Cramer: การร่วง 8% ของ Marvell เกิดจากราคา ไม่ใช่ผลประกอบการ

Jim Cramer บรรยายไตรมาสล่าสุดของ Marvell ว่าแข็งแกร่ง แต่เตือนว่าหุ้นอาจลดลงบางส่วนจากกำไรในปี 2026 เขากล่าวว่าอันตรายเดียวกันนี้ใช้กับหุ้นศูนย์ข้อมูลอื่นๆ

ในวันพฤหัสบดี ผู้ผลิตชิปเอาชนะการคาดการณ์ของ Wall Street อย่างไรก็ตาม หุ้นร่วงมากกว่า 8% ก่อนเปิดตลาดวันศุกร์

สาเหตุเบื้องหลังการร่วงหลังผลประกอบการของ Marvell

สำหรับไตรมาสที่สองของปีการเงิน Marvell รายงานรายได้ 2.74 พันล้านดอลลาร์ จำนวนดังกล่าวเพิ่มขึ้น 37% เมื่อเทียบกับปีก่อน และสูงกว่าประมาณการ 2.72 พันล้านดอลลาร์

รายได้ศูนย์ข้อมูลขับเคลื่อนไตรมาสนี้ หน่วยนี้นำรายได้ 2.17 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 46% เมื่อเทียบปีต่อปี และคิดเป็น 79% ของยอดขายทั้งหมด

การเติบโตของกำไรก็แข็งแกร่งไม่แพ้กัน กำไรสุทธิอยู่ที่ 308 ล้านดอลลาร์ เทียบกับ 194.8 ล้านดอลลาร์ในช่วงเดียวกันปีก่อน กำไรปรับปรุงอยู่ที่ 94 เซนต์ต่อหุ้น

บริษัทยังให้แนวทางที่เป็นบวก Marvell คาดการณ์ประมาณ 3.15 พันล้านดอลลาร์สำหรับไตรมาสปัจจุบัน สูงกว่าฉันทามติ 3.04 พันล้านดอลลาร์ นอกจากนี้ยังเพิ่มเป้าหมายรายได้ปีการเงิน 2028 จาก 16.5 พันล้านดอลลาร์เป็น 18 พันล้านดอลลาร์

อย่างไรก็ตาม แรงขายครอบงำ หุ้นปิดวันพฤหัสที่ 241.45 ดอลลาร์ และซื้อขายประมาณ 222 ดอลลาร์ในพรีมาร์เก็ตวันศุกร์ สะท้อนการลดลง 8.05%

นักลงทุนได้รับกำไร 178% สำหรับปีนี้แล้ว ดังนั้น เกณฑ์สำหรับการปรับขึ้นเพิ่มเติมจึงสูงกว่าการเอาชนะผลประกอบการที่พอประมาณอย่างมีนัยสำคัญ

การตอบสนองนี้สะท้อนการเทขายของ Broadcom หลังจากไตรมาสที่ทำลายสถิติในเดือนมิถุนายน ซึ่งตัวเลข AI ที่แข็งแกร่งยังคงนำไปสู่การลดลงสองหลัก

การเทรดศูนย์ข้อมูลตอนนี้ขับเคลื่อนด้วยความคาดหวัง

Cramer ระบุว่าการลดลงเป็นปัญหาของการประเมินมูลค่า ไม่ใช่การดำเนินงาน ในมุมมองของเขา CEO Matt Murphy ดำเนินงานได้ดี แต่ความคาดหวังสูงเกินไป

เขาแสดงความเห็นนี้บน X ไม่นานหลังจากการเผยแพร่ผลประกอบการ

Matt Murphy พร้อมไตรมาส Marvell ที่แข็งแกร่ง ปัญหาคือ เช่นเดียวกับหลายๆ กรณี การวิ่งอย่างมหาศาล เราเห็นสิ่งนี้กับหุ้นศูนย์ข้อมูลหลายตัว…

— Jim Cramer (@jimcramer) August 28, 2026

Cramer ติดตามภาคส่วนนี้ตลอดทั้งปี และในเดือนกรกฎาคมระบุผู้ชนะวงจรการใช้จ่าย AI ของเขา ผู้จัดหาชิปโดดเด่นในรายการนั้น

Cramer เชื่อว่ารูปแบบเดียวกันนี้กำลังเกิดขึ้นซ้ำทั่วอุตสาหกรรม นักลงทุนให้รางวัลกับการเอาชนะผลประกอบการน้อยลง และลงโทษการขาดตกบกพร่องอย่างรุนแรง

หนึ่งวันก่อนหน้านั้น Nvidia ประสบปฏิกิริยาที่เทียบเคียงได้ ผลประกอบการไตรมาสสองของบริษัทสูงกว่าประมาณการ และแนวทางของบริษัทสูงกว่าการคาดการณ์ แต่หุ้นผันผวนอย่างมากก่อนที่จะทรงตัว

วันนักลงทุนของ Marvell ในวันที่ 6 ตุลาคมจะเป็นเหตุการณ์สำคัญครั้งต่อไป Murphy ระบุว่ารายได้ซิลิคอนแบบกำหนดเองคาดว่าจะเพิ่มขึ้นมากกว่าสองเท่าในปีหน้า เขายังชี้ถึงศักยภาพ upside ต่อเป้าหมาย 10 พันล้านดอลลาร์สำหรับปีการเงิน 2029

การ Rally ของหุ้นทำให้เหลือพื้นที่ให้น้อยมากสำหรับความผิดพลาด Marvell ยังคงปรับตัวขึ้นมากกว่า 225% ในสิบสองเดือนที่ผ่านมา

ความเสี่ยงยังมีอยู่เกินกว่าผลประกอบการ การต่อต้านทางการเมืองต่อศูนย์ข้อมูลกลายเป็นส่วนหนึ่งของการอภิปรายการเลือกตั้งกลางเทอมปี 2026 ในขณะเดียวกัน เทรดเดอร์กำลังติดตามรูปแบบกราฟของเซมิคอนดักเตอร์สำหรับการเคลื่อนไหวครั้งต่อไป

โมเมนตัมการเติบโตของ Marvell ยังคงแข็งแกร่ง สองสามสัปดาห์ข้างหน้าจะเผยให้เห็นว่าผู้ซื้อจะกลับมาที่ราคาเหล่านี้หรือไม่ ถ้าไม่ ภาคศูนย์ข้อมูลอาจต้องการการปรับฐานที่สำคัญมากขึ้น