จิม เครเมอร์: ความเสี่ยงใหญ่ที่สุดของการเทรด AI อยู่ที่เรื่องเล่า ไม่ใช่การใช้จ่าย

อันตรายต่อการเทรด AI ในมุมมองของจิม เครเมอร์ มาจากการที่อุตสาหกรรมถูกมองเห็น มากกว่าสิ่งที่บริษัทต่างๆ ใช้จ่าย พิธีกรรายการ “Mad Money” ทาง CNBC เตือนว่าหุ้นอาจได้รับผลกระทบหากเรื่องเล่ากลายเป็นเชิงลบ

ในระหว่างรายการ เครเมอร์กล่าวว่าอุตสาหกรรมล้มเหลวในการควบคุมเรื่องเล่าเกี่ยวกับ AI ในขณะเดียวกัน นักลงทุนยังคงถกเถียงกันว่าการใช้จ่ายในดาต้าเซ็นเตอร์มากเกินไปหรือไม่

เหตุผลของเครเมอร์ที่เรียกความท้าทายของ AI ว่าเป็นปัญหาเรื่องเล่า

คำเตือนเกิดขึ้นในวันที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 30 ปีของสหรัฐฯ แตะระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2002 ตามรายงานของ CNBC

ในมุมมองของเขา ความรู้สึกของสาธารณชนเปลี่ยนไปต่อต้าน AI เขาอ้างถึงราคาค่าไฟฟ้าที่เพิ่มขึ้นและความกังวลด้านการจ้างงาน ขณะที่กล่าวว่าเขาไม่เห็นหลักฐานว่า AI ทำให้งานหายไป

เครเมอร์ยังกล่าวถึงภาพลักษณ์ของงานเลี้ยงอาหารกลางวันเรื่อง AI ที่ทำเนียบขาวซึ่งมีเจนเซน หวง จาก Nvidia และอีลอน มัสก์ เข้าร่วม

ตั้งแต่เดือนเมษายนถึงมิถุนายน บริษัทวิจัย Data Center Watch นับโครงการในสหรัฐฯ 45 โครงการมูลค่า 68 พันล้านดอลลาร์ที่ ถูกชะลอโดยการคัดค้านในท้องถิ่น

เครเมอร์เสริมว่า Anthropic และ OpenAI กำลังเพิ่มกระแสต่อต้านโดยการเน้นย้ำความเสี่ยงด้านความปลอดภัยของตนเองอย่างเปิดเผย นอกจากนี้ยังมีรายงานว่าเอกสารเสนอขายหุ้น IPO ของ Anthropic มีคำเตือนเกี่ยวกับ ความเสี่ยงที่มีอยู่จริงของ AI

วิธีแก้ไขที่เขาเสนอคือการนำเสนอที่แข็งแกร่งขึ้น

“บริษัทต่างๆ ต้องเริ่มเล่าเรื่องที่ดีกว่าเดิม”

เครเมอร์ ผู้ดำเนินรายการ “Mad Money” ทาง CNBC กล่าวคำพูดดังกล่าวใน รายการ

การถกเถียงเรื่องการใช้จ่ายเข้ามาเกี่ยวข้องอย่างไร

การใช้จ่ายด้านทุน (capex) ไม่ใช่สิ่งที่เครเมอร์พูดถึงโดยตรง อย่างไรก็ตาม เขายังคงอธิบาย AI ว่าเป็นธีมการเติบโตที่แข็งแกร่งที่สุดในยุคนี้

ในส่วนของ Goldman Sachs Research คาดการณ์ การลงทุน AI ทั่วโลกประมาณ 1 ล้านล้านดอลลาร์สำหรับปี 2026

Hyperscalers — ผู้ให้บริการคลาวด์รายใหญ่รวมถึง Amazon, Microsoft และ Google — อยู่ที่ศูนย์กลางของการคาดการณ์ส่วนใหญ่

Torsten Slok หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ของ Apollo Global Management กล่าวว่าตลาดสินเชื่อกำลังเห็น ความเสี่ยงด้านหนี้ของ hyperscaler มากขึ้น เขาเชื่อมโยงการพัฒนานั้นกับเลเวอเรจที่เพิ่มขึ้นและผลตอบแทนที่ไม่แน่นอนจากการใช้จ่ายด้าน AI

Paul Meeks ซึ่งนำทีมวิจัยเทคโนโลยีที่ Freedom Capital Markets กล่าวกับ CNBC อย่างไรก็ตาม ว่ายังเร็วเกินไปที่จะบอกได้

เครเมอร์ยังพูดถึงการเลือกตั้งกลางเทอมในเดือนพฤศจิกายน หากพรรคเดโมแครตได้สภาผู้แทนราษฎร เขากล่าวว่าการสอบสวนของรัฐสภาอาจมุ่งเป้าไปที่ผู้นำ AI นอกจากนี้เขายังเตือนว่าเดือนตุลาคมอาจยากขึ้นหากอัตราผลตอบแทนยังคงปรับสูงขึ้น

การเปิดเผยข้อมูลค่าใช้จ่ายด้านทุนในไตรมาสที่สามจาก hyperscalers อาจเปิดเผยว่านักลงทุนจะตัดสิน AI จากสิ่งที่มันใช้จ่ายหรือจากเรื่องราวที่มันเล่า