หุ้น GameStop ปรับตัวขึ้นหลังจ่ายเงินสด $358M เพื่อหยุดการเจือจาง

หุ้น GameStop เพิ่มขึ้นประมาณ 4% ในวันจันทร์ บริษัทใช้เงินสด $358.4 ล้านเพื่อหยุดการเพิ่มจำนวนหุ้นที่อาจเกิดขึ้น

การจ่ายเงินสดจำกัดธุรกรรมไว้ที่ประมาณ 55.5 ล้านหุ้นใหม่ ซึ่งคิดเป็นประมาณ 12% ของหุ้นที่จำหน่ายได้แล้ว 448.7 ล้านหุ้นของ GameStop

ทำไมหุ้น GameStop ถึงพุ่งขึ้นหลังการแก้ไขการเจือจาง

เมื่อวันที่ August 3, GameStop บรรลุข้อตกลง เพื่อแลกเปลี่ยนหุ้นกู้แปลงสภาพแบบไม่มีคูปองมูลค่า $1.4 พันล้านเป็นหุ้นทุน ผู้ค้าปลีกวิดีโอเกมจะออกหุ้นและไม่จ่ายเงินสด

ข้อเสียอยู่ที่สูตรการกำหนดราคา: จำนวนหุ้นขึ้นอยู่กับราคาเฉลี่ยของ GME ในช่วง 35 วันทำการ ราคาหุ้นที่ต่ำลงจะทำให้มีการออกหุ้นมากขึ้น

เทรดเดอร์ระบุช่องโหว่ได้อย่างรวดเร็ว และ GME ลดลง 12.25% ในวันนั้นมาอยู่ที่ $19.06 เทียบกับ $21.72 เมื่อวันที่ July 31

$GME – หุ้น GAMESTOP ลดลง 3.1% ก่อนตลาดเปิดหลังจากบริษัทประกาศการแลกเปลี่ยนส่วนตัวของหุ้นกู้แปลงสภาพมูลค่า $1.4 พันล้านเป็นหุ้นทุน

— *Walter Bloomberg (@DeItaone) August 3, 2026

ตอนนี้ GameStop ได้กำจัดส่วนที่เหลือของหน้าต่างนั้นแล้ว ผู้ถือหุ้นกู้จะได้รับ 73% ของข้อตกลงเป็นหุ้นและ 27% เป็นเงินสด ไม่สามารถออกหุ้นเพิ่มได้อีก

คำเตือนที่ซ่อนอยู่ในเอกสารยื่น

เอกสารยื่นของวันจันทร์เพิ่มข้อกำหนดที่ไม่มีในการประกาศเมื่อวันที่ August 3

“GameStop คาดว่าผู้ถือหุ้นกู้ที่เข้าร่วมอาจซื้อหรือขายหุ้นสามัญ หรือเข้าหรือปิดธุรกรรมอนุพันธ์เพื่อปรับตำแหน่งของตน รวมถึงการซื้อหุ้นสามัญเพื่อปิดสถานะขายชอร์ต” อ่านข้อความที่ตัดตอนมาในเอกสารยื่น.

ห้าคำสุดท้ายมีความสำคัญเพราะนักลงทุนในหุ้นกู้แปลงสภาพมักจะชอร์ตหุ้นเพื่อเป็นการป้องกันความเสี่ยง การจำกัดจำนวนหุ้นและการชำระด้วยเงินสดอาจทำให้การป้องกันความเสี่ยงเหล่านั้นมีขนาดไม่เหมาะสม

GameStop ยังเลื่อนวันปิดธุรกรรมเร็วขึ้น 20 วัน เป็นประมาณวันที่ September 3 ซึ่งทำให้ระยะเวลาสำหรับการปิดสถานะใดๆ สั้นลง

ข่าวด่วน🚨 GAMESTOP กล่าวว่าผู้ถือหุ้นกู้อาจปิดสถานะขายชอร์ตของตน ซึ่งอาจทำให้ราคาหุ้นเพิ่มขึ้น

พวกเขากล่าวว่า “ผลกระทบอาจมีนัยสำคัญ” $GME pic.twitter.com/2im8Ya9zDg

— X Market News🚨 (@xMarketNews) August 31, 2026

สิ่งที่การแก้ไขนี้ไม่ได้แก้ไข

การแลกเปลี่ยนลดหนี้เพียงหนึ่งในสาม หนี้ประมาณ $2.8 พันล้านจาก $4.2 พันล้านแรกของหุ้นกู้แปลงสภาพยังคงค้างอยู่

เงินสดยังมาจากทุนสำรองที่ลดลง การถือครองเงินสดลดลงเหลือประมาณ $5.06 พันล้านจาก $8.694 พันล้าน สาเหตุหลักมาจาก GameStop เปลี่ยนข้อเสนอซื้อ eBay ที่เสนอเป็นหุ้น eBay จำนวน 43.4 ล้านหุ้น

ไตรมาสนั้นดูแข็งแกร่งขึ้น รายได้ลดลงเหลือช่วง $780 ล้านถึง $800 ล้านจาก $972.2 ล้าน อย่างไรก็ตาม อัตรากำไรจากการดำเนินงานพุ่งขึ้นเป็นประมาณ 20% จาก 6.8% แม้จะขาดทุน $75 ล้านจากการถือครอง Bitcoin ของ GameStopและสินทรัพย์ดิจิทัลอื่นๆ

ที่ราคา $18.65, GME ยังคงซื้อขายต่ำกว่าราคาปิดเมื่อวันที่ July 31 อยู่ 14% ภัยคุกคามจากการเจือจางได้หยุดลงแล้ว ความเสี่ยงที่เหลือยังคงอยู่