางวัลที่รับประกัน แพลตฟอร์มทั้งสองไม่รับประกันการแจกจ่ายทางอากาศในอนาคต คริสเตนเซ่นเน้นย้ำ ดังนั้นควรกำหนดขนาดการเทรดตามคุณค่าของมันเอง.

นอกจากนี้ เทรดเดอร์ในสหรัฐฯ เผชิญข้อจำกัดด้านเขตอำนาจศาล: ทั้ง Hyperliquid และคู่แข่งอย่าง Lighter ไม่ได้ให้บริการผู้ใช้ในสหรัฐฯ อย่างเป็นทางการ แม้ว่าบริษัทแม่ของ Kraken จะมีแผนเส้นทางที่ได้รับอนุญาตสำหรับลูกค้าที่มีสิทธิ์ในสหรัฐฯ แต่ยังไม่เปิดใช้งาน.

สัญญาณเชิงปฏิบัติสำหรับเทรดเดอร์และขอบเขตของหลักฐาน

การอ่านอย่างตรงไปตรงมาคือสัญญาณตลาดที่เกี่ยวข้องกับการแจกจ่ายทางอากาศของ Hyperliquid ยังไม่สมบูรณ์ เหตุการณ์เริ่มต้นส่งผลให้เกิดความผันผวนสูงและการทดสอบสภาพคล่อง แต่คำถามที่ยังไม่ได้รับการแก้ไขเกี่ยวกับซีซัน 2 สร้างความกดดันเชิงคาดเดา เทรดเดอร์ควรติดตามสัญญาณสามอย่าง: การสื่อสารอย่างเป็นทางการจาก Hyperliquid เกี่ยวกับการออกโทเคนในอนาคต ตารางการปลดล็อกสำหรับการจัดสรรผลตอบแทนชุมชน 38.888% และการกระจายจริงของโทเคนจากผู้มีส่วนร่วมที่ปลดล็อกแล้ว ซึ่งอาจเข้าสู่ตลาดผ่านการซื้อขายแบบ OTC หรือการขายบนตลาดแลกเปลี่ยน.

ประโยคที่แบกรับความเสี่ยงคือ: การไม่มีการยืนยันการแจกจ่ายทางอากาศครั้งที่สองหมายความว่าการสะสมคะแนนหรือสถานะบน Hyperliquid ไม่มีรางวัลโทเคนที่รับประกัน และเอกสารของแพลตฟอร์มเองอธิบายการกระจายเริ่มต้นว่าเป็นแบบครั้งเดียว.

สิ่งที่ต้องติดตามต่อไป

ประการแรก ติดตามการอัปเดตแผนงาน (roadmap) ที่ระบุถึงการจัดสรรส่วนที่เหลืออีก 38.888% ประการที่สอง จับตาการจดทะเบียนใน Bloomberg Terminal ตามรายงานของ Yahoo Finance ซึ่งทำให้ข้อมูลของ Hyperliquid เข้าถึงผู้ใช้มืออาชีพ และอาจช่วยเพิ่มความสนใจจากนักวิเคราะห์ได้มากขึ้น ประการที่สาม เปรียบเทียบเส้นทางของ Hyperliquid กับคู่แข่งอย่าง Lighter ซึ่งการแจกเหรียญ LIT ผ่าน airdrop ช่วงปลายปี 2025 ถือเป็นการแจกครั้งใหญ่ที่สุดครั้งหนึ่งในปีนั้น.

ข้อสรุปเชิงปฏิบัติคือ การส่งผ่านของตลาดจากการแจกเหรียญครั้งแรก (genesis airdrop) ยังคงดำเนินอยู่ และการที่ยังไม่มีการยืนยันซีซั่นที่สองก็ถือเป็นสัญญาณที่ควรให้ความสำคัญ.

อ้างอิง

• https://eco.com/support/en/articles/15039718-hyperliquid-airdrop-hype-genesis-facts-and-season-2-status
• https://airdropalert.com/blogs/hyperliquid-vs-lighter