พันธบัตรที่เชื่อมโยงกับ AI ของ Meta ร่วงลงสู่ระดับต่ำสุดใหม่ แม้ว่าหุ้นของบริษัทจะพุ่งสูงขึ้นอย่างรวดเร็ว

การขายหนี้เอกชนที่ใหญ่ที่สุดในโลก — ซีรีส์พันธบัตรที่เชื่อมโยงกับศูนย์ข้อมูล AI แห่งหนึ่งของ Meta — ได้ร่วงลงสู่ระดับต่ำที่สุดนับตั้งแต่การเสนอขายครั้งแรกในราคาพาร์ในเดือนตุลาคมปีที่แล้ว

ในขณะที่ดัชนี Nasdaq Composite ทำสถิติสูงสุดใหม่เป็นประวัติการณ์ในวันอังคาร ซึ่งขับเคลื่อนโดยการ Rally ที่เกิดจาก AI ความวิตกกังวลก็เพิ่มขึ้นในตลาดเครดิตสำหรับภาคเทคโนโลยี

การออกพันธบัตรมูลค่า 27.3 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งใช้เป็นทุนสำหรับศูนย์ข้อมูล Hyperion AI ของ Meta ลดลงสู่ระดับ 94.4 เซนต์ต่อดอลลาร์ ซึ่งน่ากังวล ถือเป็นระดับต่ำสุดเป็นประวัติการณ์ ที่น่าสังเกตคือ การลดลงเกิดขึ้นในวันเดียวกับการ Rally ภายในวันของหุ้น Meta ที่ใหญ่ที่สุดในรอบหนึ่งปี ซึ่งทำให้หุ้นพุ่งขึ้น 9%

ซีรีส์พันธบัตรนี้ถือเป็นการเสนอขายหนี้เอกชนที่ใหญ่ที่สุดเท่าที่เคยขายมา เอกสารแสดงหนี้ของบริษัท ซึ่งค้ำประกันโดยการดำเนินงาน AI ที่กว้างขวางของ Mark Zuckerberg ที่ Meta มีคูปอง 6.581% และวันครบกำหนดไถ่ถอนระยะยาวในปี 2049

PIMCO ผู้จัดการพันธบัตรที่ใหญ่ที่สุดในโลก ทอดสมอข้อตกลงด้วยมูลค่าประมาณ 1.8 หมื่นล้านดอลลาร์ Blackrock ผู้จัดการสินทรัพย์ที่ใหญ่ที่สุดในโลก ซื้อพันธบัตรมากกว่า 3 พันล้านดอลลาร์ผ่านกองทุนของตน

Credit default swaps คาดการณ์การล้มละลายของ AI

อ่านเพิ่มเติม: รายงานไวรัลกล่าวหาว่าคณะกรรมการกำกับดูแลความปลอดภัย AI ของ Anthropic มีความขัดแย้งทางผลประโยชน์

พันธบัตร AI ของ Meta ร่วงลง 11.7% จากจุดสูงสุด

ในทางเทคนิค หนี้นี้อยู่ในบัญชีของ Beignet Investor LLC ซึ่งเป็นบริษัทเพื่อวัตถุประสงค์พิเศษ การค้นหาราคาของ Beignet Investor LLC แสดงราคาล่าสุดที่ 94.61 ถึง 94.4 ซึ่งต่ำกว่าราคาพาร์ 100 มาก

ในเดือนตุลาคม 2025 S&P กำหนดอันดับ A+ ให้กับพันธบัตร AI ของ Beignet Investor LLC ซึ่งทำให้อยู่ต่ำกว่าพันธบัตรองค์กรทั่วไปของ Meta ที่ค้ำประกันโดย Facebook, Instagram, WhatsApp และแผนกอื่นๆ ของบริษัทของ Zuckerberg เพียงหนึ่งขั้น

ไม่นานหลังจากกำหนดราคาเริ่มต้น พันธบัตร AI ของ Beignet Investor LLC ซื้อขายเหนือพาร์ โดยแตะระดับสูงถึง 110 ในช่วงปลายเดือนกรกฎาคม พันธบัตรลดลงเหลือประมาณ 96 เซนต์ วันนี้ พันธบัตรได้ถอยกลับ 14% ของกำไรสูงสุด

กองทุน GIS ของ PIMCO เองตอนนี้ประเมินมูลค่าที่ 94.5 แม้ว่าบริษัทจะเป็นผู้ทอดสมอในการเสนอขายครั้งแรก

สถานะมูลค่า 1.8 หมื่นล้านดอลลาร์ที่ซื้อในราคาพาร์ จะมีผลขาดทุนทางบัญชีประมาณ 1 พันล้านดอลลาร์ในปัจจุบัน

ขาดทุนเหล่านี้สำหรับนักลงทุนพันธบัตรนั้นแตกต่างกับการพัฒนาเชิงบวกอื่นๆ และผลการดำเนินงานหุ้นของ Meta ในวันที่ 8 กันยายน บริษัทเปิดตัว Muse เอเจนต์ AI ส่วนตัวที่มีให้เลือกในระดับฟรี 20 ดอลลาร์ และ 100 ดอลลาร์

การนำไปใช้ในช่วงแรกนั้นแข็งแกร่ง โดย Muse ขึ้นสู่อันดับสูงสุดของชาร์ต App Store สหรัฐฯ ของ Apple อย่างรวดเร็ว

Goldman Sachs ใช้เวลาทั้งช่วงการซื้อขายเพื่อระบุทุกธุรกิจที่เอเจนต์อาจรบกวน บริษัทที่สร้างขึ้นบนระบบชำระเงินแบบประจำ — ซึ่ง Goldman เรียกว่าตะกร้า "consumer inertia" รวมถึง AT&T, Allstate, Netflix และ Booking.com — ลดลง 2.6% ในวันนั้น ซึ่งเป็นการปรับตัวลงแย่ที่สุดของตะกร้านับตั้งแต่เดือนกุมภาพันธ์

ในเดือนกรกฎาคม Protos รายงานว่า credit default swaps สำหรับชื่อ AI ขนาดใหญ่พิเศษกำลังขยายตัวออก

Moody's เตือนว่าการใช้จ่ายด้านทุนอย่างหนักของภาค AI อาจทำลายคุณภาพเครดิตของแม้แต่บริษัท AI ที่ใหญ่ที่สุด