ตลาดยุโรปเปิดตลาดสูงขึ้นในสัปดาห์นี้ แต่สภาพคล่องบางเบาเป็นเหตุให้ต้องระมัดระวัง

• Eurostoxx ปรับขึ้น 0.5%
• DAX ของเยอรมนีปรับขึ้น 0.4%
• CAC 40 ของฝรั่งเศสปรับขึ้น 0.4%
• FTSE ของอังกฤษเพิ่มขึ้น 0.5%
• IBEX ของสเปนปรับขึ้น 1.2%
• FTSE MIB ของอิตาลีเพิ่มขึ้น 0.7%

ทั่วทั้งยุโรป นักลงทุนเริ่มทำงานในเช้านี้ด้วยความเสี่ยงที่อยู่ในแดนบวก และดัชนีอ้างอิงของสเปนปรับตัวขึ้นโดดเด่นที่สุดในการซื้อขายช่วงเช้า ภาพรวมค่อนข้างเป็นบวก แม้ยังไม่มีเหตุผลมากนักที่จะตีความการปรับขึ้นในช่วงแรกเกินความเป็นจริง

สิ่งที่ต้องจำไว้คือ สหรัฐเริ่มต้นสัปดาห์ใหม่ด้วยการปิดตลาดบางส่วน ตลาดหุ้นวอลล์สตรีทจะยังมีการซื้อขายในช่วงหลัง แต่ตลาดพันธบัตรจะปิดทำการ นั่นทำให้เทรดเดอร์และนักลงทุนขาดสัญญาณตลาดที่สำคัญที่สุดอย่างหนึ่งที่จะพึ่งพา โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อการพุ่งขึ้นของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐเป็นแรงผลักดันสำคัญที่อยู่เบื้องหลังแรงกดดันต่อความเชื่อมั่นต่อความเสี่ยงเมื่อเร็ว ๆ นี้

ยิ่งไปกว่านั้น สภาพคล่องที่บางเบากว่าปกติอาจทำให้การเคลื่อนไหวของราคาในรอบการซื้อขายข้างหน้าเกินจริงไปทั่วทั้งกระดาน ดังนั้นความแข็งแกร่งในช่วงแรกจึงไม่จำเป็นต้องส่งสัญญาณว่านักลงทุนมั่นใจมากนัก

ในขณะนี้ บรรยากาศความเสี่ยงโดยรวมทรงตัวขึ้น อย่างน้อยก็แสดงความมองโลกในแง่ดีเล็กน้อย ฟิวเจอร์สสหรัฐก็ชี้สูงขึ้นเช่นกัน โดยฟิวเจอร์ส S&P 500 และฟิวเจอร์ส Nasdaq ต่างปรับขึ้น 0.2%

แต่เมื่อมองไปไกลขึ้นในสัปดาห์นี้ ยังมีเหตุผลมากมายที่ตลาดจะกลับมาระมัดระวังมากขึ้น รายงาน CPI ของสหรัฐในวันพุธเป็นเหตุการณ์ความเสี่ยงหลัก และอาจมีบทบาทชี้ขาดว่าอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐจะสามารถไต่สูงขึ้นต่อไปได้หรือไม่ ตัวเลขที่สูงกว่าที่คาดไว้จะทำให้หุ้นลำบากมากขึ้น โดยเฉพาะหากมันตอกย้ำความคาดหวังว่า Fed อาจต้องผลักดันอัตราดอกเบี้ยให้สูงขึ้นอีก

ท่ามกลางฉากหลังเช่นนี้ การเปิดตลาดที่เป็นบวกถือเป็นการได้หายใจโล่งอกอย่างน่ายินดีสำหรับตลาด จะกลายเป็นสิ่งที่ยั่งยืนกว่านั้นหรือไม่ ขึ้นอยู่กับว่าตลาดพันธบัตรจะมีพฤติกรรมอย่างไรเมื่อกลับมาทำการซื้อขายในวันพรุ่งนี้ และเหนือสิ่งอื่นใด ขึ้นอยู่กับว่ารายงาน CPI ของสหรัฐจะออกมาเช่นไรในวันพุธ