Barr และ Goolsbee ดูแข็งกร้าวเรื่องเงินเฟ้อ; Williams บอกว่าควรอดทนหลังขึ้นดอกเบี้ยเดือนกันยายน

เทรดเดอร์ให้ความน่าจะเป็นประมาณ 2 ใน 3 สำหรับการขึ้นดอกเบี้ยในเดือนตุลาคม และมีโอกาสสูงขึ้นสำหรับเดือนธันวาคม หลังจากที่สุนทรพจน์สิ้นสุดลง คำกล่าว 'ไม่มีความจำเป็นเร่งด่วน' ของ Williams ส่งผลให้ดัชนีดอลลาร์สหรัฐฯ ลดลงเล็กน้อย แต่โดยรวมแล้วสกุลเงินยังคงแข็งแกร่ง ความคาดหวังที่เพิ่มขึ้นสำหรับการขึ้นดอกเบี้ยเพิ่มเติมและความกังวลเรื่องเงินเฟ้อจากน้ำมันได้ผลักดันอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ สู่จุดสูงสุดหลายปี การกล่าวถึงราคาพลังงานที่สูงของ Barr ทำให้น้ำมันดิบยังคงเป็นศูนย์กลางของการอภิปรายเรื่องเงินเฟ้อ การพุ่งขึ้นของน้ำมันจะเสริมความแข็งแกร่งให้กับกลุ่มสายเหยี่ยว ในขณะที่การลดลงจะทำให้เจ้าหน้าที่ที่อดทนมากขึ้นมีอิสระเพิ่มเติมในการรอคอย วิทยากรของ Fed เห็นพ้องว่าเงินเฟ้อสูงเกินไป แต่มีความแตกต่างในเรื่องจังหวะเวลา—Barr และ Goolsbee ดูแข็งกร้าวกว่า ในขณะที่ Williams แนะนำให้อดทนหลังการขึ้นดอกเบี้ยในเดือนกันยายน

• Barr กล่าวว่าความคาดหวังพื้นฐานของเขาคืออาจจำเป็นต้องมีการปรับนโยบายเพิ่มเติม และเขายังไม่เห็นเส้นทางที่ชัดเจนในการกลับไปสู่เงินเฟ้อ 2% อย่างทันท่วงที
• Goolsbee กล่าวว่าเงินเฟ้อที่เกินเป้าหมายเป็นเวลา 5.5 ปีนั้นเป็น 'การเล่นกับไฟ' และ Fed อาจต้องตอบสนอง
• Williams บ่งชี้ว่าการขึ้นอีกครั้งอาจเหมาะสมในช่วงปลายปีนี้หากเศรษฐกิจพัฒนาไปตามที่เขาคาดการณ์ แต่ไม่จำเป็นต้องรีบร้อนหลังการดำเนินการในเดือนกันยายน
• Musalem พูดถึงการสื่อสารของ Fed โดยโต้แย้งว่าการถอนตัวจากการสื่อสารมากเกินไปอาจทำให้อัตราดอกเบี้ยและเงินเฟ้อมีความผันผวนมากขึ้น การขึ้นดอกเบี้ยในเดือนกันยายนของ Fed ทำให้ช่วงเป้าหมายอยู่ที่ 3.75%–4% และตลาดเดิมพันอย่างหนักว่าจะมีการขึ้นอีก 0.25% ในการประชุมวันที่ 27–28 ตุลาคม

