S&P Global เปิดตัวคะแนนความเสี่ยงสำหรับคลังสินเชื่อคริปโตมูลค่า $10 Billion

S&P Global Ratings เปิดตัว Vault Risk Assessment (VRA) ซึ่งมีเป้าหมายเพื่อประเมินคลังสินเชื่อคริปโต ที่ปัจจุบันมีเงินอยู่ประมาณ $10 พันล้าน หน่วยงานจัดอันดับเน้นย้ำว่าคะแนนเหล่านี้ไม่ใช่การจัดอันดับเครดิต

คลังสินเชื่อสามารถมองได้ว่าเป็นกองทุนพันธบัตรบน blockchain ที่รวมเงินฝากและให้กู้ยืมแก่ผู้กู้ ในช่วงสองปีที่ผ่านมา เงินฝากเพิ่มขึ้นมากกว่าหกเท่า แต่มาตรฐานการเปิดเผยข้อมูลมีความแตกต่างกันอย่างมากในแต่ละคลัง

แนวทางของ S&P สำหรับการให้คะแนนคลังสินเชื่อคริปโต

การประกาศดังกล่าวระบุรายละเอียดหกหมวดความเสี่ยง: คุณภาพสินเชื่อพอร์ตโฟลิโอ, ความไม่สอดคล้องของสภาพคล่อง, ผู้ดูแล (curator), บล็อกเชน, โปรโตคอล, และความปลอดภัยและการกำกับดูแลของคลัง

ผู้ดูแล (curator) คือหน่วยงานที่กำหนดว่าคลังจะจัดสรรเงินทุนอย่างไร ดังนั้น การตัดสินใจของพวกเขาสามารถกำหนดว่าผู้ฝากจะได้รับเงินคืนในช่วงที่ตลาดตกต่ำหรือไม่

จากข้อมูลของ S&P การประเมินแต่ละครั้งให้มุมมองที่มองไปข้างหน้าถึงความเป็นไปได้ของการสูญเสียของนักลงทุน บริษัทจะไม่ประเมินผลตอบแทนที่คลังโฆษณาไว้

James Wiemken ซึ่งเป็นหัวหน้าบริการจัดอันดับทั่วโลกที่ S&P Global Ratings ได้เน้นย้ำถึงแนวปฏิบัติการรายงานที่ไม่สอดคล้องทั่วทั้งอุตสาหกรรม

“…ความซับซ้อนโดยธรรมชาติและมาตรฐานการเปิดเผยข้อมูลที่แตกต่างกันในตลาดที่เพิ่งเกิดนี้สร้างความต้องการที่ชัดเจนสำหรับมุมมองความเสี่ยงที่เป็นมาตรฐานและอิสระ” James Wiemken กล่าว

ทำไมวอลล์สตรีทต้องการเสียงในความเสี่ยง DeFi

VRA เป็นส่วนหนึ่งของการขยายตัวของ S&P ในสินทรัพย์ดิจิทัลในวงกว้าง ในเดือนกันยายน บริษัทได้ตกลงซื้อ ผู้ตรวจสอบ OpenZeppelin และได้ซื้อหุ้นในผู้ให้ข้อมูล Kaiko

ก่อนหน้านี้ S&P ระบุว่าได้กำหนดการจัดอันดับเครดิตครั้งแรกให้กับโปรโตคอลการเงินแบบกระจายศูนย์ (DeFi) ชื่อ Sky Protocol (เดิมคือ MakerDAO) บริษัทยังจัดอันดับธุรกรรมการเงินที่มีโครงสร้างที่หนุนหลังโดย Bitcoin

ความเสี่ยงของคลังได้เกิดขึ้นจริงเป็นการสูญเสียจริง ในเดือนสิงหาคม การโจมตีการกำกับดูแลที่ Term Labs ได้ขโมยเงินประมาณ $8.5 ล้านจากคลังของบริษัท

หน่วยงานกำกับดูแลกำลังให้ความสนใจ ในเดือนกรกฎาคม กรรมาธิการ SEC Hester Peirce เตือนว่าคลังสินเชื่อคริปโตและโปรโตคอลการให้กู้ยืมอาจอยู่ภายใต้กฎหมายหลักทรัพย์ของรัฐบาลกลาง

คะแนนอิสระอาจทำให้การตลาดของคลังสินเชื่อคริปโตต่อธนาคารและกองทุนที่กำหนดให้มีการประเมินความเสี่ยงจากบุคคลที่สามง่ายขึ้น การทดสอบสูงสุดก็คือว่าผู้ดูแลจะเริ่มแข่งขันกันในด้านการจัดอันดับของ S&P แแทนที่จะเป็นผลตอบแทนที่โฆษณาไว้