Anthropic จัดสรรหุ้นมูลค่า 48 พันล้านดอลลาร์ให้กองทุนสาธารณประโยชน์ใหม่ ก่อน IPO ใกล้มาถึง

Anthropic ได้กันหุ้น 5% ของบริษัท — มูลค่าประมาณ 48 พันล้านดอลลาร์ — สำหรับกองทุนสาธารณประโยชน์ที่จัดตั้งขึ้นใหม่ ขนาดของสัดส่วนดังกล่าวสามารถเพิ่มขึ้นได้เมื่อมูลค่าบริษัทสูงขึ้น

แผนดังกล่าวต้องการการอนุมัติจากผู้ถือหุ้นเพียงไม่กี่สัปดาห์ก่อนการจดทะเบียนในเดือนพฤศจิกายนที่คาดไว้ของบริษัทปัญญาประดิษฐ์ (AI) นักลงทุนที่สนใจยังขาดรายละเอียดการดำเนินงานที่สำคัญ

กองทุนนี้มีความหมายอย่างไรต่อผู้ซื้อ IPO ของ Anthropic?

Anthropic บริษัทผู้อยู่เบื้องหลังแชทบอท Claude เปิดตัวกองทุนดังกล่าวเมื่อวันอาทิตย์

ตัวเลข 48 พันล้านดอลลาร์ผูกกับมูลค่าบริษัท Anthropic ที่ 965 พันล้านดอลลาร์จากรอบระดมทุนในเดือนพฤษภาคม ซึ่งบริษัทระดมทุนได้ 65 พันล้านดอลลาร์

คณะกรรมการสามารถเพิ่มหุ้นได้อีกสูงสุด 2% ทุกครั้งที่มูลค่าบริษัทเพิ่มขึ้น 50% จากเส้นฐานที่ตกลงกันไว้ เส้นฐานดังกล่าวยังไม่ถูกเปิดเผยต่อสาธารณะ

Anthropic ยังไม่ได้แจ้งว่าหุ้นดังกล่าวจะออกใหม่หรือไม่ การออกหุ้นใหม่จะทำให้สัดส่วนของผู้ถือหุ้นปัจจุบันลดลง

บริษัทยังไม่ได้อธิบายว่ากองทุนจะแปลงหุ้นเป็นเงินสดอย่างไร

ดังนั้นนักลงทุนที่รอคอยการเสนอขายหุ้น IPO จึงขาดรายละเอียดสามประการ: แหล่งที่มาของหุ้น เส้นฐาน และวิธีการชำระเงิน

เรากำลังจัดสรรหุ้นส่วนหนึ่งของ Anthropic ให้กับ Anthropic Public Benefit Fund ซึ่งเป็นนิติบุคคลที่บริษัทถือหุ้นทั้งหมดใหม่ที่อุทิศให้กับสาธารณประโยชน์โดยเฉพาะ

จะเริ่มต้นด้วยหุ้น 5% ของเรา สำหรับทุกๆ การเพิ่มขึ้น 50% ของมูลค่าบริษัทเหนือเส้นฐานที่กำหนด เราสามารถ…

— Anthropic (@AnthropicAI) 18 ตุลาคม 2026

ตัวเลข 48 พันล้านดอลลาร์แน่นอนหรือไม่?

ตัวเลขดังกล่าวผูกกับมูลค่าบริษัท มูลค่าประเมินใกล้ 1.5 ล้านล้านดอลลาร์สำหรับการเสนอขายถูกหยิบยกขึ้นโดยนักลงทุนบางราย สัดส่วนเริ่มต้นจะอยู่ใกล้ 75 พันล้านดอลลาร์ที่ระดับนั้น

ราคาประเมินนั้นไม่ได้รับการยอมรับจากทุกคน ในรายงานเดือนตุลาคม บริษัทวิจัย New Constructs ประเมินมูลค่าส่วนของผู้ถือหุ้นของ Anthropic ไว้ที่เพียง 144 พันล้านดอลลาร์ 5% ของจำนวนนั้นคิดเป็นประมาณ 7.2 พันล้านดอลลาร์

อุปทานเป็นอีกหนึ่งความกังวล ผู้จัดการกองทุนเฮดจ์ฟันด์ Paul Tudor Jones ได้เตือนว่าหุ้นใหม่จากบริษัท AI รวมถึง Anthropic อาจถ่วงตลาดหุ้นในปี 2027

ใครจะได้รับเงินนี้?

ยังไม่มีการระบุผู้รับ ความเป็นไปได้มีตั้งแต่การบริจาคจำนวนมากให้องค์กรไม่แสวงหากำไร ไปจนถึงการจ่ายเงินสดโดยตรงให้กลุ่มเฉพาะ

คนงานที่ได้รับผลกระทบจาก AI เป็นตัวอย่างหนึ่งที่ Anthropic ให้ไว้ ในเดือนกรกฎาคม บริษัทได้จัดสรร 200 ล้านดอลลาร์สำหรับงานวิจัยที่มุ่งบรรเทาการสูญเสียงานจาก AI

กองทุนนี้จัดตั้งเป็นบริษัทจำกัดความรับผิด (LLC) ไม่ใช่การกุศลที่ได้รับการยกเว้นภาษี Anthropic ระบุว่าจะไม่ใช้เงินเพื่อการล็อบบี้หรือการบริจาคทางการเมือง

บริษัทกล่าวว่าหุ้นจะไหลไปยังกองทุนแทนที่จะเพิ่มค่าตอบแทนผู้บริหาร

รวมคำมั่นก่อนหน้านี้ หุ้นประมาณ 20% ของ Anthropic ตอนนี้ถูกอุทิศเพื่อสาธารณประโยชน์ ตามที่บริษัทระบุ OpenAI กล่าวว่ามูลนิธิไม่แสวงหากำไรของบริษัทถือหุ้น 26%

กฎการกำกับดูแลกองทุนและเหตุการณ์สำคัญด้านมูลค่าประเมินมีกำหนดเผยแพร่โดย Anthropic ในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า