นักวิเคราะห์เตือน: วงจรอสังหาริมทรัพย์ 18 ปีชี้ถึงภาวะถล่มที่ใกล้จะเกิดขึ้น

นักลงทุนหุ้นและ Bitcoin กำลังมองหาจุดสูงสุดสำคัญถัดไป แต่นักวิเคราะห์มหภาค Jason Pizzino เชื่อว่าสัญญาณเตือนแรกมาจากตลาดที่อยู่อาศัยของสหรัฐฯ

ทฤษฎีของ Pizzino ตั้งอยู่บนวงจรอสังหาริมทรัพย์ 18 ปี ซึ่งมาจากข้อมูลการขายบ้านในสหรัฐฯ ย้อนหลังประมาณ 220 ปี วงจรปัจจุบันเริ่มต้นประมาณปี 2011–2012 และคาดว่าจุดสูงสุดของที่อยู่อาศัยจะอยู่ในปี 2025–26 โดยจุดต่ำสุดอาจเกิดขึ้นประมาณปี 2029–30

“เมื่อทุกคนเข้ามาแล้ว คุณก็อยู่ที่จุดสูงสุด” Pizzino กล่าว

แม้ว่าตัวเลขล่าสุดจะยังไม่ยืนยันวงจรนี้ แต่ก็ทำให้การคาดการณ์น่าเชื่อถือมากขึ้น ราคาบ้านในสหรัฐฯ เพิ่มขึ้น 1.5% เมื่อเทียบเป็นรายปีในเดือนมิถุนายน แต่ในแง่จริง ราคาลดลงติดต่อกัน 13 เดือน

ยอดขายบ้านใหม่ลดลง 10.5% ในเดือนกรกฎาคม ราคากลางลดลงเหลือ 393,800 ดอลลาร์ ซึ่งต่ำที่สุดในรอบห้าปี ความเชื่อมั่นของผู้สร้างบ้านอยู่ที่ 35 ซึ่งต่ำกว่าเกณฑ์ปกติที่ 50 มาก

ที่อยู่อาศัยนำ หุ้นอาจตามมา

D.R. Horton เป็นตัวบ่งชี้สำคัญของ Pizzino ในวงจรที่อยู่อาศัยก่อนหน้านี้ ผู้สร้างบ้านรายนี้ถึงจุดสูงสุดก่อนตลาดในวงกว้าง การใช้รูปแบบเดียวกัน จุดสูงสุดของ D.R. Horton ในช่วงปลายปี 2024 แสดงถึงจุดสูงสุดของตลาดหุ้นที่อาจเกิดขึ้นในช่วงปลายปี 2026 หรือต้นปี 2027

หุ้นปิดวันศุกร์ที่ 142.75 ดอลลาร์ ตามที่ Pizzino กล่าว การลดลงต่ำกว่าประมาณ 130 ดอลลาร์จะเป็นการตอกย้ำข้อโต้แย้งของเขา

ตราสารทุนยังคงใกล้ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ ดัชนี S&P 500 ปิดวันศุกร์ที่ 7,718.60 จุด ต่ำกว่าสถิติวันที่ 13 สิงหาคมประมาณ 1% ในขณะเดียวกัน ตัวเลขการจ้างงานเดือนสิงหาคมที่แข็งแกร่งทำให้ความน่าจะเป็นที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ จะขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายนเพิ่มขึ้นเป็นประมาณ 60%

Bitcoin ยังคงเป็นปัจจัยที่ไม่แน่นอน

Bitcoin ปัจจุบันอยู่ใกล้ 79,700 ดอลลาร์ เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วจากจุดต่ำสุดในเดือนกรกฎาคมที่ประมาณ 57,700 ดอลลาร์ สกุลเงินดิจิทัลยังกลับมาเหนือค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วันอีกครั้ง

Pizzino คาดว่า Bitcoin อาจยังคงปรับตัวขึ้นต่อไป แม้ว่าจะมีกำไรน้อยลงก็ตาม การคาดการณ์โดยประมาณของเขาจากจุดต่ำสุดในเดือนกรกฎาคมอยู่ที่ประมาณ 120,000 ดอลลาร์ เขามองว่า 180,000 ดอลลาร์เป็นเป้าหมายที่ท้าทายกว่ามากหากเงื่อนไขสินเชื่อยังคงตึงตัวต่อไป

นักวิเคราะห์ Benjamin Cowen ระมัดระวังมากขึ้นเกี่ยวกับการใช้วงจรนี้เป็นสัญญาณการเทรด

“ผมซื้อกองทุนดัชนีทุกเดือน… แม้ว่าผมจะคิดว่าเราจะมีการปรับฐาน” Cowen กล่าว

นั่นอาจเป็นข้อมูลเชิงลึกที่มีค่าที่สุด วงจรนี้ให้พื้นที่เตือน ไม่ใช่เส้นตาย คำแนะนำของ Pizzino นั้นตรงไปตรงมา: วางแผนก่อนที่สินเชื่อจะแห้งเหือด

“เทรดตลาดที่คุณมี” Cowen กล่าว “ไม่ใช่ตลาดที่คุณต้องการ”