S&P 500 แซงหน้าปีกลางเทอมทั่วไป; Bank of America ชี้ถึงกำไรหลังการเลือกตั้งที่แข็งแกร่ง

ประวัติศาสตร์จาก Bank of America ชี้ให้เห็นว่าการคงสถานะการลงทุนผ่านการเลือกตั้งกลางเทอมอาจกระตุ้นการซื้อในช่วงที่หุ้นสหรัฐฯ ปรับตัวลงก่อนการเลือกตั้ง สภาพแวดล้อมเชิงบวกได้รับการสนับสนุนจากฤดูกาลไตรมาสสี่ที่ทรงพลัง ซึ่งสอดคล้องกับความใกล้เคียงของ S&P 500 กับระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ ภัยคุกคามที่สำคัญยิ่งกว่านั้นอยู่นอกขอบเขตทางการเมือง: การช็อกจากพลังงานหรือความผันผวนของอัตราดอกเบี้ยอาจเอาชนะจุดแข็งตามฤดูกาล เนื่องจากอุปทานน้ำมันที่เปราะบางและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลที่อยู่ในระดับสูงสุดในรอบหลายทศวรรษ ตลาดพันธบัตรอาจได้รับประโยชน์จากความโปร่งใสด้านนโยบายที่เพิ่มขึ้นหลังการเลือกตั้ง เนื่องจากความกังวลเกี่ยวกับหนี้รัฐบาลกำลังผลักดันให้อัตราผลตอบแทนสูงขึ้นแล้ว

ธรรมเนียมกล่าวว่าปีที่มีการเลือกตั้งกลางเทอมกดดันหุ้น แต่ปี 2026 กลับมีพฤติกรรมแตกต่าง BoA ชี้ว่าช่วงที่แข็งแกร่งที่สุดของวัฏจักรอาจยังมาไม่ถึง

สรุป:

• ตามข้อมูลของ Bank of America ซึ่งอ้างอิงข้อมูลจาก Bloomberg S&P 500 ปรับตัวขึ้น 13% นับตั้งแต่ต้นปี เทียบกับผลตอบแทนปีกลางเทอมทั่วไปที่ประมาณ 3%
• เส้นทางนี้ทำให้ปี 2026 เป็นปีกลางเทอมที่ดีที่สุดสำหรับหุ้นสหรัฐฯ นับตั้งแต่ปี 2006
• นับตั้งแต่สิ้นสุดสงครามโลกครั้งที่สอง ดัชนีมีกำไรในทุกช่วงครึ่งปีและทั้งปีหลังการเลือกตั้งกลางเทอม โดยเฉลี่ยประมาณ 13% และ 14%
• นับตั้งแต่ปี 1930 ไตรมาสสี่ซึ่งมีกำไรเฉลี่ยประมาณ 5.6% เป็นช่วงที่แข็งแกร่งที่สุดของปฏิทิน
• Bank of America เน้นย้ำว่ารายได้ของบริษัท มูลค่าประเมิน การจ้างงาน และการลงทุนมีความสำคัญต่อผลตอบแทนระยะยาวมากกว่าผลการเลือกตั้งในท้ายที่สุด

หุ้นสหรัฐฯ กำลังเบี่ยงเบนไปจากเส้นทางปีเลือกตั้งกลางเทอมทั่วไป และนักวิเคราะห์ของ Bank of America ระบุว่าช่วงหลังการลงคะแนนในประวัติศาสตร์มีประสิทธิภาพดีกว่า อ้างอิงข้อมูลจาก Bloomberg ธนาคารชี้ว่าการเพิ่มขึ้น 13% ของ S&P 500 ณ สิ้นเดือนกันยายน ซึ่งแตกต่างจากค่าเฉลี่ย ~3% ในปีกลางเทอม ทำให้ปี 2026 มุ่งสู่ผลงานที่แข็งแกร่งที่สุดนับตั้งแต่ปี 2006 ธนาคารกล่าวว่าแต่ละรอบการเลือกตั้งมีความเป็นเอกลักษณ์ โดยแนะนำว่าให้ใช้ประวัติศาสตร์เป็นเครื่องมือในการจัดการความผันผวนมากกว่าเป็นเครื่องมือทำนาย

ธนาคารมองว่าแนวโน้มหลังการลงคะแนนในเดือนพฤศจิกายนเป็นไปในทางที่ดีขึ้นเรื่อยๆ หลังสงครามโลกครั้งที่สอง S&P 500 ไม่เคยไม่ปรับตัวขึ้นในครึ่งปีและทั้งปีหลังการเลือกตั้งกลางเทอม โดยมีผลตอบแทนเฉลี่ยประมาณ 13% และ 14% ในช่วงสามเดือน ดัชนีปรับตัวขึ้นเก้าในสิบครั้ง

ฤดูกาลมักเป็นประโยชน์ต่อนักลงทุนในช่วงปลายปีเลือกตั้ง ไตรมาสสี่ซึ่งมีกำไรเฉลี่ยเพิ่มขึ้นประมาณ 5.6% นับตั้งแต่ปี 1930 แซงหน้าสามไตรมาสก่อนหน้า เดือนตุลาคมเป็นเดือนที่เป็นบวกประมาณสองในสามของกรณี Bank of America ยังตั้งข้อสังเกตว่าทิศทางนโยบายการคลังสหรัฐฯ ที่ชัดเจนยิ่งขึ้นหลังการเลือกตั้งอาจเป็นแรงหนุน

นักวิเคราะห์ยอมรับว่าปีกลางเทอมมักเห็นความผันผวนของตลาดที่เพิ่มขึ้น อย่างไรก็ตาม พวกเขาโต้แย้งว่าการขายสถานะเนื่องจากความไม่แน่นอนทางการเมืองที่เกิดขึ้นชั่วคราวไม่ค่อยให้ผลตอบแทนแก่ผู้ถือระยะยาว ในระยะยาว พวกเขาเชื่อว่าประสิทธิภาพของหุ้นและสุขภาพทางเศรษฐกิจถูกกำหนดโดยรายได้ของบริษัท มูลค่าประเมิน ตลาดแรงงาน และรายจ่ายฝ่ายทุนมากกว่าโดยพรรคที่ชนะ

วิทยานิพนธ์นี้อาจเผชิญกับการตรวจสอบความเป็นจริงในปี 2026 หุ้นกำลังปรับตัวขึ้นในขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อยู่ใกล้ระดับสูงสุดในรอบเกือบยี่สิบปี ซึ่งเป็นพลวัตที่ นักยุทธศาสตร์บางรายเตือน ว่าทำให้หุ้นเปราะบางหากต้นทุนการกู้ยืมยังคงเพิ่มขึ้น ประวัติศาสตร์การเลือกตั้งให้ความสบายใจ แม้ว่าความเกี่ยวข้องนั้นเป็นรองจากความสามารถของกำไรที่ขยายตัวเพื่อให้สอดคล้องกับต้นทุนของเงินทุนที่สูงขึ้น