ทองคำร่วงลงต่ำกว่าแนวรับทางเทคนิคสำคัญ ขณะที่อัตราผลตอบแทนและดอลลาร์ปรับตัวขึ้น

ดัชนีราคาผู้ผลิตของสหรัฐออกมาสูงกว่าคาดการณ์เล็กน้อยที่ 5.4% เทียบกับที่คาดการณ์ไว้ที่ 5.3% ในขณะที่ดัชนีพื้นฐานเท่ากับที่ประมาณการไว้ที่ 4.6% แต่สูงกว่าตัวเลขเดือนก่อนที่ 4.3% ข้อมูลดังกล่าวผลักดันให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลและดอลลาร์สหรัฐปรับตัวสูงขึ้น อัตราเงินเฟ้อยังคงอยู่สูงกว่าเป้าหมาย 2% ของธนาคารกลางสหรัฐฯ มาก และตัวเลขที่ร้อนแรงกว่าคาดเตือนนักลงทุนว่าธนาคารกลางอาจต้องคงนโยบายการเงินที่เข้มงวดต่อไปเป็นระยะเวลานาน

ดัชนีดอลลาร์สหรัฐปรับตัวขึ้น 0.31% และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปี เพิ่มขึ้น 7.4 จุดพื้นฐาน สู่ระดับ 4.911% ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปลายเดือนตุลาคม 2023

การเคลื่อนไหวดังกล่าวกำลังกดดันทองคำ

ทองคำร่วงลงอย่างรุนแรง และในการร่วงลงนั้น ได้ลดลงต่ำกว่าโซนทางเทคนิคสำคัญใกล้ $4,356 คลัสเตอร์ดังกล่าวประกอบด้วย:

• ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 100 วัน

• เส้นแนวโน้มขาขึ้น

• ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 แท่งบนกราฟ 4 ชั่วโมง

เมื่อตัวชี้วัดทางเทคนิคหลายตัวเรียงตัวกันในราคาเดียวกัน ระดับนั้นมักจะดึงดูดความสนใจจากเทรดเดอร์มากขึ้น ผู้ซื้อเคยป้องกันคลัสเตอร์ดังกล่าวเพราะมันเป็นจุดที่ชัดเจนซึ่งสามารถวัดและควบคุมความเสี่ยงได้ ตอนนี้ราคาอยู่ต่ำกว่าระดับดังกล่าว แนวรับเดิมจึงกลายเป็นแนวต้าน

หากทองคำยังคงอยู่ต่ำกว่า $4,356 ผู้ขายจะยังคงมีอำนาจเหนือกว่า อย่างไรก็ตาม การเคลื่อนไหวกลับขึ้นไปเหนือระดับดังกล่าวอาจทำให้เทรดเดอร์มองว่าการทะลุลงเป็นสัญญาณหลอก ซึ่งทำให้ผู้ขายผิดหวังและดึงดูดผู้ซื้อกลับเข้ามา

ระดับถัดไปทางขาลงคือการย้อนกลับ 50% ของการดีดตัวจากจุดต่ำสุดปลายเดือนมิถุนายน ซึ่งอยู่ที่ $4,319.75 ระหว่างการซื้อขายที่ผันผวน โลหะดังกล่าวได้แตะระดับ $4,324.16 แล้ว ทำให้อยู่ห่างจากเป้าหมายนั้นเพียงไม่กี่ดอลลาร์

เหตุใดอัตราผลตอบแทนที่เพิ่มขึ้นและดอลลาร์ที่แข็งค่าขึ้นจึงมักกดดันทองคำ?

ทองคำมักจะปรับตัวลงเมื่ออัตราดอกเบี้ยสหรัฐและดอลลาร์แข็งค่าขึ้น ด้วยเหตุผลหลักสองประการ

ประการแรก ทองคำไม่ได้ให้รายได้ดอกเบี้ย เมื่ออัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลเพิ่มขึ้น นักลงทุนสามารถได้รับผลตอบแทนที่ดีขึ้นจากการถือหนี้รัฐบาลสหรัฐที่จ่ายดอกเบี้ย ซึ่งเพิ่มต้นทุนค่าเสียโอกาสในการถือทองคำ พูดง่ายๆ คือ นักลงทุนเสียโอกาสดอกเบี้ยมากขึ้นเมื่อพวกเขาเลือกทองคำแทนพันธบัตรรัฐบาล

ประการที่สอง ทองคำมีมูลค่าเป็นดอลลาร์สหรัฐ เมื่อดอลลาร์แข็งค่าขึ้น ทองคำจะมีราคาแพงขึ้นสำหรับผู้ซื้อที่ใช้สกุลเงินยูโร เยน ปอนด์ และสกุลเงินอื่นๆ ซึ่งอาจจำกัดอุปสงค์ระหว่างประเทศและเพิ่มแรงกดดันขาลงเพิ่มเติม

รูปแบบทั่วไปคือ:

• อัตราผลตอบแทนสหรัฐเพิ่มขึ้น → ทองคำมีความน่าสนใจน้อยลงเมื่อเทียบกับสินทรัพย์ที่ให้ดอกเบี้ย

• ดอลลาร์สหรัฐเพิ่มขึ้น → ทองคำมีต้นทุนสูงขึ้นสำหรับผู้ซื้อต่างชาติ

• อัตราผลตอบแทนและดอลลาร์เพิ่มขึ้นพร้อมกัน → ทองคำอาจเผชิญกับการขายที่รุนแรงขึ้น

อย่างไรก็ตาม ความสัมพันธ์นี้เป็นแนวโน้ม ไม่ใช่ความแน่นอน ทองคำสามารถดีดตัวขึ้นพร้อมกับอัตราผลตอบแทนและดอลลาร์เมื่อนักลงทุนแสวงหาความปลอดภัยเนื่องจากความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ ภาวะเงินเฟ้อที่ยืดเยื้อ หรือความเครียดในตลาดการเงินในวงกว้าง

นั่นคือเหตุผลที่เทรดเดอร์ไม่สามารถพึ่งพาแต่เพียงปัจจัยพื้นฐานเท่านั้น การเคลื่อนไหวของราคายังคงมีความสำคัญ ที่นี่ การร่วงลงต่ำกว่าคลัสเตอร์ทางเทคนิคที่ $4,356 ส่งสัญญาณว่าผู้ขายยึดการควบคุมได้มากขึ้น ตราบใดที่ราคายังคงอยู่ต่ำกว่าพื้นที่ดังกล่าว อคติขาลงยังคงมีอยู่ โดยมีจุดกึ่งกลาง 50% ที่ $4,319.75 เป็นระดับสำคัญถัดไปที่จะถึงและทะลุผ่าน