สถิติใหม่: จำนวนผู้ขายบ้านล้นตลาดในสหรัฐฯ เกินผู้ซื้อ — ส่งสัญญาณอะไรต่อหุ้นและ Bitcoin

ความไม่สมดุลทางประวัติศาสตร์กำลังปรากฏขึ้นในตลาดที่อยู่อาศัยของสหรัฐฯ ในเดือนสิงหาคม ผู้ขายมีจำนวนมากกว่าผู้ซื้อ 57.9% — ซึ่งเป็นส่วนต่างที่ใหญ่ที่สุดในข้อมูลของ Redfin นับตั้งแต่ปี 2013

ภาพดังกล่าวบ่งชี้ว่าสหรัฐฯ เต็มไปด้วยรายการประกาศขายบ้าน แต่หลายรายการไม่สามารถหาผู้ซื้อได้ Redfin ระบุจำนวนผู้ซื้อบ้านที่เหลืออยู่ประมาณ 972,300 ราย

ข่าวด่วน 🚨: ตลาดที่อยู่อาศัย

จำนวนผู้ขายบ้านมากกว่าผู้ซื้อบ้าน 58% ซึ่งเป็นส่วนต่างที่ใหญ่ที่สุดเท่าที่เคยบันทึกไว้ 🤯 👀 pic.twitter.com/KyN9HHZefF

— Barchart (@Barchart) 11 กันยายน 2026

สหรัฐฯ เผชิญปัญหาผู้ซื้อขาดแคลน

Redfin บันทึกผู้ขาย 1.53 ล้านรายในเดือนสิงหาคม ซึ่งเป็นตัวเลขที่ไม่เคยเห็นมาตั้งแต่ต้นปี 2020 รายการประกาศขายรายเดือนเพิ่มขึ้น 3.9% จำนวนผู้ซื้อเพิ่มขึ้นเพียง 0.1% จากเดือนกรกฎาคม ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดเป็นประวัติการณ์

อุปทานกำลังเพิ่มขึ้นขณะที่อุปสงค์ยังคงอยู่ที่ระดับต่ำสุดทางประวัติศาสตร์

“เมื่อผู้ขายพากันเข้าสู่ตลาดจำนวนมากและอุปสงค์ลดลงอย่างราบเรียบ ผู้หาซื้อบ้านในปัจจุบันสามารถเลือกได้ตามใจชอบ” Asad Khan นักเศรษฐศาสตร์อาวุโสของ Redfin กล่าว

ความแตกต่างนั้นชัดเจนในแถบ Sun Belt แนชวิลล์มีผู้ขายมากกว่าผู้ซื้อ 139% ไมอามี 138% และฮิวสตัน 131%

ซานฟรานซิสโกกำลังไปในทิศทางตรงข้าม ปัจจุบันนับเป็นหนึ่งในห้าตลาดผู้ขาย โดยได้ประโยชน์จากอุปทานที่จำกัดและความมั่งคั่งที่ขับเคลื่อนด้วย AI

ช่องว่างนี้กำลังปรากฏในราคา ในตลาดผู้ขาย มูลค่าบ้านเพิ่มขึ้น 5.5% เมื่อเทียบรายปีในเดือนสิงหาคม เทียบกับเพียง 1.6% ในตลาดผู้ซื้อ

ผู้ซื้อบ้านในสหรัฐฯ กำลังถอยออกไป

คาดว่ามีผู้ขายบ้านมากกว่าผู้ซื้อ +51.3% ในเดือนกรกฎาคม ซึ่งเป็นระดับสูงสุดเป็นอันดับสองเป็นประวัติการณ์

เปอร์เซ็นต์นี้เพิ่มขึ้นเป็นสองเท่าในช่วง 2 ปีที่ผ่านมา

โดยเปรียบเทียบ ระดับสูงสุดตลอดกาลที่ +51.8% ถูกบันทึกในเดือนธันวาคม 2025

สิ่งนี้เกิดขึ้นในขณะที่... pic.twitter.com/x0sZ51NXPx

— The Kobeissi Letter (@KobeissiLetter) 23 สิงหาคม 2026

เหตุใดเรื่องนี้จึงสำคัญต่อตลาดการเงิน

ข้อมูลที่อยู่อาศัยมีความสำคัญเพราะเผยให้เห็นผลกระทบของอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นภายใต้พื้นผิวของเศรษฐกิจสหรัฐฯ

อัตราจำนอง 30 ปีโดยเฉลี่ยปัจจุบันอยู่ที่ 6.76% ที่ระดับดังกล่าว ผู้ซื้อกำลังหายไปจากภาคส่วนที่ไวต่ออัตราดอกเบี้ยมากที่สุดแห่งหนึ่งในสหรัฐฯ

หากสิ่งนี้ดำเนินต่อไป ความเสียหายอาจขยายไปถึงการก่อสร้าง การใช้จ่ายภาคครัวเรือน และท้ายที่สุดคือกำไรของบริษัท

สิ่งนี้สร้างสถานการณ์ที่ไม่สบายใจสำหรับหุ้น ในอดีต ที่อยู่อาศัยเป็นช่องทางสำคัญที่การคุมเข้มทางการเงินส่งผ่านไปยังเศรษฐกิจในวงกว้าง

มูลค่าบ้านไม่จำเป็นต้องพังทลายเพื่อให้แรงกดดันมีนัยสำคัญ กิจกรรมที่อ่อนแออย่างต่อเนื่องก็เพียงพอแล้ว

Bitcoin ยังเผชิญกับพลวัตทางเศรษฐกิจมหภาคเดียวกัน อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลที่สูงขึ้นจำกัดสภาพคล่องและลดความน่าดึงดูดของสินทรัพย์เสี่ยง งานวิจัยจาก IMF ระบุว่านโยบายการเงินที่เข้มงวดของสหรัฐฯ มักจะกดดันคริปโทเคอร์เรนซีรวมถึงหุ้นด้วย

อย่างไรก็ตาม มีความละเอียดอ่อน การชะลอตัวของตลาดที่อยู่อาศัยที่ชัดเจนในท้ายที่สุดอาจดันอัตราผลตอบแทนให้ลดลงและทำให้กรณีสำหรับนโยบายการเงินที่ผ่อนคลายมากขึ้นแข็งแกร่งขึ้น ซึ่งจะเสริมสภาพคล่องให้กับทั้งหุ้นและ Bitcoin

ดังนั้น สถิติใหม่ของจำนวนผู้ขายที่ล้นตลาดจึงไม่ใช่คำเตือนการล่มสลายแบบเดี่ยว ๆ มันเพิ่มน้ำหนักเพิ่มเติมให้กับทฤษฎีวัฏจักรที่อยู่อาศัย 18 ปี: หากตลาดที่อยู่อาศัยเริ่มเปลี่ยนทิศทาง คำถามสำคัญคือความอ่อนแอยังจำกัดอยู่เพียงภาคส่วนนั้นหรือไม่