ความทะเยอทะยานในการ IPO ของ Anthropic ลดลงจาก 2 ล้านล้านดอลลาร์เป็นประมาณ 1.5 ล้านล้านดอลลาร์

IPO ของ Anthropic อาจมีมูลค่าลดลงประมาณ 5 แสนล้านดอลลาร์ จากที่นักลงทุนเคยคาดหวังไว้

นักลงทุนปัจจุบันและนักลงทุนที่สนใจบางราย กล่าวกันว่า ได้พูดคุยถึงมูลค่าประมาณ 1.5 ล้านล้านดอลลาร์สำหรับการจดทะเบียนในเดือนพฤศจิกายน

ทำไมรายได้ที่เพิ่มขึ้น 45% ยังคงทำให้นักลงทุนผิดหวัง

Reuters กล่าวว่า ตัวเลขที่ต่ำลงนี้มาจากนักลงทุนในงานวันนักลงทุนของ Anthropic ที่ซานฟรานซิสโกเมื่อวันพุธ บริษัท AI กล่าวว่าไตรมาสนี้มีกำไรตามเกณฑ์ที่ปรับปรุงแล้ว

รายได้ไตรมาสสามอยู่ที่ 16.8 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 45% จังหวะที่ช้าลงนี้ยังคงทำให้นักลงทุนบางรายไม่พอใจ หลังจากรายได้ไตรมาสสองเพิ่มขึ้นมากกว่าสองเท่าเป็น 11.6 พันล้านดอลลาร์

สัญญาณของภาวะชะลอตัวปรากฏขึ้นก่อนวันนักลงทุน ลูกค้ารายใหญ่ Meta และ Microsoft พึ่งพาโมเดล AI ที่พวกเขาสร้างเองภายในองค์กรมากขึ้น Anthropic ยังลดขนาดธุรกิจการกลั่น ซึ่งเคยสร้างรายได้ 5% ถึง 7% จากการใช้งานแบบชำระเงิน

ราคาก็ลดลงเช่นกัน ห้องแล็บจีนต้นทุนต่ำกำลังเพิ่มแรงกดดัน และเดือนนี้ Anthropic ตั้งราคา Claude Haiku 5.5 ต่ำกว่ารุ่นก่อนหน้าประมาณ 75%

ทำไมมูลค่าของ Anthropic จึงมีนัยสำคัญเกินกว่าตัวบริษัท

ตัวเลข 2 ล้านล้านดอลลาร์ถูกนักวิจารณ์ตั้งข้อสงสัยมานานก่อนตัวเลขวันพุธจะออกมาแล้ว ต้นเดือนนี้ New Constructs ประเมินมูลค่า Anthropic ไว้ที่ 1.5 แสนล้านดอลลาร์ บริษัทวิจัยยังเคยส่งสัญญาณเตือนเกี่ยวกับ WeWork ในปี 2019 ด้วย

“เราไม่คิดว่า Anthropic มีธุรกิจที่ดำรงอยู่ได้”

แม้จะมีการประเมินมูลค่า 1.5 ล้านล้านดอลลาร์ Anthropic ก็ยังต่ำกว่ามูลค่า 1.77 ล้านล้านดอลลาร์ที่ SpaceX ทำได้ในการจดทะเบียนในเดือนมิถุนายน

มูลค่าที่ Anthropic ลงตัวยังมีความสำคัญนอกเหนือจากผู้ถือหุ้นของบริษัทเอง เพราะยอดขาย AI ที่บริษัทเทคยักษ์ใหญ่ต้องพึ่งพา Anthropic และ OpenAI อย่างมาก

ในเดือนสิงหาคม Steve Eisman ประเมินว่า Anthropic และ OpenAI คิดเป็นประมาณ 70% ของรายได้ที่เกี่ยวข้องกับ AI ของ Microsoft, Amazon, Google และ Oracle เขากล่าวว่าการพึ่งพานี้คือจุดอ่อนของ AI บูม

ตั้งแต่นั้นมา นักลงทุนรายอื่นได้ออกคำเตือนเรื่องฟองสบู่ดังขึ้น Michael Burry กล่าวเมื่อเร็วๆ นี้ว่า ฟองสบู่ AI อาจแตกเร็วกว่ากรอบเวลา 2028 ที่เขาเคยคาดการณ์ไว้

Arthur Hayes อดีตซีอีโอของ BitMEX คาดการณ์ในทำนองเดียวกันว่า ความเฟื่องฟูของศูนย์ข้อมูล AI จะจบลงด้วยการพังทลายและการช่วยเหลือมูลค่าหลายล้านล้านดอลลาร์

ข่าวนี้เกิดขึ้นในช่วงสัปดาห์ที่เลวร้ายสำหรับหุ้น AI CNBC กล่าวว่า หุ้น AI และชิป 20 ตัวที่มีมูลค่ามากที่สุดสูญเสียมูลค่าไปมากกว่า 1 ล้านล้านดอลลาร์

Dell ร่วง 6.8% ในวันพฤหัสบดี หลังลดลง 11% ในวันก่อนหน้า CoreWeave ดิ่งลงประมาณ 15% ในวันพุธ

ในขณะนี้ Anthropic ยังคงเป็นรายแรกในคิว ขณะที่ OpenAI คาดว่าจะเข้าจดทะเบียนภายในช่วงต้นปี 2027 นักวิเคราะห์กล่าวว่า ห้องแล็บใดก็ตามที่จดทะเบียนก่อนคาดว่าจะเป็นผู้กำหนดเกณฑ์ราคาของอุตสาหกรรม