USD/JPY ร่วงลง ขณะที่เจ้าหน้าที่ชี้ว่าความอ่อนแอของเยนเป็นข้อกังวลร่วมกัน

USD/JPY ร่วงลงสู่ 157.00 จาก 157.75 ภายหลังมีการพูดถึงอีกครั้งว่าเงินเยนถูกประเมินค่าต่ำเกินไปจากเจ้าหน้าที่หลายคน

นี่เป็นครั้งที่สองของการแทรกแซงทางวาจาในวันนี้ ก่อนหน้านี้ คาตายามะดำเนินขั้นตอนที่ไม่ปกติด้วยการเปิดเผยว่า ทรัมป์ได้หยิบยกเรื่องเงินเยนอ่อนค่าขึ้นกับทากาอิจิระหว่างการประชุม UN ในสัปดาห์นี้ และทากาอิจิตอบว่า “ตามหลักการทั่วไป” เงินเยนที่ถูกเป็นปัญหา การเคลื่อนไหวนั้นทำให้เกิดปฏิกิริยาประมาณ 30 จุด ตอนนี้คาตายามะรายงานว่าเธอกับเบสเซนต์ “ย้ำประเด็นที่ว่าการประเมินค่าเงินเยนต่ำเกินไปเป็นปัญหา” และเธอคาดว่าการขายเงินเยนที่ “มากเกินไป” จะได้รับการแก้ไข เธอยังบอกเป็นนัยว่าตลาด “เข้าใจผิด” บางอย่าง

ถ้อยคำนี้ไม่ใช่เรื่องใหม่ “การประเมินค่าต่ำเกินไปอย่างมีนัยสำคัญ” เป็นคำศัพท์ของ Treasury นับตั้งแต่การแทรกแซงร่วมกันเมื่อวันที่ 31 กรกฎาคม ซึ่งตอนนั้น USD/JPY อยู่ใกล้ 164 สิ่งที่โดดเด่นคือระดับของเจ้าหน้าที่ที่แสดงความเห็นเหล่านี้สูงขึ้น ข้อความตอนนี้ครอบคลุมตั้งแต่รัฐมนตรีคลังขึ้นไปจนถึงผู้นำประเทศ และการตัดสินใจของโตเกียวที่จะเปิดเผยการสนทนาที่เป็นความลับในการประชุมสุดยอดดูเหมือนเป็นการประสานงานกัน

ฉากหลังก็มีความสำคัญเช่นกัน การแทรกแซงร่วมกันทำให้คู่เงินร่วงลงจาก 163.73 มาอยู่ที่ช่วงกลาง 150 สองเดือนต่อมา การลดลงส่วนใหญ่ถูกย้อนกลับไปแล้ว เพราะส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยยังคงให้ผลตอบแทนแก่การชอร์ตเงินเยน เจ้าหน้าที่กำลังตั้งเป้าที่จะหยุดการร่วงลงก่อนที่จะถึงจุดที่ต้องทดสอบจุดสูงสุดอีกครั้ง เมื่อมีรายงานเกี่ยวกับการตรวจสอบอัตราแลกเปลี่ยนและทั้งสองรัฐบาลแสดงจุดยืนอย่างเป็นทางการแล้ว สถานการณ์นี้จึงเป็นเกมวัดใจ สหรัฐฯ ได้แสดงแล้วว่าจะวางงบดุลของตัวเองไว้อีกด้านหนึ่งของการเทรด แต่เพียงพอที่จะสร้างผลกระทบหรือไม่?

ความท้าทายอยู่ที่ BOJ ได้ปฏิบัติตามคำขอของวอชิงตันไปแล้ว BOJ ขึ้นอัตราดอกเบี้ยเป็น 1.25% เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว ซึ่งเป็นจังหวะที่เร็วกว่าเดิม โดยเบสเซนต์สนับสนุนการขึ้นดอกเบี้ยนี้อย่างเปิดเผย แต่ USD/JPY แทบไม่ตอบสนอง นั่นคือเหตุผลที่ตอนนี้ผู้นำถูกดึงเข้ามามีบทบาท การแทรกแซงและคำเตือนทางวาจาช่วยซื้อเวลา แต่ด้วยส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยที่ยังคงกว้าง การเคลื่อนไหวที่ยั่งยืนต่ำกว่า 155 อาจต้องให้ BOJ ส่งสัญญาณว่าการขึ้นดอกเบี้ยครั้งต่อไปจะเกิดขึ้นเร็วกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้

USD/JPY 10 นาที: