เกรย์สเกล: ความสัมพันธ์ของบิตคอยน์กับทองคำทะลุ 50% ขณะที่การซื้อขายป้องกันค่าเงินกลับมา

สัปดาห์นี้ ทีมวิจัยของเกรย์สเกลเตือนว่าความสัมพันธ์ของบิตคอยน์กับทองคำเพิ่มขึ้นเป็นมากกว่า 50% ซึ่งเป็นพัฒนาการที่บริษัทมองว่าเป็นการฟื้นคืนของการซื้อขายป้องกันค่าเงิน

ข้อมูลดังกล่าวแสดงถึงการพลิกกลับครั้งสำคัญจากไม่กี่ปีที่ผ่านมา ซึ่งในช่วงนั้นบิตคอยน์มักเคลื่อนไหวควบคู่กับหุ้นเติบโตแทนที่จะเป็นสินทรัพย์ที่มีตัวตน

เกรย์สเกลวัดการเปลี่ยนแปลงของบิตคอยน์ที่หันเข้าหาทองคำอย่างไร

ในงานวิจัยชิ้นล่าสุด Zach Pandl หัวหน้าฝ่ายวิจัยของเกรย์สเกลระบุว่าความสัมพันธ์แบบ 90 วันระหว่างบิตคอยน์กับทองคำเพิ่มขึ้นจากเกือบศูนย์ในช่วงต้นปี 2026 เป็นมากกว่า 50% ในช่วงเวลาเดียวกันนั้น ความสัมพันธ์ของบิตคอยน์กับ Nasdaq 100 ลดลงจากสูงกว่า 60% เหลือประมาณ 33%

ตามชุดวิจัยของเกรย์สเกล Pandl ตั้งข้อสังเกตว่าการเปลี่ยนแปลงนี้อาจบ่งชี้ถึงการเน้นย้ำอีกครั้งของนักลงทุนต่ออุปทานที่จำกัดของบิตคอยน์ ความเป็นอิสระทางการเงิน และหน้าที่ในการเป็นแหล่งเก็บมูลค่า เขาไม่ได้ให้การคาดการณ์ราคาเฉพาะใดๆ ที่เชื่อมโยงกับการสังเกตดังกล่าว

"…เมื่อความไม่สมดุลทางการคลังเพิ่มขึ้นและนักลงทุนประเมินกำลังซื้อระยะยาวของสกุลเงินคำสั่งอีกครั้ง บิตคอยน์สามารถทำหน้าที่เป็นทางเลือกที่หายากและมีสภาพคล่องควบคู่ไปกับทองคำ การผสมผสานระหว่างความหายากและตัวขับเคลื่อนผลตอบแทนที่แตกต่างนั้นสามารถทำให้บิตคอยน์เป็นส่วนเสริมที่น่าสนใจสำหรับพอร์ตการลงทุนที่หลากหลายสมัยใหม่" หัวหน้าฝ่ายวิจัยของเกรย์สเกลกล่าว

คำว่า "การซื้อขายป้องกันค่าเงิน" อธิบายแนวคิดที่ว่าสินทรัพย์ที่มีอุปทานคงที่มีแนวโน้มที่จะมีมูลค่าเพิ่มขึ้นเมื่อสกุลเงินที่รัฐบาลออกมีกำลังซื้อลดลงเมื่อเวลาผ่านไป

เรื่องเล่านี้ได้รับความนิยมมากขึ้นเนื่องจากหนี้สาธารณะของสหรัฐเกิน 40 ล้านล้านดอลลาร์ และการขาดดุลงบประมาณอย่างต่อเนื่องได้หันเหความสนใจกลับไปยังสิ่งทดแทนเงินสดที่มีจำกัด

เหตุใดการเปลี่ยนแปลงความสัมพันธ์กับทองคำจึงสำคัญ

ทองคำได้ผ่านการปรับตัวขึ้นเป็นเวลานานในปี 2026 แล้ว ซึ่งเสริมความแข็งแกร่งให้กับเรื่องเล่าที่ว่านักลงทุนกำลังย้ายไปสู่มาตรการป้องกันแบบดั้งเดิมต่อการอ่อนค่าของสกุลเงิน

ความสัมพันธ์ที่เพิ่มขึ้นระหว่างบิตคอยน์และทองคำ ตรงกันข้ามกับหุ้นเทคโนโลยี บ่งชี้ว่ากระแสเงินลงทุนบางส่วนอาจกำลังกระจายไปยังสินทรัพย์ดิจิทัล Pandl ยืนยันว่าบิตคอยน์และสินทรัพย์ดิจิทัลที่มีจำกัดที่คล้ายกันสามารถกำลังเคลื่อนเข้าสู่สภาพแวดล้อมตลาดที่เป็นประโยชน์มากขึ้นภายใต้สถานการณ์เหล่านี้

ตลอดปี 2026 งานวิจัยในวงกว้างของเกรย์สเกลได้เชื่อมโยงการเคลื่อนไหวของราคาบิตคอยน์กับการซื้อขายป้องกันค่าเงินอย่างสม่ำเสมอ เช่น รายงานในเดือนมกราคมที่ให้รายละเอียดการแยกตัวของสกุลเงินดิจิทัลจากการอ่อนค่าของสกุลเงินในช่วงที่ความไม่แน่นอนด้านกฎระเบียบ

"…การเติบโตของหนี้รัฐบาลที่ไม่ถูกตรวจสอบบั่นทอนความน่าเชื่อถือของสกุลเงินคำสั่งและผลักดันให้นักลงทุนมองหาแหล่งเก็บมูลค่าทางเลือก เช่น ทองคำทางกายภาพและสกุลเงินดิจิทัลบางประเภท—ในสินทรัพย์ดิจิทัล เราเชื่อว่าสิ่งที่เรียกว่า 'การซื้อขายป้องกันค่าเงิน' จะเป็นประโยชน์ต่อบิตคอยน์ อีเธอเรียม และ Zcash เป็นหลัก…" Pandl ตั้งข้อสังเกต

ทองคำและบิตคอยน์ การซื้อขายป้องกันค่าเงินกลับมาแล้ว https://t.co/5Stv6Ayvbh

— Willem Middelkoop (@wmiddelkoop) 28 สิงหาคม 2026

อย่างไรก็ตาม ผลการค้นพบนี้แสดงถึงมุมมองงานวิจัยของบริษัทเดียว ไม่ใช่ผลลัพธ์ตลาดที่ได้รับการยืนยัน ความสัมพันธ์บ่งชี้ว่าสินทรัพย์มีผลการดำเนินงานสัมพันธ์กันในอดีต ไม่ใช่ทิศทางในอนาคต และค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 90 วันสามารถเปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็วเมื่อสภาวะตลาดเปลี่ยนแปลง

ความเชื่อมโยงของบิตคอยน์กับทั้งทองคำและหุ้นได้เปลี่ยนแปลงอย่างมีนัยสำคัญภายในหนึ่งปีที่ผ่านมา และเกรย์สเกลเองได้ชี้ให้เห็นช่วงเวลาที่บิตคอยน์ติดตามหุ้นเทคโนโลยีอย่างใกล้ชิดมากกว่าสินทรัพย์มีค่ามาก