OPEC+ คงเป้าหมายเดือนพฤศจิกายนไม่เปลี่ยนแปลง; ผลผลิตหลัก 5 ล้านบีพีดีต่ำกว่าระดับก่อนสงคราม

การตัดสินใจคงเป้าหมายไม่เปลี่ยนแปลงทำให้สถานการณ์อุปทานไม่เปลี่ยนแปลง และยังคงตึงตัว น้ำมันดิบเบรนท์ยังคงอยู่เหนือ 100 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล เทียบกับประมาณ 73 ดอลลาร์ก่อนความขัดแย้งเริ่มในปลายเดือนกุมภาพันธ์ การลดลงในวันศุกร์หลังจากยุโรปตกลงปล่อยน้ำมันดีเซลสำรองตามคำขอของสหรัฐฯ ดูเหมือนเป็นการหยุดชั่วคราวมากกว่าการเปลี่ยนแปลงแนวโน้ม เนื่องจากการหยุดชะงักของการส่งออกจากสงครามจำกัดปริมาณบาร์เรลจริง ไม่ใช่เรื่องนโยบาย เพดาน OPEC+ จึงมีอิทธิพลระยะสั้นจำกัดต่อราคา ผู้ค้าพาณิชย์กำลังมุ่งเน้นไปที่การไหลผ่านช่องแคบฮอร์มุซและตัวเลขส่งออกอ่าวเปอร์เซียมากกว่าการประกาศโควตา การเลื่อนการทบทวนกำลังการผลิตยังทำให้แนวโน้มอุปทานจากปี 2027 ไม่แน่นอน สิ่งนี้คงส่วนชดเชยความเสี่ยงในสัญญาระยะยาวและเพิ่มโอกาสเกิดข้อพิพาทเกี่ยวกับโควตาเมื่อการไหลกลับสู่ปกติ.

รายงานก่อนหน้า:

• เครื่องบินทิ้งระดม B-1 ทุกลำกำลังกลับไปสหรัฐฯจากฐานในสหราชอาณาจักร (ตรงกันข้ามกับที่คาดไว้)

แม้ว่า OPEC+ สามารถตัดสินใจเกี่ยวกับเป้าหมายการผลิตใด ๆ แต่วามกับอิหร่าน—ไม่ใช่ระบบโควตา—ยังคงกำหนดปริมาณน้ำมันที่สูบจริง.

สรุป:

• ในการประชุมออนไลน์สั้น ๆ เมื่อวันอาทิตย์ สมาชิกหลักทั้งเจ็ดของ OPEC+ คงเป้าหมายการผลิตเดือนพฤศจิกายนไม่เปลี่ยนแปลง ตามที่คาดการณ์ไว้.
• เนื่องจากความหยุดชะงักจากสงคราม การส่งออกจากอ่าวเปอร์เซียอยู่ในช่วง 60% ถึง 80% ของปริมาณปกติในช่วงหลายเดือนที่ผ่านมา. ผลผลิตหลักในเดือนสิงหาคมอยู่ที่ประมาณ 25 ล้านบาร์เรลต่อวัน ซึ่งประมาณ 5 ล้านบีพีดีต่ำกว่าตัวเลขก่อนสงครามในเดือนกุมภาพันธ์.
• ตามแหล่งข่าว การทบทวนกำลังการผลิตที่มีความสำคัญในการกำหนดโควตา 2027 ได้ถูกเลื่อนจากปลายเดือนกันยายนถึงกลางเดือนพฤศจิกายน. สมาชิกบางรายยังไม่ให้ข้อมูลที่จำเป็น.
• คาดว่าที่ปรึกษาจะส่งรายงานในกลางเดือนพฤศจิกายน ซึ่งจะทันสำหรับการประชุมเต็มกลุ่มในเดือนนั้น. สมาชิกหลักมีกำหนดประชุมอีกครั้งในวันที่ 1 พฤศจิกายน.
• การลดการผลิตประมาณ 2 ล้านบีพีดียังคงมีผล และแหล่งข่าวระบุว่าการปรับเปลี่ยนผลผลิตไม่น่าจะเกิดขึ้นก่อนปี 2027.

ตามรอยเตอร์ OPEC+ ตัดสินใจในวันอาทิตย์ที่จะคงเป้าหมายการผลิตน้ำมันสำหรับเดือนพฤศจิกายนโดยไม่เปลี่ยนแปลง การเคลื่อนไหวนี้ถูกคาดการณ์ไว้อย่างกว้างขวางและไม่เปลี่ยนสถานการณ์ในพื้นที่มากนัก ผู้ผลิตในอ่าวเปอร์เซียยังคงสูบได้น้อยกว่าโควตาของตนอย่างมากเนื่องจากสงครามสหรัฐฯ-อิสราเอลกับอิหร่าน.

