JPMorgan ร่วมให้คำปรึกษา ขณะที่ Solana เปิดตัวมาตรฐานการชำระราคาแบบเปิดสำหรับสถาบัน

มาตรฐานการชำระราคาเชิงสถาบันแบบเปิดได้เริ่มใช้งานจริงบน Solana แล้ว และมุมที่เกี่ยวกับ JPMorgan ในพาดหัวข่าวนี้สมควรได้รับความสนใจอย่างใกล้ชิด

Solana Foundation ได้เปิดตัว Solana DvP ซึ่งเป็นโปรแกรมโอเพนซอร์สที่ให้ธนาคารและบริษัทการเงินอื่นๆ สามารถชำระราคาธุรกรรมในสินทรัพย์โทเค็นบนบล็อกเชน Solana ได้ในขั้นตอนเดียว การเปิดตัวประกาศในนิวยอร์กเมื่อวันจันทร์ที่ 5 ตุลาคม โดยมูลนิธิระบุว่า JPMorgan ได้ให้ข้อมูลเกี่ยวกับแนวปฏิบัติการชำระราคาเชิงสถาบันระหว่างการพัฒนา

ส่วนของพาดหัวข่าวที่สมควรได้รับความสนใจจากผู้อ่านมากที่สุดคือความเชื่อมโยงกับ JPMorgan แม้จะใหม่และอาจมีประโยชน์ แต่โปรแกรมนี้ยังไม่ใช่หลักฐานว่าธนาคารขนาดใหญ่กำลังย้ายธุรกรรมมาที่ Solana

สิ่งที่ถูกเปิดตัว

Solana DvP เป็นโปรแกรมเอสโครว์ที่ออกภายใต้ใบอนุญาต MIT หมายความว่าทุกคนสามารถใช้ ดัดแปลง และต่อยอดได้โดยไม่ต้องจ่ายค่าธรรมเนียมใบอนุญาต สำหรับสถาบัน มันสร้างวิธีการมาตรฐานในการทำการชำระราคาแบบส่งมอบพร้อมชำระเงิน (DvP) บน Solana

ในฐานะมาตรการป้องกัน DvP เป็นพื้นฐานของตลาดหลักทรัพย์: สินทรัพย์และเงินสดเคลื่อนย้ายพร้อมกัน มิฉะนั้นธุรกรรมจะไม่เกิดขึ้น ซึ่งขจัดความเสี่ยงที่ฝ่ายหนึ่งจ่ายเงินแต่อีกฝ่ายไม่ส่งมอบ ในตลาดทั่วไป กระบวนการนี้ผ่านสำนักหักบัญชี ศูนย์รับฝากหลักทรัพย์ และผู้รับฝากทรัพย์สิน และโดยปกติใช้เวลาหนึ่งถึงสองวัน ตามข้อมูลของมูลนิธิ โปรแกรมนี้ทำให้กระบวนการเสร็จสิ้นในธุรกรรมอะตอมิกเดียว โดยมีความชัดเจนภายในไม่กี่วินาที

รูปแบบโทเค็นมาตรฐานของ Solana ได้รับการสนับสนุน รวมถึงฟังก์ชัน Token-2022 ที่ผู้ออกหลักทรัพย์ภายใต้การกำกับดูแลพึ่งพา เช่น การหยุดโทเค็นชั่วคราวหรือการจำกัดการโอน คู่สัญญาสองฝ่ายใดๆ ก็สามารถใช้ได้กับตัวแทนชำระราคาคนใดก็ได้ ไม่ว่าจะเป็นธนาคาร ผู้รับฝากทรัพย์สิน หรือตลาดหลักทรัพย์ การตรวจสอบความปลอดภัยภายนอกผ่านแล้ว ตามข้อมูลของมูลนิธิ และมีแผนคุณสมบัติความเป็นส่วนตัวเพื่อเก็บรายละเอียดการชำระราคาเป็นความลับ ก่อนที่เวอร์ชันผลิตภัณฑ์เต็มรูปแบบจะออก มูลนิธิกําลังมองหาพันธมิตรออกแบบและผู้เข้าร่วมช่วงแรก

ความสำคัญ

สถาบันที่ชำระราคาบนเชนจนถึงตอนนี้มักใช้สัญญาอัจฉริยะที่กำหนดเองซึ่งสร้างขึ้นแยกต่างหากสำหรับแต่ละดีล มาตรฐานเปิดร่วมกันอาจลดต้นทุนนั้นและทำให้หลักทรัพย์โทเค็นซื้อขายระหว่างบริษัทที่ไม่ได้สร้างเครื่องมือของตัวเองได้ง่ายขึ้น

这不是ไม่มีแบบอย่าง JPMorgan ในเดือนธันวาคม 2025 จัดการขายกระดาษเชิงพาณิชย์โทเค็นมูลค่า 50 ล้านดอลลาร์สหรัฐให้กับ Galaxy Digital บน Solana Coinbase และ Franklin Templeton เป็นผู้ซื้อ และ JPMorgan ดำเนินการชำระราคา DvP ด้วยตัวเอง

สิ่งที่ Solana DvP ทำจริงคือเปลี่ยนการจัดการชำระราคาแบบเฉพาะนั้นให้เป็นโครงสร้างพื้นฐานสาธารณะที่ใช้ซ้ำได้

