น้ำมันเหนือ 100 ดอลลาร์ หนุนอัตราผลตอบแทนพันธบัตรปรับตัวขึ้น ขณะที่ความกังวลเงินเฟ้อเพิ่มขึ้น

ในการซื้อขายในยุโรปวันนี้ ราคาน้ำมันและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรยังคงปรับตัวขึ้นต่อเนื่อง ซึ่งเป็นสัญญาณชัดเจนว่าความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อยังคงเป็นจุดสนใจหลักของตลาด

น้ำมันดิบ Brent ปรับตัวขึ้นมากกว่า 1% ทะลุระดับ 102 ดอลลาร์ ขณะที่น้ำมันดิบ WTI ปรับขึ้น 1.5% แตะ 97.50 ดอลลาร์ โดยความตึงเครียดในตะวันออกกลางที่ยังคงดำเนินอยู่ทำให้ยังมีความกังวลเกี่ยวกับการหยุดชะงักของอุปทาน

ขณะเดียวกัน อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ ก็ปรับตัวขึ้นด้วย โดยอัตราผลตอบแทนอายุ 10 ปี ขยับขึ้น 3 จุดพื้นฐาน แตะ 4.867% ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2023 โดย US Treasury ประกาศซื้อคืนพันธบัตรมูลค่า 6 พันล้านดอลลาร์เมื่อคืนนี้ แต่ยังไม่เพียงพอที่จะหยุดยั้งเหล่านักลงทุนคุมเชิงตลาดพันธบัตร ระดับ 5% ยังคงเป็นเป้าหมายในสายตาของเทรดเดอร์ โดยรายงาน CPI ของสหรัฐฯ ที่จะถึงนี้เป็นอีกหนึ่งปัจจัยที่อาจจุดชนวนได้

ปัญหาที่ตลาดเผชิญนั้นตรงไปตรงมา นั่นคือ เมื่อราคาน้ำมันสูงขึ้น ย่อมเพิ่มแรงกดดันเงินเฟ้อและคาดการณ์เงินเฟ้อในวงกว้างโดยตรง

ในที่สุด ต้นทุนพลังงานที่สูงขึ้นจะส่งผ่านไปยังค่าขนส่ง ต้นทุนการผลิต และราคาสินค้าอุปโภคบริโภค ด้วยเหตุนี้ นักลงทุนจึงต้องการอัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่สูงขึ้น ขณะที่พวกเขาทบทวนว่า ธนาคารกลาง—โดยเฉพาะ Federal Reserve—ยังมีอิสระมากเพียงใดในการคงนโยบายการเงินในปัจจุบัน

แม้ว่าน้ำมันที่ระดับ 100 ดอลลาร์จะเริ่มสร้างความเคลื่อนไหวในตลาดแล้ว แต่ความกังวลที่ใหญ่กว่าคือ ราคาพลังงานที่สูงขึ้นอย่างต่อเนื่องอาจนำไปสู่ปัญหาที่ใหญ่ยิ่งขึ้นอีกชุด

ขณะนี้ น้ำมันไม่ใช่ความกังวลเพียงอย่างเดียวของตลาดพันธบัตรและธนาคารกลาง

ความกังวลเกี่ยวกับการขาดดุลจำนวนมากของสหรัฐฯ การกู้ยืมภาครัฐที่หนักหน่วง และความผิดหวังต่อการซื้อคืนพันธบัตร 6 พันล้านดอลลาร์ของ US Treasury กำลังกดดันช่วงปลายของเส้นอัตราผลตอบแทน สิ่งนี้สร้างส่วนผสมที่น่ากังวลให้กับตลาด: ต้นทุนพลังงานที่สูงขึ้นและต้นทุนการกู้ยืมที่สูงขึ้นในเวลาเดียวกัน

การเคลื่อนไหวที่เห็นในวันนี้เป็นเครื่องเตือนใจที่ทันท่วงที ก่อนรายงาน CPI ของสหรัฐฯ ในวันพฤหัสบดี ท้ายที่สุด ธนาคารกลางใหญ่จะพบว่าการเพิกเฉยต่อสัญญาณจากทั้งตลาดน้ำมันและตลาดพันธบัตรเป็นเรื่องยากขึ้น