การตัดสินใจเกิดขึ้นในการประชุมออนไลน์สั้น ๆ ของสมาชิกหลักทั้งเจ็ด: ซาอุดีอาระเบีย รัสเซีย อิรัก คูเวต แอลจีเรีย คาซัคสถาน และโอมาน การหยุดชะงักการส่งออกที่เกี่ยวข้องกับความขัดแย้งทำให้การส่งออกจากอ่าวเปอร์เซียอยู่ที่ 60% ถึง 80% ของระดับปกติในช่วงหลายเดือนที่ผ่านมา.

นักวิเคราะห์ของ UBS Giovanni Staunovo กล่าวว่าเป้าหมายที่ไม่เปลี่ยนแปลงสอดคล้องกับความคาดหวัง เขาสังเกตว่าการผลิตยังต่ำกว่าโควตาอย่างมากแม้ว่าการขนส่งผ่านช่องแคบฮอร์มุซเพิ่มขึ้น ทำให้ตลาดน้ำมันยังตึงตัว.

ตามข้อมูลของ OPEC สมาชิกหลักทั้งเจ็ดผลิตประมาณ 25 ล้านบีพีดีในเดือนสิงหาคม ตัวเลขนั้นสูงกว่าเดือนกรกฎาคมกว่า 600,000 บีพีดี แต่ยังต่ำกว่าระดับก่อนสงครามในเดือนกุมภาพันธ์ประมาณ 5 ล้านบีพีดี กลุ่มได้เพิ่มเป้าหมายสำหรับช่วงใหญ่ของปี 2026 หลังจากการลดการผลิตหลายปี แต่การเพิ่มเหล่านี้ส่วนใหญ่เป็นเพียงบนกระดาษ.

ความขัดแย้งยังเลื่อนการทบทวนที่จำเป็นสำหรับการกำหนดโควตา 2027 ของสมาชิก OPEC+ มอบหมายการประเมินกำลังการผลิตสูงสุดที่ยั่งยืนของสมาชิกแต่ละรายในปลายปี 2025 โดยจะเสร็จสิ้นภายในสิ้นเดือนกันยายน แแหล่งข่าวสองรายแจ้งรอยเตอร์ในวันศุกร์ว่าเส้นตายถูกเลื่อนไปกลางเดือนพฤศจิกายน สงครามได้ทำให้โครงการขยายกำลังการผลิตทั่วตะวันออกกลางล่าช้าและทำให้ประมาณการศักยภาพผลผลิตในอนาคตไม่แน่นอน แแหล่งข่าวกล่าวว่าสมาชิกบางรายยังไม่ส่งข้อมูลที่จำเป็น.

บริษัทที่ปรึกษาของสหรัฐฯ DeGolyer and MacNaughton กำลังประเมินสมาชิกทั้งหมดยกเว้นรัสเซีย อิหร่าน และเวเนซุเอลา ซึ่งอยู่ภายใต้การคว่ำบาตรของสหรัฐฯ คาดว่าบริษัทจะส่งรายงานในกลางเดือนพฤศจิกายน ซึ่งจะยังให้เวลาแก่รัฐมนตรีในการทบทวนผลลัพธ์ในการประชุมเต็มกลุ่มในเดือนนั้น.

การทบทวนนี้มีความอ่อนไหวทางการเมือง สมาชิกที่มีกำลังการผลิตที่ประเมินต่ำกว่าอาจถูกกดดันให้รับโควตาที่ลดลง ขณะที่สมาชิกที่ได้ขยายกำลังการผลิตอาจเรียกร้องโควตาที่ใหญ่ขึ้น สหรัฐอาหรับเอมิเรตส์ ซึ่งขอโควตาที่สูงขึ้นเพื่อสะท้อนกำลังการผลิตที่เพิ่มขึ้น ได้ออกจากพันธมิตรในเดือนพฤษภาคม อิรักก็ได้ผลักดันการจัดสรรที่ใหญ่ขึ้น.

การลดผลิตประมาณ 2 ล้านบีพีดียังคงมีผลในสมาชิกส่วนใหญ่ และแหล่งข่าวระบุว่าการเปลี่ยนแปลงผลผลิตไม่น่าจะเกิดขึ้นก่อนปี 2027 สมาชิกหลักทั้งเจ็ดมีกำหนดประชุมอีกครั้งในวันที่ 1 พฤศจิกายน.