ทองคำร่วงหลุด 4,200 ดอลลาร์ ขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลพุ่งขึ้นทำให้ภาพทางเทคนิคแย่ลง

ทองคำเปิดสัปดาห์ใหม่ด้วยปัญหาที่คุ้นเคย: การปรับตัวลดลงอีกครั้ง โลหะมีค่าลดลงอีกครั้ง ร่วงหลุด 4,200 ดอลลาร์ และแตะระดับอ่อนแอที่สุดในรอบเกือบ 8 สัปดาห์ แรงกดดันจากตลาดพันธบัตรยังคงเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง

ครั้งนี้ การพังทลายทางเทคนิคที่สำคัญกว่ามากเกิดขึ้นพร้อมกับการลดลง

ในช่วงสองสัปดาห์ที่ผ่านมา ทองคำส่วนใหญ่ได้ปรับฐานระหว่าง 4,240 ดอลลาร์ถึง 4,400 ดอลลาร์ พื้น 4,240 ดอลลาร์ถูกป้องกันไว้เพียงไม่กี่ครั้ง โดยแนวรับดังกล่าวสอดคล้องกับ Fibonacci retracement 61.8% ที่ประมาณ 4,241 ดอลลาร์ ตอนนี้พื้นดังกล่าวดูเหมือนจะพังทลาย ทำให้ทองคำอยู่ที่ระดับต่ำสุดนับตั้งแต่ต้นเดือนสิงหาคม

สิ่งนี้ยังคงสนับสนุนมุมมองที่ว่าการตั้งค่าทางเทคนิคยังคงเอื้อต่อฝ่ายขายในจุดนี้

ด้วยการทะลุลงล่าสุด ไม่มีอะไรขวางกั้นการปรับตัวลดลงลึกไปสู่ 4,000 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นเป้าหมายทางจิตวิทยาและทางเทคนิคที่สำคัญถัดไป

สำหรับผู้ซื้อ ขั้นตอนแรกคือการยึดคืน 4,240 ดอลลาร์ก่อนที่จะเริ่มงานซ่อมแซมใดๆ เหนือระดับนั้น พื้นที่ 4,300 ดอลลาร์ถึง 4,330 ดอลลาร์เป็นอุปสรรคที่ยากกว่า

ถึงกระนั้น ภาพทางเทคนิคเป็นเพียงครึ่งหนึ่งของปัญหาทองคำในขณะนี้

อุปสรรคใหญ่กว่าคือการพุ่งขึ้นของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาล อัตราผลตอบแทนอายุ 10 ปีแตะ 5.23% ชั่วครู่เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2007 และกำลังเคลื่อนไหวรอบๆ 5.20% ในวันนี้ หลังจากปิดใกล้ 5.17% เมื่อปลายสัปดาห์ที่แล้ว

โดยพื้นฐานแล้ว สิ่งนี้กระทบต่อทองคำเพราะทองคำไม่มีผลตอบแทน เมื่อผลตอบแทนจากหนี้รัฐบาลที่ถือว่าไม่มีความเสี่ยงสูงขึ้น ต้นทุนค่าเสียโอกาสในการถือทองคำก็ยากที่จะมองข้าม

ราคาน้ำมันที่สูงขึ้นยิ่งเพิ่มเรื่องราวนั้น ความหวังที่ลดลงสำหรับความก้าวหน้าทางการทูตระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านกำลังผลักดันน้ำมันดิบให้สูงขึ้นอีกครั้ง ตอกย้ำความกังวลเรื่องเงินเฟ้อ ในภาพกว้าง สิ่งนี้เสริมความคาดหวังว่า Fed อาจกระชับนโยบายเพิ่มเติม ซึ่งจะสนับสนุนดอลลาร์ที่แข็งแกร่งขึ้นและเพิ่มแรงกดดันอีกชั้นต่อทองคำ

ในตอนนี้ การซื้อขายอัตราผลตอบแทนกำลังครอบงำตลาดในวงกว้าง และทองคำก็ไม่มีข้อยกเว้น

ในขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลยังคงเพิ่มขึ้น และทองคำยังคงต่ำกว่าพื้นที่ 4,240 ดอลลาร์ที่พังทลาย เส้นทางที่มีแนวต้านน้อยที่สุดดูเหมือนจะต่ำลงในเวลานี้