Jim Cramer: พันธบัตรรัฐบาลอายุ 30 ปี กลายเป็นพลังตลาดที่โดดเด่น

พิธีกรรายการ Mad Money, Jim Cramer เชื่อว่าพันธบัตรรัฐบาลอายุ 30 ปีได้แซงหน้าปัจจัยพื้นฐานของบริษัท成为กลไกหลักในการขับเคลื่อนราคาหุ้น เขาเน้นย้ำว่าอัตราผลตอบแทนใกล้ 5.3% ซึ่งกำลังสร้างแรงกดดันต่อตลาดที่อยู่อาศัย เพิ่มค่าใช้จ่ายในการกู้ยืม และกดดันมูลค่าหุ้น

Cramer เล่าถึงช่วงแรกที่ Goldman Sachs เขาได้รับบทเรียนจากอาจารย์ที่แก้ไขการมุ่งเน้นปัจจัยพื้นฐานของ Delta Air Lines โดยชี้ไปที่พันธบัตรระยะยาวแทน

เหตุใดพันธบัตรระยะยาวจึงเอาชนะปัจจัยพื้นฐาน

Cramer กล่าวว่าอัตราผลตอบแทน 5.3% ที่ได้รับการค้ำประกันโดยรัฐบาลทำให้ผู้ลงทุนมีทางเลือกที่ปลอดภัยกว่าหุ้น พลวัตนี้กำลังผลักดันอุตสาหกรรมที่ใช้เงินทุนสูง รวมถึงสายการบิน ให้แข่งขันอย่างรุนแรงเพื่อระดมทุน

“พันธบัตรระยะยาว พันธบัตรรัฐบาลอายุ 30 ปี ควบคุมทุกอย่าง”

— Jim Cramer, CNBC

ตามที่ Cramer กล่าว คำเตือนนี้สะท้อนแนวโน้มที่เห็นแล้วในปี 2026 ในเดือนสิงหาคม ความตึงเครียดในตลาดพันธบัตรส่งผลกระทบต่อเอเชีย ผลักดันนักลงทุนไปสู่ Bitcoin และทองคำ

สถานการณ์ที่คล้ายกันเกิดขึ้นเมื่อปลายเดือนที่แล้ว BeInCrypto รายงานถึงรูปแบบอันตรายในเดือนกันยายนที่เชื่อมโยงพันธบัตร หุ้น และ Bitcoin

ที่อยู่อาศัยและอุปทานพันธบัตรตึงเครียดยิ่งขึ้น

อัตราดอกเบี้ยระยะยาวที่เพิ่มขึ้นส่งผลกระทบโดยตรงต่อภาคที่อยู่อาศัย Cramer ชี้ว่าอัตราจำนองเกิน 7% ซึ่งทำให้การประกาศขายบ้านลดลง และผลักดันผู้ซื้อจำนวนมากออกจากตลาด

ที่อยู่อาศัยมีอิทธิพลต่อเกือบทุกส่วนของเศรษฐกิจ ตั้งแต่วัสดุก่อสร้าง การจ้างงาน ไปจนถึงการใช้จ่ายของผู้บริโภค Cramer ระบุว่าผลกระทบต่อเนื่องนี้ทำให้ภาคส่วนนี้เสี่ยงต่อการเปลี่ยนแปลงของอัตราดอกเบี้ยเป็นพิเศษ

Cramer ยังวิพากษ์วิจารณ์ปริมาณการออกพันธบัตรรัฐบาล เขากล่าวว่ามีพันธบัตรระยะยาวประมาณ 4.5 ล้านล้านดอลลาร์ที่คงค้างอยู่

ตัวเลขดังกล่าวเกินกว่าโครงการซื้อคืนของรัฐบาลอย่างมาก ซึ่งเขาอธิบายว่าไม่เพียงพอที่จะส่งผลต่ออัตราผลตอบแทน เขายังชี้ว่าการแจกเช็คกระตุ้นเศรษฐกิจที่เสนอเป็นภาระเพิ่มเติมต่อการขาดดุล

ความกังวลนี้สอดคล้องกับการรายงานล่าสุดของ BeInCrypto เกี่ยวกับว่าอัตราที่สูงขึ้นอาจคุกคามการออกเสียงเลือกตั้งของพรรครีพับลิกันก่อนการเลือกตั้งกลางเทอม

สำหรับนักลงทุนอายุ 50 ปีขึ้นไป Cramer แนะนำว่าพันธบัตรรัฐบาลตอนนี้ให้ผลตอบแทนดีกว่าหุ้นที่ให้ผลตอบแทนต่ำกว่า เขาเสริมว่านักลงทุนอายุน้อยยังคงสามารถถือหุ้นเติบโตที่มีความเสี่ยงสูงได้

เนื่องจากราคาน้ำมันยังคงสูง Cramer กล่าวว่าต้นทุนพลังงานและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลจะยังคงกำหนดว่าภาคส่วนใดจะเผชิญแรงกดดันมากที่สุดก่อน เขาระบุว่าสายการบินยังคงเปราะบางที่สุด