คาตายามะของญี่ปุ่นชี้ว่าค่าเยนอ่อนเป็นปัญหา สะท้อนเบสเซนต์เรื่องความพยายามร่วมกัน

ประเด็นหลักอยู่ที่ค่าเยน ความเห็นของคาตายามะที่ว่าค่าเยนที่อ่อนสร้างปัญหา ประกอบกับคำมั่นของเธอที่จะรักษาความสัมพันธ์อันใกล้ชิดกับ US Treasury ทำให้ถ้อยคำเกี่ยวกับ USD/JPY (ใกล้ 157 ในการซื้อขายล่าสุด) รุนแรงขึ้น หลังการแทรกแซงร่วมกันในเดือนสิงหาคม การที่เธอปฏิเสธข้อกล่าวหาที่ว่ารัฐบาลกำลังดำเนินนโยบายแบบรีเฟลชัน และการเน้นย้ำอัตราดอกเบี้ยที่ตลาดกำหนด อาจช่วยหนุนค่าเยนและความเชื่อมั่นใน JGB ได้บ้าง แต่หากไม่มีการระบุระดับหรือมาตรการที่เฉพาะเจาะจง เทรดเดอร์คาดว่าจะยังคงทดสอบความมุ่งมั่นของเจ้าหน้าที่ต่อไป

---

คาตายามะยังคงใช้ถ้อยคำมาตรฐานเกี่ยวกับความเป็นหุ้นส่วนและการเจรจา แต่การยืนยันของเธอที่ว่าค่าเยนที่ต่ำกว่ามูลค่าที่เหมาะสมสร้างปัญหา ยังคงรักษาแรงกดดันต่อ USD/JPY ไว้

สรุป

• คาตายามะยืนยันว่าญี่ปุ่นและสหรัฐฯ บรรลุฉันทามติที่จะเพิ่มความร่วมมือ เมื่อถูกถามถึงการโทรศัพท์ของเธอกับรัฐมนตรีคลังสหรัฐฯ เบสเซนต์ เมื่อวันที่ 25 กันยายน
• เธอกล่าวว่าญี่ปุ่นจะรักษาการเจรจาอย่างใกล้ชิดกับ US Treasury เพื่อสนับสนุนตลาดปริวรรตเงินตราที่เป็นระเบียบ
• เธอกล่าวว่าค่าเยนที่ต่ำกว่ามูลค่าที่เหมาะสมโดยทั่วไปแล้วเป็นปัญหา
• เธอตั้งข้อสังเกตว่าฝ่ายบริหารของนายกรัฐมนตรีทาคาอิจิไม่ได้เป็นแบบรีเฟลชัน และกลไกตลาดเป็นผู้กำหนดอัตราดอกเบี้ย
• เธอบ่งชี้ว่ากระทรวงจะมีปฏิสัมพันธ์อย่างใกล้ชิดกับผู้เข้าร่วมตลาดพันธบัตร และดำเนินนโยบายการจัดการหนี้ที่เหมาะสม
• เธอกล่าวเพิ่มเติมว่าจะคงการมีส่วนร่วมอย่างทั่วถึงกับผู้เล่นในตลาด ขณะที่ยังคงเฝ้าระวังอย่างสูง

รัฐมนตรีคลังญี่ปุ่น ซัตสึกิ คาตายามะ ระบุว่าโตเกียวและวอชิงตันเห็นพ้องต้องกันที่จะเพิ่มความร่วมมือ ขณะที่เธอตอบคำถามเกี่ยวกับการสนทนาทางโทรศัพท์เมื่อวันที่ 25 กันยายนกับสก็อตต์ เบสเซนต์ รัฐมนตรีคลังสหรัฐฯ เธอให้ความมั่นใจว่าญี่ปุ่นจะติดต่อกับ US Treasury อย่างสม่ำเสมอเพื่อส่งเสริมตลาดปริวรรตเงินตราที่เป็นระเบียบ

คาตายามะยังได้แบ่งปันมุมมองของเธอต่อค่าเยน เธอกล่าวว่าค่าเยนที่ต่ำกว่ามูลค่าที่เหมาะสม โดยทั่วไปแล้วเป็นปัญหา ความเห็นนี้เกิดขึ้นหลังการโทรศัพท์เมื่อวันที่ 25 กันยายน ซึ่งเบสเซนต์แสดงความต้องการให้มีค่าเยนแข็งแกร่งที่สะท้อนสภาพเศรษฐกิจของญี่ปุ่น ตามบันทึกการสนทนา และยังเกิดขึ้นหลังการแทรกแซงค่าเยนร่วมกันระหว่างสหรัฐฯ และญี่ปุ่นที่ได้รับการยืนยันในช่วงต้นเดือนสิงหาคม

ในส่วนของนโยบาย เธอปฏิเสธแนวคิดที่ว่ารัฐบาลของนายกรัฐมนตรีซานาเอะ ทาคาอิจิ เป็นแบบรีเฟลชัน เธอยังกล่าวว่าตลาดเป็นผู้ตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ย สำหรับบริบท โดยทั่วไปแล้วท่าทีแบบรีเฟลชันเกี่ยวข้องกับมาตรการเพื่อกระตุ้นการเติบโตและราคาผ่านการกระตุ้นเศรษฐกิจ และตลาดมักเชื่อมโยงสิ่งนี้กับค่าเงินที่อ่อนลงและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่สูงขึ้น ซึ่งอธิบายว่าทำไมการปฏิเสธนี้จึงสำคัญต่อผู้สังเกตการณ์ค่าเยน

ในด้านตลาดพันธบัตร คาตายามะกล่าวว่ากระทรวงจะทำงานร่วมกันอย่างใกล้ชิดกับผู้เข้าร่วมตลาด และดำเนินนโยบายการจัดการหนี้ที่เหมาะสม เธอยังกล่าวอีกว่ากระทรวงจะคงการติดต่อใกล้ชิดกับผู้เข้าร่วมตลาดพร้อมกับคงความรู้สึกเร่งด่วนอย่างมาก ในทำนองเดียวกัน วลี 'ตลาดที่เป็นระเบียบ' เป็นถ้อยคำทางการที่เป็นธรรมเนียมสำหรับส่งสัญญาณว่าเจ้าหน้าที่กังวลกับความเร็วของการเคลื่อนไหวมากกว่าระดับที่แม่นยำ

ความเห็นเหล่านี้ตอกย้ำสารที่เจ้าหน้าที่ญี่ปุ่นสื่ออยู่บ่อยครั้ง นั่นคือพวกเขากำลังเฝ้าติดตามค่าเงินอย่างใกล้ชิดและทำงานประสานกับวอชิงตัน USD/JPY ซื้อขายที่ประมาณ 157 ในการซื้อขายช่วงหลัง และเคลื่อนกลับเข้าหา 158 หลังจากร่วงลงต่ำกว่า 157 ในช่วงปลายสัปดาห์ที่แล้ว ตามรายงานจากตลาดฉบับหนึ่ง

คาตายามะไม่ได้ระบุระดับใดหรือประกาศมาตรการใด ๆ และภาษาของเธอยังคงอยู่ในกรอบการสื่อสารและการประสานงานที่วางไว้ เทรดเดอร์จะจับตาว่าน้ำเสียงจะเข้มงวดมากขึ้นหรือไม่หากค่าเยนอ่อนลงอีก และจะมีการติดต่อเพิ่มเติมกับ US Treasury หรือไม่