พาดหัวข่าวและความมุ่งมั่นจริง

Rhodel D'souza หัวหน้าฝ่ายสินทรัพย์ดิจิทัลตลาดของ JPMorgan กล่าวว่ามาตรฐานเปิดร่วมกันสำหรับการชำระราคาแบบอะตอมิกเป็นโครงสร้างพื้นฐานพื้นฐานที่ผู้เข้าร่วมสถาบันต้องการ และธนาคารยินดีให้ความเชี่ยวชาญ

แนบมากับข่าวประชาสัมพันธ์มีข้อความปฏิเสธความรับผิดของ JPMorgan ระบุว่าการมีส่วนร่วมของธนาคารจำกัดเพียงการให้คำแนะนำเกี่ยวกับแนวปฏิบัติการชำระราคา ข้อความปฏิเสธระบุว่าการมีส่วนร่วมนี้ไม่ควรตีความว่า JPMorgan ออกแบบ ดำเนินการ อนุมัติ หรือรับรองโปรแกรม ไม่มีคำแถลงจาก JPMorgan ระบุว่าจะใช้ Solana DvP เพื่อชำระราคาธุรกรรม การเปลี่ยนแปลงเพียงอย่างเดียวจนถึงตอนนี้คือความพร้อมของมาตรฐาน การยอมรับในโลกจริงยังขาดหายไป

สัญญาณที่ต้องจับตามองต่อไป

ตัวบ่งชี้ที่ชัดเจนที่สุดจะเกิดขึ้นเมื่อธนาคาร ผู้จัดการสินทรัพย์ หรือผู้รับฝากทรัพย์สินรายแรกที่ถูกระบุชื่อชำระราคาธุรกรรมจริงผ่าน Solana DvP และเมื่อมีการใช้งานซ้ำตามมา คุณสมบัติความเป็นส่วนตัวเมื่อถูกสัญญาไว้ก็มีความสำคัญเช่นกัน เพราะสถาบันมักไม่เต็มใจเปิดเผยรายละเอียดธุรกรรมบนเชนสาธารณะ

ช่วงเวลาที่ยาวนานโดยไม่มีผู้ยอมรับที่ถูกระบุชื่อจะทำให้เรื่องนี้อ่อนแอลง เช่นเดียวกับสถาบันที่ยังคงชอบเครือข่ายส่วนตัวหรือบล็อกเชนคู่แข่งสำหรับการชำระราคาสินทรัพย์โทเค็น ผู้ที่ติดตาม SOL ควรมองข่าวนี้เป็นการสร้างโครงสร้างพื้นฐานระยะยาว ไม่ใช่ตัวเร่งราคาโทเค็นในระยะใกล้ การประกาศโครงสร้างพื้นฐานบ่งบอกทิศทางของเครือข่าย แต่ข้อพิสูจน์อยู่ที่การใช้งาน

คำจำกัดความสำคัญ

การชำระราคาแบบอะตอมิก: ธุรกรรมที่องค์ประกอบทั้งหมดเสร็จสิ้นพร้อมกันหรือไม่มีองค์ประกอบใดเสร็จสิ้น ในการซื้อขาย ผู้ซื้อไม่สามารถจ่ายเงินโดยไม่ได้รับสินทรัพย์ หรือในทางกลับกัน

ความชัดเจน (Finality): ช่วงเวลาที่ธุรกรรมไม่สามารถยกเลิกหรือเปลี่ยนแปลงได้อีกต่อไป บน Solana ใช้เวลาไม่กี่วินาที การชำระราคาหลักทรัพย์แบบดั้งเดิมโดยทั่วไปใช้เวลาหนึ่งถึงสองวัน

ความเสี่ยงคู่สัญญา: โอกาสที่อีกฝ่ายหนึ่งของธุรกรรมล้มเหลวในการส่งมอบสิ่งที่สัญญาไว้ ไม่ว่าจะเป็นสินทรัพย์หรือการชำระเงิน

สินทรัพย์โทเค็น: สินทรัพย์ทางการเงินแบบดั้งเดิม เช่น พันธบัตรหรือกระดาษเชิงพาณิชย์ที่แปลงเป็นโทเค็นดิจิทัลบนบล็อกเชน ทำให้สามารถถือและโอนได้ที่นั่น

กระดาษเชิงพาณิชย์: หนี้ระยะสั้นที่บริษัทขายเพื่อระดมเงินสด โดยปกติจะชำระคืนในเดือน而不是ปี

โปรแกรมเอสโครว์: โค้ดบล็อกเชนที่เก็บทั้งสองฝ่ายของธุรกรรมไว้และปล่อยเฉพาะเมื่อเงื่อนไขที่ตกลงกันเป็นที่พอใจ เช่น ทั้งสองฝ่ายส่งมอบตรงเวลา

โอเพนซอร์ส (ใบอนุญาต MIT): ภายใต้ใบอนุญาตนี้ โค้ดเปิดให้ทุกคน; สามารถใช้ เปลี่ยนแปลง หรือต่อยอดได้โดยไม่มีค่าใช้จ่าย แม้แต่เชิงพาณิชย์

ตัวแทนชำระราคา: องค์กรที่ดูแลการแลกเปลี่ยนสินทรัพย์กับการชำระเงินในธุรกรรม เช่น ธนาคาร ผู้รับฝากทรัพย์สิน หรือตลาดหลักทรัพย์

Token-2022: มาตรฐานโทเค็นใหม่ของ Solana ผู้ออกสามารถสร้างการควบคุมในโทเค็น รวมถึงการหยุดการโอนชั่วคราวหรือการจำกัดผู้ถือ และผู้ออกภายใต้การกำกับดูแลพึ่งพาฟังก์ชันเหล่านั้น