ความวุ่นวายในฝรั่งเศสส่งผลให้หุ้นยุโรปปรับตัวลดลงในต้นสัปดาห์

• ดัชนี Eurostoxx เปิดตลาดลดลง 0.8%
• DAX ของเยอรมนีลดลง 0.7%
• CAC 40 ของฝรั่งเศสลดลง 1.1%
• FTSE 100 ของสหราชอาณาจักรลดลง 0.5%
• IBEX ของสเปนลดลง 1.2%
• FTSE MIB ของอิตาลีลดลง 1.0%

ตลาดยุโรปเริ่มต้นสัปดาห์การซื้อขายใหม่ในแดนลบ โดยดัชนีหลักทั้งหมดบันทึกการขาดทุน ซึ่งตรงกันข้ามกับฟิวเจอร์สของสหรัฐฯ ที่ฟื้นตัวอย่างมีนัยสำคัญหลังจากร่วงลงอย่างหนักในสัปดาห์ที่แล้ว ทำไมหุ้นยุโรปถึงตามหลัง?

การประท้วงรุนแรงในฝรั่งเศสช่วงสุดสัปดาห์ได้เพิ่มความไม่แน่นอนให้กับภูมิทัศน์ทางการเมืองและการคลังที่ท้าทายอยู่แล้ว ความกังวลนี้ปรากฏให้เห็นในตลาดพันธบัตรแล้ว: ส่วนต่างระหว่างอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอายุ 10 ปีของฝรั่งเศสและเยอรมนีขยายเป็นประมาณ 145 จุดพื้นฐาน นักลงทุนต้องการส่วนชดเชยความเสี่ยงที่สูงขึ้นสำหรับหนี้ฝรั่งเศสเมื่อเทียบกับหนี้เยอรมัน

นั่นเป็นการพัฒนาที่ไม่พึงปรารถนาสำหรับประเทศที่กำลังเผชิญกับหนี้สาธารณะที่เติบโตอย่างรวดเร็วและบรรยากาศทางการเมืองที่ตึงเครียดก่อนการเลือกตั้งประธานาธิบดีในปีหน้า ความกังวลที่ใหญ่กว่าไม่ใช่การประท้วงโดยตรง แต่เป็นสิ่งที่ความไม่พอใจของประชาชนที่เพิ่มขึ้นอาจหมายถึงความสามารถของรัฐบาลในการดำเนินการปฏิรูปการคลังที่จำเป็น

เมื่อการประท้วงขยายไปยังประเทศยุโรปอื่นๆ ก็ไม่น่าแปลกใจที่หุ้นในภูมิภาคไม่ได้สะท้อนถึงการมองโลกในแง่ดีของฟิวเจอร์สสหรัฐฯ

สัปดาห์นี้ ตัวชี้วัดสำคัญที่ต้องจับตาคือส่วนต่างอัตราผลตอบแทนพันธบัตรฝรั่งเศส-เยอรมนี หากเกิน 150 จุดพื้นฐาน จะส่งสัญญาณถึงความเชื่อมั่นของนักลงทุนต่อสุขภาพทางการคลังของฝรั่งเศสที่แย่ลงและกระทบต่อความเสี่ยงโดยรวม การพัฒนาดังกล่าวอาจทำให้หุ้นยุโรปไม่ได้รับการผ่อนคลายมากนัก แม้ว่าหุ้นสหรัฐฯ จะสามารถฟื้นตัวได้มากกว่า