การทดสอบของธนาคารในสหราชอาณาจักรเผยให้เห็นความแตกต่างสำคัญระหว่างเงินดิจิทัลสามประเภท

ความสำคัญของการทดลองของสหราชอาณาจักรต่อการประเมินมูลค่าสกุลเงินดิจิทัลนั้นน้อยกว่าบทบาทในการกำหนดว่าใครจะควบคุมการชำระเงินดิจิทัล เงินฝากแบบโทเคนไนซ์ช่วยให้ธนาคารสามารถให้ความเร็วและความสามารถในการตั้งโปรแกรมของการชำระเงินบนบล็อกเชน ในขณะที่รักษาเงินของลูกค้าไว้ในงบดุลของตนเอง ซึ่งเป็นการตอบสนองโดยตรงต่อภัยคุกคามจากการที่เงินฝากจะย้ายไปยังสเตเบิลคอยน์ หากแพลตฟอร์มที่ใช้ร่วมกันขยายเกินระยะทดสอบ ผู้ออกสเตเบิลคอยน์อาจเผชิญกับการแข่งขันที่มีการควบคุมสำหรับบริการชำระราคาในพื้นที่ เช่น การซื้อขายอสังหาริมทรัพย์และหลักทรัพย์ ไม่มีผลกระทบโดยตรงที่ชัดเจนต่อราคาโทเคนสกุลเงินดิจิทัล และโทเคน QNT ของ Quant ไม่ได้ถูกอ้างอิงในรายงานการทดสอบ

---

ก่อนหน้านี้ (ไม่เกี่ยวข้องโดยตรงแต่น่าสังเกต)

• แฮกเกอร์ดูดเงิน 351.6 ล้านดอลลาร์จาก Bitget ในสิ่งที่อาจเป็นขโมยคริปโตที่ใหญ่ที่สุดของปี 2026
• Bitget เสียเงิน 351.6 ล้านดอลลาร์ให้กับแฮกเกอร์ แล้วทำไม BGB ถึงแทบไม่กระเพื่อม? ติดตามผล

---

บนหน้าจอ เงินฝากแบบโทเคนไนซ์ สเตเบิลคอยน์ และดิจิทัลปอนด์ที่อาจเกิดขึ้นอาจดูเหมือนกัน แต่มันถูกสร้างขึ้นบนการค้ำประกันที่แตกต่างกันอย่างมาก และการเข้าใจว่าคุณถือค้ำประกันของใครนั้นสำคัญกว่าเทคโนโลยีพื้นฐาน

สรุป:

• เจ็ดธนาคารในสหราชอาณาจักร — Barclays, HSBC, Lloyds, Monzo, Nationwide, NatWest และ Santander — ดำเนินการธุรกรรมระหว่างธนาคารครั้งแรกผ่านเงินฝากแบบโทเคนไนซ์บนแพลตฟอร์มที่สร้างโดย Quant
• การทดสอบรวมถึงการชำระสินเชื่อจำนองซ้ำที่ปล่อยเงินโดยอัตโนมัติเมื่อการโอนทรัพย์สินได้รับการยืนยัน และการซื้อที่ชำระเงินถูกเก็บไว้จนกว่าจะจัดส่ง
• เงินฝากแบบโทเคนไนซ์แสดงถึงเงินฝากธนาคารมาตรฐานที่บันทึกบนบัญชีแยกประเภทแบบบล็อกเชน จึงคงการคุ้มครองเงินฝากตามปกติ
• สเตเบิลคอยน์ออกโดยบริษัทเอกชนและได้รับการสนับสนุนด้วยเงินสำรอง พวกเขาขาดการคุ้มครองเงินฝากธนาคาร และผู้ออกมีความสามารถในการอายัดโทเคน
• ดิจิทัลปอนด์จะออกโดยตรงโดยธนาคารแห่งอังกฤษ ยังอยู่ในขั้นตอนการออกแบบ โดยมีการพิจารณาวงเงินถือครองที่ 10,000 ถึง 20,000 ปอนด์
• ธนาคารตั้งใจที่จะจัดตั้งบริษัทปกครอง หนังสือกฎ และพันธบัตรดิจิทัลสามฉบับที่ชำระราคาด้วยเงินฝากแบบโทเคนไนซ์ในช่วงต้นปี 2027

สัปดาห์นี้ เจ็ดธนาคารที่ใหญ่ที่สุดของอังกฤษโอนเงินระหว่างกันโดยใช้เงินฝากแบบโทเคนไนซ์เป็นครั้งแรก Barclays, HSBC, Lloyds, Monzo, Nationwide, NatWest และ Santander ดำเนินการธุรกรรมทดสอบบนแพลตฟอร์ม Quant ที่ใช้ร่วมกันซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของโครงการ Great British Tokenised Deposit การพัฒนานี้เป็นโอกาสที่จะชี้แจงหัวข้อที่ทำให้นักลงทุนหลายคนสับสน: ความแตกต่างระหว่างเงินฝากแบบโทเคนไนซ์ สเตเบิลคอยน์ และสกุลเงินดิจิทัลของธนาคารกลาง แม้ว่าทั้งสามเป็นรูปแบบเงินดิจิทัล แต่มันแตกต่างกันในปัจจัยสำคัญว่าใครอยู่เบื้องหลังเงิน

