สามสัญญาณเตือนของสต็อกตันที่อาจยืดเยื้อการเทขายหุ้น

มีเพียง 21% ของหุ้นที่ซื้อขายสูงกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 วัน ซึ่งเท่ากับจุดต่ำสุดจากเดือนมีนาคม แต่เคที สต็อกตันแห่ง Fairlead Strategies ชี้ถึงสามสัญญาณที่อาจผลักดันให้เธอมีท่าทีเป็นลบมากขึ้น

สต็อกตัน ผู้ก่อตั้งและนำ Fairlead ระบุว่าตลาดยังคงมีแรงหนุน และคาดว่าวันศุกร์ที่ผ่านมาอาจเป็นจุดต่ำสุดชั่วคราวสำหรับหุ้นกลุ่มชิป อย่างไรก็ตาม เธอบรรยายถึงการจัดวางในปัจจุบันว่ามีความเปราะบางอยู่บ้าง

การฟื้นตัวในปัจจุบันจะคงอยู่หรือไม่?

ความกว้างของตลาด — จำนวนหุ้นที่เข้าร่วมในการเคลื่อนไหวของราคา — ได้แคบลง สต็อกตันกล่าวระหว่างการปรากฏตัวในรายการ Squawk Box ของ CNBC อย่างไรก็ตาม ข้อมูลยังคงชี้ไปที่วัฏจักรขาขึ้น

“คุณไม่สามารถโต้แย้งวัฏจักรขาขึ้นได้ในตอนนี้”
เคที สต็อกตัน, Fairlead Strategies, ทาง CNBC

สัปดาห์ที่แล้ว ดัชนีเซมิคอนดักเตอร์ฟิลาเดลเฟีย (SOX) ร่วงลง 11.4% ซึ่งเป็นการเทขายในกลุ่มชิปที่ไม่เคยเห็นตั้งแต่เดือนเมษายน 2025

ธนาคารเพื่อการลงทุน BTIG คาดว่าภาวะตกต่ำอาจดำเนินต่อไปจนถึงปี 2027

อะไรจะเปลี่ยนมุมมองของสต็อกตันให้เป็นลบมากขึ้น?

สต็อกตันระบุสามสัญญาณเตือน ประการแรก คือการพังทลายของแนวรับที่ครอบคลุมหุ้นแต่ละตัวจำนวนมากพร้อมกัน

ประการที่สอง รวมถึงการขยายตัวของส่วนต่างเครดิต — เบี้ยประกันที่นักลงทุนต้องการเพื่อรับความเสี่ยงจากพันธบัตรบริษัทที่มีความเสี่ยงสูง เธอยอมรับว่ามีความตึงเครียดอยู่บ้าง แต่เชื่อว่ายังไม่เพียงพอที่จะบ่งชี้ช่วงขาลง

ประการที่สาม คือการทะลุแนวต้านที่ชัดเจนในดัชนีความผันผวน Cboe (VIX) ซึ่งเป็นที่รู้จักในนามมาตรวัดความกลัวของวอลล์สตรีท เธอติดตามอุปสรรคต่างๆ เช่น ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วันของดัชนี

CoreWeave ซึ่งให้เช่าความสามารถในการประมวลผล AI และระดมทุนศูนย์ข้อมูลผ่านหนี้สิน ทำหน้าที่เป็นกรณีทดสอบเครดิตอย่างต่อเนื่อง หลังจากราคาหุ้นร่วงลงประมาณ 16% ในวันที่ 14 ตุลาคม นักลงทุนต้องการผลตอบแทนประมาณ 14.8% เพื่อถือพันธบัตรปี 2032 ของบริษัท อย่างไรก็ตาม สต็อกตันถือว่าความขัดแย้งนี้ค่อนข้างถูกจำกัด

อีกประการหนึ่ง สต็อกตันคาดการณ์ว่าอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอายุ 10 ปีจะทรงตัวที่ประมาณ 5.25% เป็นเวลาหลายสัปดาห์ จากนั้นกลับสู่เส้นทางขาขึ้น อัตราจำนองคงที่ 30 ปีของเฟรดดีแมคอยู่ที่ 7.40% ในวันที่ 15 ตุลาคม เพิ่มขึ้นจาก 6.95% ในวันที่ 17 กันยายน

ผลกระทบไม่ได้จำกัดอยู่เพียงบริษัทเดียว ตามข้อมูลของ London Stock Exchange Group Alphabet, Amazon, Meta และ Oracle ร่วมกันขายพันธบัตรมากกว่า 228,000 ล้านดอลลาร์ถึงวันที่ 13 ตุลาคม

ส่วนต่างที่กว้างขึ้นอาจสร้างแรงกดดันต่อการระดมทุนดังกล่าว เจเรมี ซีเกลแห่ง WisdomTree ได้เตือนถึงการลดลงของ Nasdaq ที่อาจถึง 30% หากการใช้จ่าย AI ไม่เป็นไปตามคาด