NAB คาดการณ์อัตราการว่างงานของออสเตรเลียจะลดลงสู่ 4.4% โดยมีการจ้างงานเพิ่มขึ้น 20,000 ตำแหน่ง

หากอัตราการว่างงานลดลงสู่ 4.4% จะบ่งชี้ว่าตลาดแรงงานของออสเตรเลียยังคงตึงตัวกว่าที่ RBA คาดไว้ ตามที่ NAB ระบุ ผลลัพธ์เช่นนี้อาจให้การสนับสนุนต่อดอลลาร์ออสเตรเลียและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรระยะสั้น ขณะที่ผู้เล่นในตลาดชั่งน้ำหนักภาวะแลกเปลี่ยนด้านเงินเฟ้อที่ธนาคารกลางส่งสัญญาณไว้ ในทางกลับกัน หากตัวเลขทรงตัวที่ 4.5% พร้อมกับการจ้างงานที่เพิ่มขึ้นเล็กน้อย จะสอดคล้องกับประมาณการของ RBA มากกว่า และอาจทำให้เกิดปฏิกิริยาที่เด่นชัดน้อยลง เนื่องจากการเปลี่ยนแปลงวิธีการสำรวจของ ABS ตลาดอาจลดความสำคัญกับส่วนหนึ่งของความประหลาดใจ ซึ่งอาจจำกัดการเคลื่อนไหวต่อเนื่องของดอลลาร์ออสเตรเลีย เว้นแต่จะได้รับการยืนยันจากข้อมูลเดือนตุลาคม นอกเหนือจากอัตราการว่างงานโดยรวมแล้ว ตัวเลขการมีส่วนร่วมในกำลังแรงงานและชั่วโมงทำงานก็เป็นที่น่าสนใจในการวัดอุปสงค์แรงงานพื้นฐาน

---

ก่อนหน้านี้:

• พรีวิวการจ้างงานออสเตรเลีย: CBA คาดการเพิ่มขึ้น 15,000 ตำแหน่ง อัตราการว่างงานทรงตัวที่ 4.5%
• พรีวิวการจ้างงานออสเตรเลีย: การจ้างงานคาดว่าจะฟื้นตัวในเดือนสิงหาคม อัตราการว่างงานที่ 4.5%

• AUD เป็นสกุลเงินที่เคลื่อนไหวมากที่สุดเมื่อเทียบกับ USD ที่ -1.02% แล้วจะเป็นอย่างไรต่อไปในทางเทคนิค?

---

ด้วยอัตราการว่างงานเดือนกรกฎาคมที่ต่ำกว่า 4.5% เพียงเล็กน้อย การปรับปรุงเพียงเล็กน้อยก็เพียงพอที่จะทำให้ตัวเลขออกมาที่ 4.4% ซึ่งเป็นผลที่หมายความว่าตลาดแรงงานของ RBA ดำเนินงานตึงตัวกว่าที่ธนาคารกลางตั้งใจไว้

สรุป:

• พรีวิวฉบับนี้คาดการณ์ว่าอัตราการว่างงานจะค่อยๆ ลดลงสู่ 4.4% ในเดือนสิงหาคม โดยอิงจากการจ้างงานที่เพิ่มขึ้น 20,000 ตำแหน่ง ขณะที่ฉันทามติคาดการณ์ไว้ที่ 4.5%
• ตัวเลขการว่างงานที่ยังไม่ได้ปัดเศษของเดือนกรกฎาคมต่ำกว่า 4.5% เพียงเล็กน้อย ดังนั้นผลลัพธ์จึงสูสีกันมาก
• ตัวชี้วัดอุปสงค์แรงงานไม่ได้บ่งชี้ถึงการเปลี่ยนแปลงที่เด่นชัดในระยะใกล้นี้
• RBA ระบุว่าแรงกดดันด้านต้นทุนจากอุปทานช็อกทำให้ภาวะแลกเปลี่ยนระหว่างการจ้างงานและเงินเฟ้อรุนแรงขึ้น และการคาดการณ์เดือนสิงหาคมของธนาคารกลางกำหนดอัตราการว่างงานไว้ที่ 4.5% ภายในสิ้นปี
• การปรับปรุงการสำรวจของ ABS สร้างความไม่แน่นอน: กลุ่มตัวอย่างของเดือนกรกฎาคมถูกลดลงชั่วคราว และวิธีการปรับฤดูกาลของเดือนสิงหาคมมีการเปลี่ยนแปลง
• ตารางการเผยแพร่จะกลับสู่ช่วงเวลาปกติจากข้อมูลเดือนกันยายน ซึ่งจะออกในเดือนตุลาคม

National Australia Bank คาดว่าอัตราการว่างงานของออสเตรเลียจะลดลงสู่ 4.4% ในเดือนสิงหาคม โดยการจ้างงานเพิ่มขึ้น 20,000 ตำแหน่งในรายงานกำลังแรงงานวันนี้ แม้ธนาคารจะระบุว่าการคาดการณ์นี้มีความสูสี ฉันทามติของตลาดคืออัตราการว่างงานจะทรงตัวที่ 4.5%

ความใกล้เคียงของการคาดการณ์ขึ้นอยู่กับจุดตั้งต้น ตัวเลขเดือนกรกฎาคมปัดเศษแล้วอยู่ที่ 4.5% แต่ตัวเลขที่ยังไม่ปัดเศษต่ำกว่าเกณฑ์นั้นเล็กน้อย หมายความว่าต้องมีการปรับปรุงเพียงเล็กน้อยเท่านั้นเพื่อให้อัตราที่เผยแพร่ลดลง NAB ระบุว่าตัวชี้วัดอุปสงค์แรงงานไม่ได้ชี้ไปที่การเปลี่ยนแปลงที่เด่นชัดในระยะใกล้นี้ ดังนั้นผลลัพธ์จึงขึ้นอยู่กับการเคลื่อนไหวที่ค่อนข้างเล็กน้อยในข้อมูลพื้นฐาน

การคาดการณ์ของ NAB ค่อนข้างมองโลกในแง่ดีมากกว่าการคาดการณ์อื่นๆ บางรายการ ธนาคาร Commonwealth Bank ได้ตั้งตัวเลขการเพิ่มขึ้นไว้ที่ 15,000 ตำแหน่ง โดยอัตราการว่างงานทรงตัวที่ 4.5% ตามรายละเอียดในพรีวิวการจ้างงานของ CBA ของเรา ขณะที่พรีวิวการจ้างงานเดือนสิงหาคมของ Westpac ระบุถึงความคาดหวังว่าการจ้างงานจะฟื้นตัวโดยอัตราการว่างงานไม่เปลี่ยนแปลง

ผลลัพธ์ดังกล่าวมีความสำคัญต่อ Reserve Bank of Australia NAB ตั้งข้อสังเกตว่าธนาคารกลางได้ชี้แจงชัดเจนว่าแรงกดดันด้านต้นทุนที่เกิดจากอุปทานช็อกทำให้ภาวะแลกเปลี่ยนระหว่างการรักษาตลาดแรงงานและการควบคุมเงินเฟ้อรุนแรงขึ้น Statement on Monetary Policy ฉบับเดือนสิงหาคมของ RBA คาดการณ์ว่าอัตราการว่างงานจะสิ้นปีที่ 4.5% ดังนั้นการลดลงสู่ 4.4% จะหมายความว่าตลาดแรงงานดำเนินงานตึงตัวกว่าที่ธนาคารกลางคาดไว้เล็กน้อย ในช่วงเวลาที่ธนาคารกลางให้ความสำคัญกับความเสี่ยงด้านเงินเฟ้ออยู่แล้ว

มีความไม่แน่นอนอีกชั้นหนึ่งจากการปรับปรุง Labour Force Survey ของ Australian Bureau of Statistics ข้อมูลเดือนกรกฎาคมได้รับผลกระทบจากการลดขนาดกลุ่มตัวอย่างการสำรวจชั่วคราว และการเปลี่ยนแปลงวิธีการเก็บคำถามเสริมทำให้กระบวนการปรับฤดูกาลถูกปรับเปลี่ยนสำหรับเดือนสิงหาคม NAB ระบุว่าปัจจัยเหล่านี้เพิ่มความไม่แน่นอนในเชิงส่วนเพิ่ม ซึ่งบ่งชี้ว่าควรใช้ความระมัดระวังในการตีความการเคลื่อนไหวของเดือนใดเดือนหนึ่งไม่ว่าทิศทางใด

นอกเหนือจากการเผยแพร่ครั้งนี้ ตารางการสำรวจมีกำหนดกลับสู่ปกติ โดยตัวเลขเดือนกันยายนจะออกในเดือนตุลาคมตามกำหนดเวลาปกติ สิ่งนี้ควรให้ภาพที่ชัดเจนขึ้นว่าการเปลี่ยนแปลงของอัตราการว่างงานใดๆ เป็นเรื่องจริงหรือไม่ และ RBA มีขอบเขตมากเพียงใดในการถ่วงดุลระหว่างการจ้างงานกับเงินเฟ้อ