ในวันอังคารที่ 29 กันยายน เจ้าหน้าที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ ส่วนใหญ่ให้ความเห็นในเชิงแข็งกร้าว ผู้ว่าการ Michael Barr และประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ สาขาชิคาโก Austan Goolsbee เน้นย้ำถึงอันตรายของเงินเฟ้อที่ฝังตัว ในขณะที่ประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ สาขานิวยอร์ก John Williams กล่าวว่าไม่จำเป็นต้องรีบร้อนหลังการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางในเดือนกันยายน การขึ้นครั้งนั้นเพิ่ม 0.25% ให้กับช่วงเป้าหมายของ Fed ทำให้อยู่ที่ 3.75%–4% และเทรดเดอร์วางเดิมพันอย่างหนักว่าจะมีการขึ้นอีก 0.25% ในการประชุมวันที่ 27–28 ตุลาคม ในการปราศรัยต่อ Detroit Economic Club Barr กล่าวว่าราคาพลังงานที่สูงและการพุ่งขึ้นของการลงทุนใน AI ได้เบี่ยงเบนความคืบหน้าไปสู่เป้าหมายเงินเฟ้อ 2% เขาระบุว่ายังไม่เห็นแนวโน้มที่ชัดเจนในการกลับคืนสู่เป้าหมายอย่างทันท่วงที และกรณีพื้นฐานของเขาต้องการการปรับนโยบายเพิ่มเติม เขาคาดการณ์ว่าการเติบโตจะเพิ่มขึ้นเล็กน้อยจากอัตราประมาณ 2% ในครึ่งปีแรก โดยได้รับการสนับสนุนจากการลงทุนทางธุรกิจและการใช้จ่ายของผู้บริโภคในตลาดแรงงาน Goolsbee มีจุดยืนที่คล้ายกันเกี่ยวกับเงินเฟ้อโดยไม่รับรองการดำเนินการเฉพาะ เขาประกาศว่าการเติบโตของราคาที่เกินเป้าหมายเป็นเวลา 5.5 ปีนั้นเป็น 'การเล่นกับไฟ' และ Fed อาจต้องจัดการกับภาวะช็อกจากอุปทานที่มีผลกระทบยาวนาน เขายังกล่าวว่าเขาต้องการหลักฐานว่าเงินเฟ้อกำลังลดลงก่อนที่จะสามารถลดอัตราดอกเบี้ยได้ แม้ว่าเขาจะอธิบายว่าตัวเองอยู่ในกลุ่มผู้กำหนดนโยบายที่มองโลกในแง่ดีมากกว่าเกี่ยวกับแนวโน้มอัตราดอกเบี้ย Williams มีท่าทีที่ผ่อนคลายมากขึ้นในเรื่องจังหวะเวลาในขณะที่ยังคงทิศทางโดยรวมไม่เปลี่ยนแปลง ในคำกล่าวที่เตรียมไว้ในเมืองบัฟฟาโล เขากล่าวว่าการขึ้นอีกครั้งหนึ่งอาจเหมาะสมในช่วงปลายปีนี้หากเศรษฐกิจพัฒนาโดยรวมสอดคล้องกับการคาดการณ์ของเขา รอยเตอร์รายงานว่า Williams ดูเหมือนจะผลักดันกลับต่อการกำหนดราคาของตลาดสำหรับการขึ้นในเดือนตุลาคม เขาบรรยายว่าเศรษฐกิจกำลังเติบโตอย่างแข็งแกร่ง ระบุว่าการลงทุนใน AI กำลังเพิ่มแรงกดดันด้านราคา และกล่าวว่าแรงกดดันที่เกี่ยวข้องกับภาษีศุลกากรส่วนใหญ่ลดลงแล้ว เว้นแต่จะมีการเรียกเก็บภาษีนำเข้าใหม่ ประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ สาขาเซนต์หลุยส์ Alberto Musalem กล่าวถึงหัวข้อที่แตกต่างกัน ในการปราศรัยในลอนดอน เขาโต้แย้งว่า Fed ควรอธิบายกระบวนการตัดสินใจนโยบายโดยไม่ผูกมัดตัวเองกับแนวโน้มอัตราดอกเบี้ยที่เฉพาะเจาะจง เขาเตือนว่าการถอนตัวจากการสื่อสารมากเกินไปอาจนำไปสู่อัตราดอกเบี้ยและเงินเฟ้อที่ผันผวนและสูงขึ้น ความเห็นเหล่านี้เกิดขึ้นในขณะที่ประธาน Kevin Warsh ได้จัดตั้งคณะทำงานด้านการสื่อสารของ Fed และรายงานการปราศรัยไม่มีตัวบ่งชี้ใหม่เกี่ยวกับแนวโน้มอัตราดอกเบี้ย ภาพรวมโดยรวมทำให้การตัดสินใจในเดือนตุลาคมยังไม่ชัดเจน คำกล่าวของ Barr สนับสนุนข้อโต้แย้งสำหรับการขึ้นอีกครั้ง Williams ดูผ่อนคลายมากขึ้นในเรื่องจังหวะเวลา และ Goolsbee ต้องการหลักฐานว่าเงินเฟ้อกำลังลดลง เทรดเดอร์จะจับตาดูข้อมูลเงินเฟ้อและราคาพลังงานที่จะเกิดขึ้นซึ่งอาจเป็นปัจจัยชี้ขาดก่อนการประชุมเดือนตุลาคม

John Williams ประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ สาขานิวยอร์ก