การประกาศของเฟดหนุนดอลลาร์แข็งค่า ดันอัตราผลตอบแทนระยะสั้นสูงขึ้น

ปฏิกิริยาตลาดทันทีต่อการประกาศนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) รวมถึงการแข็งค่าขึ้นของดอลลาร์สหรัฐและการเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐระยะสั้น ตลาดหุ้นมีการตอบสนองที่เงียบกว่า โดยดาวโจนส์เปลี่ยนจากการปรับขึ้นเล็กน้อยเป็นการปรับลงเล็กน้อย

ระดับตลาดถูกเปรียบเทียบก่อนการประกาศและประมาณ 12 นาทีหลังการเผยแพร่

ดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับสกุลเงินหลักทั้งหมด:

• EURUSD เคลื่อนไหวจาก 1.1536 เป็น 1.1502 ทำให้ดอลลาร์แข็งค่าขึ้น 34 พิป
• USDJPY เพิ่มขึ้นจาก 155.04 เป็น 155.37 เพิ่มขึ้น 33 พิปสำหรับดอลลาร์
• GBPUSD ปรับลงจาก 1.3447 เป็น 1.3411 โดยดอลลาร์แข็งค่าขึ้น 36 พิป
• USDCHF ไต่ขึ้นจาก 0.8184 เป็น 0.8210 ได้เปรียบดอลลาร์ 26 พิป
• USDCAD เพิ่มขึ้นจาก 1.3938 เป็น 1.3957 ดอลลาร์แข็งค่าขึ้น 19 พิป
• AUDUSD ปรับลงจาก 0.7131 เป็น 0.7113 ดอลลาร์แข็งค่าขึ้น 18 พิป
• NZDUSD ร่วงลงจาก 0.5759 เป็น 0.5741 เช่นกัน ดอลลาร์แข็งค่าขึ้น 18 พิป

การเข้าซื้อดอลลาร์อย่างกว้างขวางบ่งชี้ว่านักเทรดมองว่าการตัดสินใจและการคาดการณ์ที่ปรับปรุงใหม่นั้นเข้มงวดกว่าที่ราคาได้สะท้อนไว้ก่อนการประกาศ

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลปรับสูงขึ้นมากที่สุดที่ส่วนปลายของเส้นอัตราผลตอบแทนระยะสั้น:

• อัตราผลตอบแทนอายุ 2 ปีเพิ่มขึ้นจาก 4.606% เป็น 4.6571% ปรับขึ้น 5.1 จุดพื้นฐาน
• อัตราผลตอบแทนอายุ 5 ปีเพิ่มขึ้นจาก 4.7646% เป็น 4.7971% เพิ่มขึ้น 3.3 จุดพื้นฐาน
• อัตราผลตอบแทนอายุ 10 ปีขยับจาก 4.9466% เป็น 4.9610% เพิ่มขึ้น 1.4 จุดพื้นฐาน
• อัตราผลตอบแทนอายุ 30 ปีปรับลงจาก 5.3285% เป็น 5.3188% ลดลง 1.0 จุดพื้นฐาน

การพุ่งขึ้นของอัตราผลตอบแทนอายุ 2 ปีมีความสำคัญเป็นพิเศษเพราะอายุหนี้ดังกล่าวไวต่อการคาดการณ์นโยบายของเฟดมากที่สุด การรวมกันของอัตราผลตอบแทนระยะสั้นที่เพิ่มขึ้นและอัตราผลตอบแทนอายุ 30 ปีที่ลดลงเล็กน้อยทำให้เส้นอัตราผลตอบแทนแบนลง

สิ่งนี้ส่งสัญญาณแก่นักเทรดว่าตลาดกำลังประเมินเส้นทางนโยบายระยะใกล้ที่สูงขึ้นโดยไม่จำเป็นต้องเพิ่มการคาดการณ์การเติบโตหรืออัตราเงินเฟ้อระยะยาว

ดาวโจนส์ปรับลง แต่หุ้นเทคโนโลยีทรงตัว:

• Dow industrial average: ปรับลงจาก 52,132.22 เป็น 52,073.20 ลดลง 59.02 จุดระหว่างสองช่วงเวลา ดัชนีเปลี่ยนจากการเพิ่มขึ้น 34.02 จุดเป็นการลดลง 25.00 จุด
• S&P 500: ปรับลงจาก 7,612.56 เป็น 7,611.11 ลดลง 1.45 จุด ยังคงสูงขึ้น 25.37 จุด หรือ 0.33%
• Nasdaq composite: ลดลงเล็กน้อยจาก 26,160.93 เป็น 26,160.12 ลดลงเพียง 0.81 จุด ยังคงสูงขึ้น 178.55 จุด หรือ 0.69%
• Russell 2000: ร่วงลงจาก 2,886.50 เป็น 2,880.78 ลดลง 5.72 จุด การเพิ่มขึ้นลดลงเหลือ 10.49 จุด หรือ 0.37%
• Nasdaq 100: ลดลงเล็กน้อยจาก 29,163.59 เป็น 29,158.73 ลดลง 4.86 จุด ยังคงสูงขึ้น 220.90 จุด หรือ 0.76%

ดาวโจนส์แสดงปฏิกิริยาเชิงลบชัดเจนที่สุด ในขณะที่ S&P 500, Nasdaq composite และ Nasdaq 100 ยังคงการปรับขึ้นส่วนใหญ่ก่อนการตัดสินใจ

บทสรุปเบื้องต้นของตลาด

การตอบสนองที่แข็งแกร่งที่สุดมาจากดอลลาร์และส่วนสิ้นสุดระยะสั้นของเส้นอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาล ทั้งสองบ่งชี้การตีความที่เข้มงวดมากขึ้นของถ้อยแถลงเฟด

หุ้นดูได้รับผลกระทบน้อยกว่า อย่างน้อยในตอนแรก ดาวโจนส์ปรับลง แต่ดัชนี Nasdaq ที่เน้นเทคโนโลยีอยู่ในแดนบวกอย่างสบายๆ ทำให้ช่วงการซื้อขายถัดไปมีความสำคัญ ขณะที่ผู้เข้าร่วมตลาดพิจารณาการคาดการณ์และรายละเอียดจากการตัดสินใจของเฟด

นี่เป็นเพียงการตอบสนองเริ่มต้น และยังมีอีกมากที่รออยู่ข้างหน้า โดยมี Warsh เป็นลำดับถัดไป