USD/JPY พุ่งผ่าน 155 ตามอัตราผลตอบแทนพันธบัตรแตะระดับสูงสุดในรอบปี 2007

คู่สกุลเงินดอลลาร์-เยนดีดตัวกลับเหนือ 155.00 สู่ระดับสูงสุดในรอบหนึ่งสัปดาห์ เนื่องจากทิศทางตลาดพันธบัตรยังคงชี้นำการเคลื่อนไหวของตลาดโดยรวมในช่วงต้นสัปดาห์

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ อายุ 10 ปีพุ่งขึ้นสู่ระดับ 5.03 เปอร์เซ็นต์ ซึ่งสูงที่สุดนับตั้งแต่ปี 2007 ขณะที่การเทขายพันธบัตรทั่วโลกเร่งตัวขึ้น อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลเยอรมนีและฝรั่งเศสก็ปรับตัวสูงขึ้นเช่นกัน ซึ่งบ่งชี้ว่าแนวโน้มไม่ได้จำกัดอยู่แค่ในสหรัฐอเมริกา

ความกังวลเกี่ยวกับอัตราเงินเฟ้อกลับมาเป็นประเด็นสำคัญอีกครั้ง ซึ่งขับเคลื่อนโดยราคาน้ำมันที่สูงขึ้นท่ามกลางความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ ดังนั้น เทรดเดอร์จึงเกือบจะปรับราคาให้สอดคล้องกับการขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 จุดพื้นฐานจากธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ในการประชุมวันพุธนี้อย่างเต็มที่แล้ว

ปัจจัยรวมกันนี้ได้หนุนค่าเงินดอลลาร์ ซึ่งเป็นแนวโน้มที่เห็นตั้งแต่วันจันทร์ และขณะนี้เทรดเดอร์กำลังมองหาการทะลุแนวสำคัญครั้งใหม่ในชาร์ต

ตั้งแต่ต้นเดือนกันยายน สิ่งที่เรียกกันว่า Bessent put ได้ผลักคู่สกุลเงินดอลลาร์-เยนให้ลดลง ตามด้วยช่วงพักตัวใต้ระดับ 155 เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว อย่างไรก็ตาม เทรดเดอร์เริ่มประหม่าอีกครั้งเมื่อเนื้อเรื่องหลักทางเศรษฐกิจมหภาคเริ่มเข้ามามีอิทธิพลต่อความรู้สึกของตลาด

การกลับขึ้นเหนือ 155 ของ USD/JPY เป็นสิ่งที่น่าสังเกต แต่ทิศทางในอนาคตของคู่สกุลเงินนี้จะขึ้นอยู่กับแนวโน้มของเฟดมากกว่าการขึ้นอัตราดอกเบี้ยที่คาดไว้เสียเอง

นี่คือจุดที่ตลาดพันธบัตรยังคงมีบทบาทสำคัญ

หากเฟดส่งสัญญาณว่าอัตราเงินเฟ้อยังคงเป็นข้อกังวลและยังคงเปิดช่องให้มีการคุมเข้มเพิ่มเติม อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ อาจยังคงสูง ซึ่งจะช่วยหนุน USD/JPY ต่อไป

นักลงทุนได้จับตาพ้นวันพุธไปแล้ว โดยมีแนวโน้มเพิ่มขึ้นว่าการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายนอาจไม่ใช่ครั้งเดียว

ก่อนถึงการตัดสินใจของเฟด USD/JPY อาจซื้อขายเหนือ 155 แต่พฤติกรรมของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ อายุ 10 ปีน่าจะเป็นปัจจัยสำคัญที่ต้องจับตามากกว่า