พิจารณาเงินฝากแบบโทเคนไนซ์ก่อน ซึ่งเป็นศูนย์กลางของการทดสอบในสัปดาห์นี้ เงินฝากแบบโทเคนไนซ์คือเงินที่อยู่ในบัญชีธนาคารอยู่แล้ว ซึ่งบันทึกบนบัญชีแยกประเภทแบบบล็อกเชนแทนที่จะเป็นฐานข้อมูลธนาคารแบบดั้งเดิม มันยังคงเป็นสิทธิเรียกร้องต่อธนาคารและคงการคุ้มครองเงินฝากเช่นเดียวกับบัญชีมาตรฐาน ความแตกต่างอยู่ที่วิธีที่เงินสามารถเคลื่อนย้ายได้ ในระหว่างการทดสอบของสหราชอาณาจักร Lloyds, NatWest และ Barclays ชำระเงินจำนองซ้ำซึ่งเงินถูกปล่อยโดยอัตโนมัติหลังจากยืนยันการโอนทรัพย์สิน ในขณะที่กลุ่มที่นำโดย HSBC ทดสอบการซื้อที่ชำระเงินถูกเก็บไว้จนกว่าการจัดส่งจะได้รับการยืนยัน สิ่งนี้แสดงให้เห็นถึงสิ่งที่เรียกว่า "เงินที่ตั้งโปรแกรมได้": การชำระเงินที่ดำเนินการตามกฎที่ฝังอยู่ในระบบ

สเตเบิลคอยน์ดูคล้ายกันบนพื้นผิว แต่เป็นตัวแทนของประเภทที่แตกต่างกัน โทเคนเช่น USDT ของ Tether หรือ USDC ของ Circle ออกโดยบริษัทเอกชนแทนที่จะเป็นธนาคาร และพวกเขามุ่งรักษามูลค่าที่คงที่ โดยทั่วไปคือหนึ่งดอลลาร์สหรัฐ โดยสนับสนุนเหรียญแต่ละเหรียญด้วยเงินสำรอง พวกเขาทำงานบนบล็อกเชนสาธารณะ ทำให้ทุกคนที่มีกระเป๋าเงินคริปโตสามารถถือและโอนได้ตลอดเวลา ข้อเสียคือผู้ถือต้องพึ่งพาเงินสำรองและการจัดการของผู้ออกแทนที่จะเป็นการคุ้มครองเงินฝากธนาคาร และผู้ออกสามารถอายัดโทเคนที่ที่อยู่เฉพาะ ความสามารถในการอายัดถูกแสดงให้เห็นในการแฮ็ก Bitget ในสัปดาห์นี้ ซึ่งผู้โจมตีแปลงสเตเบิลคอยน์เป็นอีเธอร์อย่างรวดเร็ว ซึ่งไม่มีผู้ออกกลางที่สามารถบล็อกได้

ประเภทที่สามคือสกุลเงินดิจิทัลของธนาคารกลาง หรือ CBDC ซึ่งจะเป็นเงินสดดิจิทัลที่ออกโดยตรงโดยธนาคารกลาง ซึ่งถือเป็นสิทธิเรียกร้องต่อรัฐแทนที่จะเป็นธนาคารพาณิชย์หรือบริษัทเอกชน ในสหราชอาณาจักร ธนาคารแห่งอังกฤษและกระทรวงการคลังยังคงพัฒนาดิจิทัลปอนด์ที่เป็นไปได้และคาดว่าจะประเมินกรณีในปีนี้ แม้จะได้รับการอนุมัติ ธนาคารแห่งอังกฤษระบุว่าการเปิดตัวเร็วที่สุดจะเป็นในช่วงครึ่งหลังของทศวรรษนี้ โดยต้องได้รับการอนุมัติจากรัฐสภา และการถือครองส่วนบุคคลอาจมีเพดาน โดยมีการหารือถึงวงเงิน 10,000 ถึง 20,000 ปอนด์

ในแง่ง่าย เงินฝากแบบโทเคนไนซ์คือคำสัญญาของธนาคารในรูปแบบดิจิทัล สเตเบิลคอยน์คือคำสัญญาของบริษัทเอกชนที่สนับสนุนด้วยเงินสำรอง และ CBDC จะเป็นคำสัญญาของธนาคารกลางเอง เทคโนโลยีอาจดูคล้ายกัน แต่การคุ้มครอง ความเสี่ยง และความสามารถในการอายัดหรือกลับรายการชำระเงินแตกต่างกันอย่างมาก สำหรับนักลงทุน ความแตกต่างนั้นสำคัญกว่าฉลาก

จุดต่อไปที่ต้องติดตามคือความเร็วที่โครงการธนาคารเปลี่ยนจากการทดสอบไปสู่การใช้งานจริง ผู้ให้กู้ที่เข้าร่วมวางแผนที่จะจัดตั้งบริษัทปกครองและหนังสือกฎทั่วไป ตามด้วยการออกพันธบัตรดิจิทัลสามฉบับในต้นปี 2027 ซึ่งจะมีการซื้อขายและชำระด้วยเงินฝากแบบโทเคนไนซ์ นี่จะเป็นครั้งแรกที่ระบบจัดการสินทรัพย์ทางการเงินจริงแทนการชำระเงินทดลอง แยกต่างหาก การตัดสินใจใดๆ เกี่ยวกับดิจิทัลปอนด์จะบ่งชี้ว่าสหราชอาณาจักรต้องการตัวเลือกที่ออกโดยรัฐควบคู่กับเวอร์ชันของธนาคารหรือไม่ ข้อสรุปเชิงปฏิบัติ: เมื่ออ่านเกี่ยวกับ "เงินดิจิทัล" ให้ถามก่อนว่าใครเป็นผู้ออกและอะไรให้การคุ้มครอง